家里有余錢了，究竟是存銀行還是炒股票，相信這是許多讀者考慮過(guò)甚至苦惱過(guò)的問(wèn)題，有的甚至還因此引發(fā)過(guò)家庭糾紛。那么，究竟如何來(lái)看待這個(gè)問(wèn)題呢？本書認(rèn)為，這需要從金融學(xué)中的“72法則”出發(fā)，視經(jīng)濟(jì)周期而定。

所謂“72法則”，也叫“復(fù)利的72法則”，是指將72除以年平均投資收益率，這樣就知道在目前的銀行儲(chǔ)蓄或投資回報(bào)率條件下需要多少年才能把你目前的本金翻一番。換句話說(shuō)，你把1元錢的本金變成2元錢需要多少年。

72法則認(rèn)為，如果以1%的年復(fù)利率來(lái)計(jì)算，經(jīng)過(guò)72年后你的本金就會(huì)增長(zhǎng)1倍。這個(gè)公式的最大好處是，計(jì)算起來(lái)非常簡(jiǎn)單。

例如，如果年復(fù)利率是5%，翻一番的時(shí)間需要72÷5＝14.4（年）；如果年復(fù)利率是10%，翻一番的時(shí)間需要72÷10＝7.2（年）；如果年復(fù)利率是15%，翻一番的時(shí)間需要4.8年；如果年復(fù)利率是20%，翻一番的時(shí)間需要3.6年；以此類推。

隨著年復(fù)利率不斷增加，財(cái)富翻番所需要的時(shí)間會(huì)迅速縮短。這就是股市投資與銀行儲(chǔ)蓄在財(cái)富積累過(guò)程中的最大區(qū)別 股市投資在保證投資安全的前提下，只要其投資回報(bào)率高于銀行儲(chǔ)蓄利率，投資者從中得到的財(cái)富增值速度就會(huì)非常快。

以2009全球首富沃倫?巴菲特為例，他從1965年接手伯克希爾?哈撒韋公司以來(lái)，40多年里的股市投資回報(bào)率年平均只有20%左右，它的股票價(jià)格就從當(dāng)年的每股19.46美元增長(zhǎng)到2008年年末的每股9.66萬(wàn)美元，增長(zhǎng)了4963倍。沃倫?巴菲特也因此蟬聯(lián)全球首富，2008年年末他的個(gè)人財(cái)富高達(dá)359億美元。

要知道，巴菲特是在面對(duì)2008年席卷全球的金融海嘯實(shí)在無(wú)處可逃、伯克希爾?哈撒韋公司當(dāng)年股價(jià)下跌32%（30年來(lái)的最差業(yè)績(jī)）背景下取得的這一業(yè)績(jī)。不過(guò)，伯克希爾?哈撒韋公司當(dāng)年股價(jià)下跌幅度雖然如此之大，仍然低于標(biāo)準(zhǔn)?普爾500指數(shù)38%的跌幅。

千萬(wàn)不要小看了20%左右的年復(fù)利率，乍一看“并不高”，甚至也不比美國(guó)30年長(zhǎng)期國(guó)債利率高多少。但72法則告訴我們，對(duì)于年復(fù)利率來(lái)講，哪怕只要高出那么一點(diǎn)點(diǎn)，最終結(jié)果就會(huì)有天壤之別。這正應(yīng)了中國(guó)的一句古話：“差之毫厘，謬之千里。”

那么，72法則與存錢還是炒股票看經(jīng)濟(jì)周期又有什么關(guān)系呢？原來(lái)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)發(fā)展到經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快時(shí)，銀行利率也會(huì)相對(duì)較高，這時(shí)候通過(guò)72法則計(jì)算得到的時(shí)間同樣較短。

雖然這一數(shù)據(jù)一開始可能相差不大，但如果以這樣的速度保持下去，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)到后來(lái)會(huì)有非常大的差距。投資學(xué)理論告訴我們，從長(zhǎng)期來(lái)看，股市投資的平均收益率要比銀行利率高出許多倍。

經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)對(duì)股票市場(chǎng)的影響是持久的，它的主要表現(xiàn)是會(huì)形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的上升趨勢(shì)或下降趨勢(shì)。

有錢是存銀行還是炒股票，有相當(dāng)一部分原因在于投資者對(duì)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是處于經(jīng)濟(jì)上升期還是經(jīng)濟(jì)衰退期的認(rèn)識(shí)和判斷。對(duì)于同一經(jīng)濟(jì)時(shí)期來(lái)說(shuō)，不同的投資者會(huì)有不同認(rèn)識(shí)，從而導(dǎo)致不同預(yù)期。

一般來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)即將出現(xiàn)衰退時(shí)，股票市場(chǎng)會(huì)首先反映出經(jīng)濟(jì)衰退癥狀來(lái)，表現(xiàn)在股價(jià)上，就是股票價(jià)格的下跌；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)即將出現(xiàn)復(fù)蘇時(shí)，股票市場(chǎng)也會(huì)首先反映出上揚(yáng)態(tài)勢(shì)來(lái)，表現(xiàn)在股價(jià)上就是股票價(jià)格的止跌企穩(wěn)。請(qǐng)記住，在影響股市發(fā)展的各項(xiàng)因素中，經(jīng)濟(jì)周期是最重要的因素。

在金融學(xué)上，這種影響因素叫系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中包含經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)因素、政府宏觀政策影響的因素在內(nèi)，它左右著整個(gè)股市中所有股票價(jià)格的運(yùn)行趨勢(shì)，不受個(gè)別上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的支配。

也就是說(shuō)，這時(shí)候的股市大盤是齊跌共漲的 當(dāng)股市上漲時(shí)，絕大多數(shù)股票的價(jià)格都在上揚(yáng)，無(wú)論上市公司的經(jīng)營(yíng)情況是好是壞，不同的只是上漲幅度大小而已；相反，當(dāng)股市下跌時(shí)，絕大多數(shù)股票的價(jià)格都是在下跌的