在金融學(xué)中，貨幣是劃分為不同層次的。雖然國(guó)內(nèi)外對(duì)貨幣層次的劃分見仁見智，但以貨幣流動(dòng)性作為劃分依據(jù)則是相對(duì)明確的。

所謂貨幣的流動(dòng)性，是指這種貨幣或金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。也就是說，這種貨幣能不能馬上變成現(xiàn)金，以及變現(xiàn)難易程度大小。根據(jù)貨幣的流動(dòng)性來劃分貨幣層次，流動(dòng)性越強(qiáng)的貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的成本越低，它的貨幣層次就越高。

各國(guó)政府對(duì)貨幣層次的劃分各有不同，這里主要看一看國(guó)際貨幣基金組織和中國(guó)人民銀行是怎樣來劃分貨幣層次的。

國(guó)際貨幣基金組織把貨幣層次劃分為以下三類，分別是M0、M1、M2。這里的M是英文Money（錢，貨幣）的意思。

本書認(rèn)為，這里的M0表示層次最高的貨幣，它不需要經(jīng)過轉(zhuǎn)換（0次轉(zhuǎn)換）就能變成現(xiàn)金，當(dāng)然這說明它本身就是現(xiàn)金了；M1表示要經(jīng)過一次轉(zhuǎn)換才能變成現(xiàn)金，它的貨幣層次當(dāng)然要次于M0；M2表示要經(jīng)過兩次轉(zhuǎn)換才能變成現(xiàn)金，它的貨幣層次當(dāng)然又要次于M1。如此這般來理解，讀者就很容易掌握貨幣層次的高低概念了。

現(xiàn)金（M0）

現(xiàn)金的貨幣層次最高，因?yàn)樗旧砭褪乾F(xiàn)金，用不著轉(zhuǎn)為現(xiàn)金。

需要注意的是，這里的現(xiàn)金并不包括銀行里的庫存現(xiàn)金，而是單指銀行體系以外流動(dòng)的現(xiàn)金。更明確地說，是指居民個(gè)人手中的現(xiàn)金以及企事業(yè)單位的備用現(xiàn)金。這部分貨幣隨時(shí)隨地可以作為流通手段和支付手段，所以購買力最強(qiáng)。

狹義貨幣（M1）

狹義貨幣的貨幣層次次于現(xiàn)金，但又高于廣義貨幣。

這里的狹義貨幣，是指上述現(xiàn)金（M0）加上商業(yè)銀行的活期存款兩部分。銀行里的活期存款雖然并不等于居民個(gè)人手中的現(xiàn)金和企事業(yè)單位里的現(xiàn)金備用金，但它可以隨時(shí)隨地通過簽發(fā)現(xiàn)金支票轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金。

狹義貨幣對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活有著廣泛而直接的影響，所以各種統(tǒng)計(jì)資料中所稱的貨幣主要是指狹義貨幣。而對(duì)各國(guó)政府來說，控制貨幣供應(yīng)量中所指的貨幣，也主要是指狹義貨幣，這是政府調(diào)控貨幣市場(chǎng)的主要對(duì)象。

廣義貨幣（M2）

廣義貨幣中由于包括一部分并不是真正意義上的貨幣在內(nèi)，所以它的流動(dòng)性最低，貨幣層次也最低。

這里的廣義貨幣，是指狹義貨幣加上準(zhǔn)貨幣兩部分。所謂準(zhǔn)貨幣，又叫“亞貨幣”或“近似貨幣”，指銀行存款中的定期存款、儲(chǔ)蓄存款、外匯存款，以及各種短期信用工具，如銀行承兌匯票、短期國(guó)庫券等。

準(zhǔn)貨幣中的定期存款、儲(chǔ)蓄存款、外匯存款、銀行承兌匯票等，雖然并不是真正意義上的貨幣，卻可以在經(jīng)過一定的手續(xù)后比較方便地變成真正意義上的貨幣，即狹義貨幣。從這一點(diǎn)上看，廣義貨幣包括所有有可能成為現(xiàn)實(shí)購買力貨幣形式的東西在內(nèi)。

以上是國(guó)際貨幣基金組織對(duì)貨幣層次的劃分。而根據(jù)中國(guó)人民銀行依照國(guó)際貨幣基金組織頒布的《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊(cè)》對(duì)貨幣金融統(tǒng)計(jì)制度的修訂，從2002年起，中國(guó)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的外匯業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)雖然仍然納入相關(guān)貨幣統(tǒng)計(jì)報(bào)表，但仍然要把外幣存款單列開來，并沒有把它納入準(zhǔn)貨幣的統(tǒng)計(jì)范疇。

在這種情況下，中國(guó)人民銀行劃分的貨幣層次具體表現(xiàn)在：

M0＝流通中的現(xiàn)金

M1＝M0＋活期存款

M2＝M1＋準(zhǔn)貨幣（定期存款、儲(chǔ)蓄存款、其他存款）

M3＝M2+其他貨幣性短期流動(dòng)資產(chǎn)（國(guó)庫券、金融債券、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等）

其中，M3的概念最早出現(xiàn)在1994年12月28日頒布的《中國(guó)人民銀行貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)和公布暫行辦法》中，是根據(jù)當(dāng)時(shí)中國(guó)金融工具不斷創(chuàng)新的背景設(shè)置的。所以，當(dāng)時(shí)中國(guó)的貨幣層次被劃分為M0、M1、M2、M3幾個(gè)層次。M3是在M2的基礎(chǔ)上增加一些流動(dòng)性不強(qiáng)的資產(chǎn)，如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（10萬美元以上）、貨幣市場(chǎng)共同基金（機(jī)構(gòu)）、中長(zhǎng)期回購協(xié)議及中長(zhǎng)期存在歐洲非美國(guó)銀行的美元等。

而在美國(guó)，還有M4的說法，即在M3的基礎(chǔ)上再