我發(fā)現(xiàn)，我的理論與實(shí)踐均證明，不論是投機(jī)或投資，證券及商品期貨市場都是遵循相同的規(guī)律發(fā)展。我們有時要采用投機(jī)技巧，有時則應(yīng)避之則吉。西方諺語有云：“你可以贏一場賽馬，但不能贏盡各場賽馬?！比胧匈I賣也不外如是。有時你可以通過投資及投機(jī)股票賺錢，但并不表示每天或每個星期都能夠用這個方法賺錢。只有愚昧的人才會這樣做，原因是“非不為也，是不能也”。

市場永遠(yuǎn)是對的

要投資或投機(jī)成功，便要看準(zhǔn)某只股票的下一刻會上升還是下跌。因?yàn)橥稒C(jī)就是預(yù)測將來的趨勢。為了預(yù)測準(zhǔn)確，必須有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。例如，自己去分析剛才公布的消息會不會影響大市。試推想，這個消息會產(chǎn)生什么市場心理效果——尤其是與此息息相關(guān)的人士。如果你認(rèn)為消息很可能刺激大市看好或看淡，便不要在市場走勢與你的看法一致之前，憑個人的判斷入市。因?yàn)槭袌龇磻?yīng)并不一定如你所預(yù)見的情況。

例如：市場走勢形成后，利好或利淡的消息也影響不了。如果市場處于超買或超賣狀態(tài)，更會視若無睹。投資者或投機(jī)者在這個時候只要有類似的市場數(shù)據(jù)，便如獲至寶。他們必須完全摒棄個人看法，密切注意大市走勢。市場永不出錯，看法則會經(jīng)常失準(zhǔn)。個人看法只要與市場走勢不符，便毫無價值。

時至今日，沒有人能夠打破市場的制約。某人看好或者看淡某只股票，即使他的看法事后證明是對的，但是過早假設(shè)或出擊，還是要賠本的。如果堅(jiān)信看法正確，立即行動，到頭來只會發(fā)覺入市后股價掉頭走。市場變得越來越淡靜，人也越來越郁悶，繼而平倉。當(dāng)市場其后稍露生機(jī)，他便再度入市；可是不久后走勢又一次與其看法背道而馳。他一再懷疑自己的看法，并拋售手上股份。然而當(dāng)升勢終于出現(xiàn)時，由于他曾經(jīng)草率行動，兩次入錯市，因此再沒有勇氣買賣，甚至可能因?yàn)樵缫奄I入其他股份而難以兼顧。因此當(dāng)股價確實(shí)上升時，他由于過早入市而吃虧，現(xiàn)在卻不能嘗得甜頭。

我要說的是，當(dāng)對某只股票有具體看法后，不要急于行動；而是細(xì)心觀察該股票或市場，按照基本的準(zhǔn)則伺機(jī)而動。例如，某股票的價格約為25美元，并且有一段時間徘徊于22美元至28美元之間。假設(shè)你對前景看好，認(rèn)為股價最終會升至50美元，便要耐心等待，直至買賣轉(zhuǎn)趨活躍為止，或直至股價升至新高位（例如30美元左右）為止。這時你便知道看對了，股票必定處于強(qiáng)勁的走勢，否則不會升到30美元，升勢也可能已經(jīng)形成，是入市的好時機(jī)。千萬不要因?yàn)槟銢]有在25美元入市而懊惱。因?yàn)榧词鼓阋呀?jīng)買入，也會迫不及待于升勢開始前獲利回吐；而且因?yàn)槟阍?jīng)以低價買入，現(xiàn)在不能回到之前的價位，便會感到“悔不當(dāng)初”。

根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，真正從投機(jī)買賣之中賺取的資金，都是開始入市時買賣股票或商品期貨所得的盈利。讀者會在其后的交易例子中發(fā)覺，我是選擇在心理時間開始交易——也就是走勢強(qiáng)勁之時。我賺錢并非因?yàn)槲彝稒C(jī)買賣，而是因?yàn)橹С止善钡淖邉莘浅?qiáng)勁，我只是隨大流而已。