上市融資，凝聚著眾多中小企業(yè)家的夢想。

網(wǎng)易、百度、攜程、無錫尚德等中國中小企業(yè)在美國資本市場創(chuàng)造的一系列財(cái)富神話，不僅大大刺激了眾多中小企業(yè)潛藏于心的上市夢想，更使得這種夢想觸手可及。在上市沖動(dòng)的驅(qū)使下，所有的夢想逐漸演變成一場企業(yè)謀求海外上市的集體狂歡。

然而，海外主板上市對企業(yè)有著嚴(yán)格的要求，上市申請程序復(fù)雜、繁瑣、時(shí)間冗長，費(fèi)用高昂，因此這種融資方式在目前看來似乎只是大型企業(yè)的專利。

在創(chuàng)業(yè)板上市，便成為中國中小企業(yè)融資的最佳方式。創(chuàng)業(yè)板也是當(dāng)下中國中小企業(yè)的一個(gè)熱門話題，令無數(shù)中小企業(yè)等候十年之久的中國創(chuàng)業(yè)板終于進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)階段。

美國場外電子柜臺(tái)交易市場（Over the Counter Bulletin Board，簡稱OTCBB）成立于1990年，是由NASDAQ的管理者全美證券商協(xié)會(huì)（NASD）所管理的一個(gè)交易中介系統(tǒng)。OTCBB就是美國的創(chuàng)業(yè)板，它離我們中小企業(yè)的上市夢想如此之近，如此之親，是所有中小企業(yè)應(yīng)該正視的。無論企業(yè)想在中國的創(chuàng)業(yè)板上市還是美國的創(chuàng)業(yè)板上市，OTCBB的相關(guān)知識(shí)、理論都是廣大中國中小企業(yè)急需學(xué)習(xí)的。

很多公司的股票都采取先在OTCBB上市，獲得最初的發(fā)展資金，經(jīng)過一段時(shí)間的積累和擴(kuò)張，達(dá)到在納斯達(dá)克（NASDAQ）、美國證券交易所（AMEX）或紐約證券交易所（NYSE）的掛牌要求后，再升級到這些市場。

世界聞名的微軟最初就是通過在OTCBB市場上市獲得一定的起步資金，然后逐級轉(zhuǎn)到高一層次的市場上市，進(jìn)而發(fā)展壯大起來的。

美國投行界的專家曾說過：“如果你是金子，苦于沒有被人發(fā)現(xiàn)，你就去OTCBB，否則還是勸你先埋頭創(chuàng)業(yè)，等待機(jī)會(huì)！”

越來越多的中小企業(yè)憑借自身高新技術(shù)力量的原動(dòng)力，乘風(fēng)險(xiǎn)投資之風(fēng)，以資本市場為翼，馳騁千里，盡顯風(fēng)流。

2003年9月，北京科興在OTCBB借殼上市，同年11月私募融資475萬美元，得以進(jìn)行公司研發(fā)和廠房建設(shè)。

2003年9月，天獅生物通過OTCBB反向收購了美國的上市企業(yè)--SGKA，使公司資產(chǎn)凈值達(dá)到7.31億美元，相當(dāng)于上市前的35倍；2005年4月19日，美國證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)了天獅生物遞交的轉(zhuǎn)板文件，公司的股票開始在AMEX市場上交易。

2005年1月，泰富電機(jī)在 OTCBB借殼上市；同年8月首次私募融資480萬美元。

2005年1月，比克電池在OTCBB借殼上市；同年9月融資4300萬美元。

2006年2月，河南眾品在美國資本市場上獨(dú)辟蹊徑，成功登陸OTCBB市場，先后融資3次，募集資金近9500萬美元；2007年12月，河南眾品獲準(zhǔn)在NASDAQ全球精選市場上市交易。

2006年5月，新興房地產(chǎn)更名為中華房屋土地開發(fā)集團(tuán)公司（簡稱中華地產(chǎn)），進(jìn)入OTCBB市場交易，融資2500萬美元；2008年5月13日，即中華地產(chǎn)成功登陸NASDAQ并進(jìn)行交易。

2007年5月，北大千方掛牌OTCBB，融資690萬美元；2008年7月北大千方成功在NASDAQ上市，融資1500萬美元。

2007年10月，綠諾科技在OTCBB成功上市，融資2500萬美元。

2007年12月，中閥科技在OTCBB掛牌交易，首次公開發(fā)行股票，融資3500萬美元。

2008年3月，昱合通過反向收購買殼方式在OTCBB掛牌交易，成功實(shí)現(xiàn)第一輪總額為2100萬美元的私募融資。

……

有資料顯示，自2005年起，在OTCBB市場借殼上市的中國企業(yè)逐年增多。先在OTCBB市場借殼上市，然后轉(zhuǎn)至主板市場，顯然成為國內(nèi)多數(shù)中小企業(yè)的主要上市方式。在該市場，越來越多的中小企業(yè)融到了在國內(nèi)難以獲得的寶貴的發(fā)展資金。

“我不看你過去的業(yè)績，只注重你未來的潛力，看你今后的發(fā)展能給我?guī)硎裁礃拥幕貓?bào)”是美國人的投資理念，也是OTCBB不同于其他證券市場的地方。

OTCBB對公司基本無太多的資格限制，無股票開盤價(jià)的限制，也無最低股價(jià)維持天數(shù)的要求，所以O(shè)TCBB相當(dāng)于美國股市的入門級市場。公司不一定會(huì)經(jīng)營得多么成功，但只要管理者有意愿并渴望未來將公司經(jīng)營成功，就能使公司的股票更有價(jià)值。

成功借道美國OTCBB市場融資，整合產(chǎn)業(yè)鏈，做大做強(qiáng)后再升入主流證券市場，OTCBB正逐漸成為國內(nèi)一些具有一定市場發(fā)展?jié)摿s缺乏發(fā)展資金的中小企業(yè)上市融資、實(shí)現(xiàn)繁榮富強(qiáng)夢的新路徑。

金融界專家