南征北戰(zhàn)

全國性證券市場的形成

1992年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，全國9家特大型企業(yè)改制為股份制。向社會公開發(fā)行股票，發(fā)行時間排名第一的是青島啤酒。青島啤酒股票的發(fā)行標(biāo)志著中國股票發(fā)行市場走向全國性市場。同年，中國證監(jiān)會成立，幾度春秋的中國股票市場終于擺脫了小打小鬧的局面，拉開了全國大發(fā)展的大幕。

申銀改制

1992年12月22日，上海申銀證券公司經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，正式改制為股份有限公司，這也是經(jīng)人民銀行正式批準(zhǔn)的全國第一家股份制證券公司。

申銀證券公司從工商銀行上海信托投資公司走出來，成為工商銀行全資附屬的證券公司。初期注冊資本僅有3 000萬元，后經(jīng)一再申請，資本金增加到6 000萬元人民幣，其中含500萬美元。但仍難以滿足申銀證券公司發(fā)展的需要，當(dāng)時建一個證券營業(yè)部需要投入500萬元營運(yùn)資金，我們那點(diǎn)資本難以滿足上海網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)需要，更不要說讓申銀證券走向全國了。另外，由于申銀證券公司直屬工商銀行，財(cái)稅上套用央企標(biāo)準(zhǔn)，利潤中只有69%的部分可以用于公司自身發(fā)展，其余都要上繳，這更加限制了公司的發(fā)展。當(dāng)時，繼續(xù)要求工商銀行追加資本的可能性很小，于是我想把上海財(cái)政作為股東吸納進(jìn)申銀證券，一方面可以增強(qiáng)自身發(fā)展能力，另一方面可以把申銀證券轉(zhuǎn)為地方金融企業(yè)，這樣既可以給地方財(cái)稅作點(diǎn)貢獻(xiàn)，又可以得到地方政府更多的支持。

我把這一想法透露給上海當(dāng)時的財(cái)政局副局長周杏英，沒想到她反應(yīng)很快，沒幾天就告訴我，上海市領(lǐng)導(dǎo)對參股申銀證券公司非常感興趣，立即約我到他們局里與她以及周友道局長、董鼎榮副局長等詳談此事。隨后，又派企財(cái)處副處長趙葉龍和預(yù)算處副處長劉紅微等來公司與我們詳談細(xì)則。

第四章南征北戰(zhàn)

1991年6月7日的那次雙方洽談，申銀證券的參加人有胡瑞荃、財(cái)務(wù)部王秉森和陸文清等。當(dāng)時我們還沒考慮到股份制問題，只是談申銀證券由工商銀行的全資子公司轉(zhuǎn)為與上海市財(cái)政局合資經(jīng)營的地方金融企業(yè)的事宜。初期，上海方面堅(jiān)持在持股比例上要占大頭，我堅(jiān)持要考慮申銀證券公司的歷史延革，應(yīng)由工商銀行控股，最后雙方各讓一步，達(dá)成雙方以50%對50%的比例入股，原申銀證券的行政隸屬關(guān)系不變，仍屬工商銀行管理。并商定合資后的申銀證券公司實(shí)現(xiàn)董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。董事長由工商銀行派人擔(dān)任，副董事長和監(jiān)事長由財(cái)政局派人擔(dān)任。并達(dá)成共識：為申銀證券的長遠(yuǎn)發(fā)展，在公司每年的利潤分配中，稅前利潤的20%充入申銀證券的資本金。

這件事斷斷續(xù)續(xù)談了一段時間。等我聽說萬國證券已在考慮改制為股份制后，心想證券業(yè)發(fā)展這么快，為何不乘機(jī)多吸納些股東，改制成股份制的證券公司？這一建議得到工商銀行、上海市財(cái)政局領(lǐng)導(dǎo)的全力支持，也得到眾多大型企業(yè)的響應(yīng)。公司為此成立改制領(lǐng)導(dǎo)小組，我任組長，副總經(jīng)理姜國芳任副組長。經(jīng)過充分的醞釀和準(zhǔn)備，申銀證券公司于1992年正式提出了《關(guān)于設(shè)立股份制證券公司的申請報(bào)告》，我們在申請理由中作了如下闡述：

（一）改制后，股份公司根據(jù)有關(guān)規(guī)定，在稅收、留利使用等方面更有利于企業(yè)發(fā)展。同時，通過股權(quán)關(guān)系規(guī)范產(chǎn)權(quán)及各種利益關(guān)系，有利于企業(yè)自主經(jīng)營、自我發(fā)展。