2008年7月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了我國(guó)2008年上半年的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。其中有一項(xiàng)是：貨幣供應(yīng)量基本穩(wěn)定，存款余額增加較多。6月末，廣義貨幣(M2)余額44.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.4%，比去年同期加快0.3個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)15.5萬(wàn)億元，增長(zhǎng)14.2%，回落6.7個(gè)百分點(diǎn)；流通中現(xiàn)金(M0)30181億元，增長(zhǎng)12.3%，回落2.3個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)于M0、M1、M2在經(jīng)濟(jì)報(bào)道中時(shí)常出現(xiàn)，但好多人都是一知半解，只知道是廣義與狹義的貨幣，不知道具體表示什么意思。

具體來(lái)說(shuō)，M0、M1、M2是貨幣供應(yīng)量的范疇。人們一般根據(jù)貨幣流動(dòng)性的大小，將供應(yīng)量劃分為不同的層次加以測(cè)量、分析和調(diào)控。我國(guó)現(xiàn)階段是將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次，其含義分別是：

M0是指流通中的現(xiàn)金，即在銀行體系以外流通著的現(xiàn)金。這類(lèi)貨幣與消費(fèi)變動(dòng)密切相關(guān)，最為活躍。

M1即狹義貨幣，實(shí)際上就是指流通中的貨幣量加上商業(yè)銀行的活期存款。這類(lèi)貨幣具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，隨時(shí)可以用來(lái)進(jìn)行支付。

M2即廣義貨幣，是指在M1的基礎(chǔ)上再加上商業(yè)銀行的定期存款和儲(chǔ)蓄存款，一般說(shuō)來(lái)，由于定期存款和儲(chǔ)蓄存款都不能隨時(shí)支付，所以它的流動(dòng)性稍微差一些。

它們?nèi)咧g的關(guān)系可以用公式表示：

M0＝流通中現(xiàn)金

M1＝M0＋非金融性公司的活期存款

M2＝M1＋非金融性公司的定期存款＋儲(chǔ)蓄存款＋其他存款。

在日常生活中，M0數(shù)值高證明老百姓手頭寬裕、富足。衣食無(wú)憂的情況下這種可能性更高。M1反映居民和企業(yè)資金松緊變化，是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的先行指標(biāo)，流動(dòng)性?xún)H次于M0。M2流動(dòng)性偏弱，但反映的是社會(huì)總需求的變化和未來(lái)通貨膨脹的壓力狀況。通常所說(shuō)的貨幣供應(yīng)量，主要指M2。貨幣投放的渠道有兩個(gè)，一是外匯占款投放，二是通過(guò)銀行信貸投放。它們的投放增長(zhǎng)越快M2的增速越大。

我們一般可以通過(guò)M1和M2的增長(zhǎng)率變化來(lái)揭示宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。將M2的增長(zhǎng)率和M1的增長(zhǎng)率進(jìn)行對(duì)比，有很強(qiáng)的分析意義。如果M1的增長(zhǎng)率在較長(zhǎng)時(shí)間高于M2的增長(zhǎng)率，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張較快，活期存款之外的其他類(lèi)型資產(chǎn)收益較高。這樣更多的人會(huì)把定期存款和儲(chǔ)蓄存款提出進(jìn)行投資或購(gòu)買(mǎi)股票，大量的資金表現(xiàn)為可隨時(shí)支付的形式，使得商品和勞務(wù)市場(chǎng)普遍受到價(jià)格上漲的壓力。影響M1數(shù)值的原因很多，例如股票市場(chǎng)火暴就會(huì)影響到M1的數(shù)值變化，很多人會(huì)將定期存款和部分資產(chǎn)變現(xiàn)投放到股市，促使M1加速上揚(yáng)。

反之，如果M2的增速在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)較M1的增速高，則說(shuō)明實(shí)體經(jīng)濟(jì)中有利可圖的投資機(jī)會(huì)在減少，可以隨時(shí)購(gòu)買(mǎi)商品和勞務(wù)的活期存款大量轉(zhuǎn)變?yōu)檩^高利息的定期存款，貨幣構(gòu)成中流動(dòng)性較強(qiáng)的部分轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)性較弱的部分，這無(wú)疑將影響到投資繼而影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)點(diǎn)睛

M1與M2應(yīng)協(xié)調(diào)增長(zhǎng)，它們其中任何一個(gè)數(shù)值的急速上揚(yáng)都不利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這就需要管理層出臺(tái)相應(yīng)措施來(lái)調(diào)整它們的增速差。