他招搖過市地開著他那輛黃色的勞斯萊斯閑逛，他擁有一艘全鋼游艇，手上還戴著一枚巨大的、略帶紅頭兒的藍(lán)寶石戒指，到了1940年他又變得一貧如洗。他經(jīng)歷過兩次破產(chǎn)的困境，沒有人再把他當(dāng)回事兒了。利弗莫爾在荷蘭雪利賓館的更衣室里開槍自殺。一封字跡潦草、長達(dá)八頁的遺書沉重地寫出一個不加掩飾的苛刻判斷：“我的一生是個失敗?！笨夏岬弦蚕窭ツ獱栆粯樱驗橛形硪粯拥年幹\詭計而受到人們的揄揶，可是他出人意料地成了弗蘭克林?羅斯?？偨y(tǒng)任內(nèi)的第一任證券交易所總管。

即便當(dāng)這些人在20世紀(jì)20年代風(fēng)光無限的時候，人們就已經(jīng)開始覺得他們在華爾街的投機(jī)行為太過偏離正軌，其投機(jī)的前提是在天真無邪的投資者中間制造虛假的幻想。他們的手段是如此過火，以至于即便嚴(yán)格地說他們的做法是合法的，但隱隱約約地卻顯得并不那么誠實守法。像摩根那樣的人是不會屈尊和肯尼迪這種人做生意的，更不要說有什么社會交往了。但是，在股市崩潰之后，事實表明美國那些屈指可數(shù)的大銀行家都參與了這次令人討厭的陰謀策劃。由機(jī)構(gòu)共同使用的投資基金池是內(nèi)幕交易者的共謀，為的是讓他們選擇的一只股票價格漲上去。然后，聯(lián)營基金的成員單位會在價格開始下跌的時候清倉出貨，把籌碼派發(fā)給沒有絲毫懷疑的公眾?；鸪乇緛硎鞘袌鰧I(yè)投資者與優(yōu)勢大客戶的合法共謀，他們操縱市場的手段一般是精心策劃一些小道消息并且集中大量資金快進(jìn)快出。這些基金池的協(xié)調(diào)組織者是像威廉?克拉普?杜蘭特（William Crapo Durant）這樣的人。他既是當(dāng)時最為臭名昭著的基金池大師，也是一個經(jīng)歷過三次破產(chǎn)的、通用汽車公司的創(chuàng)始人。參加基金池的邀請只限于經(jīng)過精挑細(xì)選的金融知識與政治知識都相當(dāng)淵博的人。投資基金組合喜歡由社會名流組成的內(nèi)幕人士群體，他們可以煽動人們在20世紀(jì)20年代末熱情洋溢地購買美國無線電公司的股票（美國無線電公司相當(dāng)于現(xiàn)在的網(wǎng)絡(luò)公司，股票價格從1928年的每股85 25美元飆升至1929年9月的549美元），他們由當(dāng)時比較知名的金融家組成：身陷美國無線電公司股票案的杜蘭特和美國鋼鐵公司的查爾斯?施瓦布（Charles Schwab）、杜邦公司的約翰?雅各布?拉斯克布（John Jakob Raskob，此人曾任伍德羅?威爾遜總統(tǒng)的助理），還有與約瑟夫?塔莫提（Joseph Tumulty）關(guān)系密切的瓦爾特?克萊斯勒（Walter Chrysler）。通?；鸪氐慕M織者自己就是操縱股票價格的公司董事會成員，一旦時機(jī)成熟，他們就把股票籌碼派發(fā)給投資公眾。對于這些精挑細(xì)選的內(nèi)幕人士來說，基金池既是博弈游戲，也是大賺狂賺的美事，其中的興奮刺激類似于打獵對于獵狗的刺激。一位觀察家全程跟蹤了他們的坐莊之后說：“采取行動、快速獲利的誘惑，激烈戰(zhàn)斗中的緊張刺激，追逐獵物的精神召喚，進(jìn)入一個萬人迷圈子的獨(dú)特魅力以及神秘的進(jìn)取精神，這些東西都是很有吸引力的?！边@樣的基金池操縱著紐約證券交易所550只上市交易的股票中的105只。