二戰(zhàn)前，流行軍事占領資源，出現(xiàn)了連綿不斷的對外資源侵略戰(zhàn)爭；二戰(zhàn)后，特別是20世紀70年代以來，金融占領資源慢慢取代軍事占領資源，而金融占領資源的手段是紙幣。不同的是，紙幣將資源戰(zhàn)火從國外引回了國內。歷史似乎總是事與愿違。

這是因為，紙幣是依靠國家主權發(fā)行的貨幣符號，主權首先在國內成立，紙幣也就首先在國內發(fā)揮作用。紙幣的出軌本性決定了一切現(xiàn)代經(jīng)濟風險皆源于出軌的紙幣。紙幣在哪里出軌，哪里就會爆發(fā)金融內戰(zhàn)。還是以美國為例進行具體說明。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，大概70%的美元在美國國內循環(huán)，剩余30%左右在國際間循環(huán)，大約占各國外匯儲備的70%左右。這個數(shù)據(jù)并不是十分準確，但對幫助我們從定性分析角度看清問題已經(jīng)足夠了。這足以說明，美元問題首先是美國的內部問題，美元出軌首先是在美國內部出軌，美元破壞實業(yè)首先是破壞美國自己的實業(yè)，美元引爆金融戰(zhàn)爭首先是引爆美國的金融內戰(zhàn)，而不是對外的貨幣戰(zhàn)爭。

那個“別針換別墅”的故事很能說明美元是如何引發(fā)美國金融內戰(zhàn)的。

有個年輕人在博客上說出了自己的夢想：他想擁有一套豪宅，但不是通過現(xiàn)金購買，而是用手中的一枚紅色曲別針交換。這枚紅色曲別針恰恰吸引了一對姐妹，她們用一支魚形筆換走了那枚曲別針。接下來，一位陶器藝術家又用小陶器換走了魚形筆，一位男士用烤爐換走了小陶器，一位大男孩又用一大桶啤酒換走了烤爐，一位啤酒愛好者再用一輛雪地摩托換走了那桶啤酒。隨后，一家旅行雜志社用一次遠程旅游交換雪地摩托車，一個酷愛旅游的人又用一輛大貨車將這次遠程旅游換走，大貨車被一位音樂制作人以錄制唱片作為條件換得。一位夢想當歌星的女孩有一棟兩層別墅，她出讓這套房子一年的居住權來換取錄制唱片的機會。至此，一枚曲別針換來了一棟兩層別墅的鑰匙。照此邏輯，居住權應該可以最后換得豪宅的所有權。這是網(wǎng)絡時代一枚曲別針創(chuàng)造的美麗神話。

必須指出，在上述一連串的交易過程中，沒有任何環(huán)節(jié)創(chuàng)造新的財富，只是不停地交易。不加節(jié)制的消費信貸就類似這樣的接力游戲。貨幣主義者鼓吹不加節(jié)制的消費信貸，甚至借新還舊，恰似“別針換別墅”的美麗神話。

與貨幣主義學說相伴的是理性預期學說。該學說認為，只要經(jīng)濟在增長，你現(xiàn)在購買的資產(chǎn)和資源在未來一定升值，這個鐵定的預期告訴你，現(xiàn)在必須購買更多的資產(chǎn)和資源。因此，你需要做的不是存款，而是消費、消費、再消費和投資、投資、再投資。這就加速發(fā)展了兼有消費和投資功能的消費信貸，特別是住房信貸。前幾年，在中國廣為流傳的美國老太太和中國老太太的購房故事，就是消費信貸、理性預期和貨幣主義的經(jīng)典教案。

3．到底是“花明天的錢圓今天的夢”還是“花別人的錢圓自己的夢”

《皇帝的新衣》是偉大的安徒生留給人類的一篇偉大的寓言故事。童話中，“皇帝的新衣”不存在，現(xiàn)實中，明天的錢也不存在，“花明天的錢圓今天的夢”讓全體美國人穿上了“皇帝的新衣”。現(xiàn)在，全世界都在欣賞這件“新衣”。

美國次貸危機開始于華爾街對美國的土地資源的金融炒作。20多年來，華爾街的銀行家和投行家們開始不信或假裝不信“貨幣必須與一定的實體財富相對應”這一理論，大肆宣揚“花明天的錢圓今天的夢”，而回避其“花別人的錢圓自己的夢”的實質。

大部分在20世紀80年代學習成長起來的華爾街精英們事實上只信奉三大理論：貨幣主義、理性預期和數(shù)學模型，并努力讓客戶也相信，整個資本市場和金融制度能夠創(chuàng)造出貨幣來，只要選定預期明確且能用數(shù)學模型計算出來預期收益的標的物，經(jīng)過一系列的金融包裝和一棒接一棒的純交易，就能衍生出更多的貨幣財富。這就是美國金融內戰(zhàn)的根源。

華爾街精英們鼓吹“美國將永遠繁榮”、“美國的房子