針對(duì)股票市場(chǎng)出現(xiàn)的情況，我們向有關(guān)部門反映：“股票市場(chǎng)由冷轉(zhuǎn)熱，還有三個(gè)因素不容忽視：一是上市股票太少。目前上市股票僅為7種，總股份1242萬(wàn)股，其中實(shí)際可供流通的個(gè)人股為557萬(wàn)股，平均全市20人分不到一股，隨著對(duì)股票有興趣的人越來(lái)越多，求大于供，股價(jià)上揚(yáng)則是必然結(jié)果；二是股票買賣有利可圖。日本的上市公司現(xiàn)在市盈率在50倍以上，深圳股票在20倍，而上海以電真空為例，按去年盈利計(jì)算只有153倍，因此投資者認(rèn)為上海股票仍有潛力可挖。三是股市有關(guān)法規(guī)不完善。”

這些反映和建議，推動(dòng)了此后上海股票的大規(guī)模增發(fā)工作。

楊百萬(wàn)狀告闞治東

前面談到的楊懷定也是股市中的傳奇人物，我有他早期的一張名片，上面寫著：上海平民股票證券職業(yè)投資者。百萬(wàn)富翁與平民是掛不上鉤的，號(hào)稱“楊百萬(wàn)”的楊懷定特意注明“平民”二字，意思可能有兩層：一是出身平民，沒(méi)有什么背景，今天的成就完全是靠自己拼搏出來(lái)的；二是區(qū)別于我們這些官方批準(zhǔn)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。他稱我們是官方，而自稱平民。

上海早期通過(guò)股票市場(chǎng)發(fā)家的不少是地地道道的平民。據(jù)靜安證券業(yè)務(wù)部的員工說(shuō)，有一個(gè)叫“小山東”的人，原是他們門前擺水果攤的，耳濡目染，對(duì)股票了解不少，于是把做水果生意的錢投入股市，最后成了上海小有名氣的股票投資者。這類例子很多，可能也是窮則思變的緣故，越是相對(duì)不富裕的人越是敢于沖進(jìn)股市。記得當(dāng)年在申銀證券公司決策異地營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)計(jì)劃時(shí)，大部分人主張把第一批異地網(wǎng)點(diǎn)建在相對(duì)富裕的城市，因此我們的第一批網(wǎng)點(diǎn)中有溫州、佛山等城市，但很快發(fā)現(xiàn)這些城市的營(yíng)業(yè)部，其經(jīng)營(yíng)狀況遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如一些欠發(fā)達(dá)城市。

當(dāng)時(shí)混跡于上海股票黑市中的很多人并不是股票的最終買家，他們背后有莊家，有些小莊家后面還有大莊家。這些人本身沒(méi)有本錢，只是根據(jù)莊家的指令用莊家的錢收購(gòu)股票，自己從中賺取傭金。有點(diǎn)本錢的小莊家則與大莊家采取協(xié)議的方法，自己在市場(chǎng)上壓低價(jià)格收購(gòu)，然后再以較高的價(jià)格賣給上面的莊家。這種協(xié)議的方式常常引出糾紛。

1990年，楊懷定一紙?jiān)V狀將申銀證券告上靜安法院，被媒體稱為驚人之舉。3個(gè)月后，靜安法院受理此案。有媒體還以“楊百萬(wàn)狀告闞治東”進(jìn)行炒作。當(dāng)年有文章認(rèn)為此案撲朔迷離，其實(shí)案情并不復(fù)雜，就與那次股票黑市買賣有關(guān)，原本與申銀證券無(wú)關(guān)。

1990年，財(cái)大氣粗的深圳人涌至上海。一位名叫邱偉建的深圳人把楊請(qǐng)到百樂(lè)門酒店。邱委托楊代購(gòu)電真空股票。8月20日，兩人來(lái)到申銀證券威海路營(yíng)業(yè)部，以吳梅貞、蔡信忠二人的名義存入25萬(wàn)元。9月7日，楊把這筆款劃至深圳人蔡彪的名下。

不久，兩位深圳人手持蔡彪的親筆委托函，要求申銀證券公司威海路營(yíng)業(yè)部把他名下的25萬(wàn)元存款凍結(jié)，寫明這筆存款未經(jīng)他同意，任何人不得提取。因?yàn)榇婵钊伺c出具委托函的人的身份證明一致，威海路營(yíng)業(yè)部受理了委托函所要求的事項(xiàng)。

同年10月11日，蔡彪給申銀證券寄來(lái)掛號(hào)信，稱25萬(wàn)元系他所有。蔡隨后又在《文匯報(bào)》上刊登了掛失啟事。

楊懷定認(rèn)為，申銀證券為了達(dá)到脅迫他賠償邱偉建的目的，無(wú)理拒付屬于他的錢款，狀告了申銀。

威海路營(yíng)業(yè)部要求蔡彪本人來(lái)上海解決爭(zhēng)執(zhí)。蔡出示了一張楊懷定親筆寫的字據(jù)，字據(jù)內(nèi)容大意是：楊應(yīng)在某月某日前向深圳蔡某交付電真空股票數(shù)百股，每股價(jià)格４００元，深圳蔡某事先把應(yīng)付款項(xiàng)存入申銀證券公司威海路營(yíng)業(yè)部，楊交付股票后方有權(quán)動(dòng)用此款等等。從這張字據(jù)內(nèi)容看，事情很清楚，深圳蔡某委托楊以每股４００元的價(jià)格收購(gòu)電真空股票，然后通過(guò)我們的威海路證券業(yè)務(wù)部清算交割。據(jù)廣東方面稱，楊收進(jìn)這些電真空股票后，向蔡某僅交付了一小部分，見(jiàn)黑市中電真空股票價(jià)格已突破４００元，便推托不愿再交付剩余股票，提出可以退錢，深圳人盛怒之下把整個(gè)款項(xiàng)凍結(jié)。此事上了法院，花了一年時(shí)間，最后通過(guò)司法調(diào)解解決。

楊狀告的是申銀證券，在一些記者眼里，闞治東就是申銀證券。我對(duì)其中的細(xì)節(jié)并不是很清楚，更不認(rèn)識(shí)其中涉及的任何一個(gè)深圳人，接受掛失的做法，也是銀行通常的做法。

時(shí)隔近20年，在北京“聯(lián)辦”（證券交易所聯(lián)合設(shè)計(jì)辦公室的簡(jiǎn)稱）舉辦的“中國(guó)證券市場(chǎng)17年深圳座談會(huì)”上，我和楊懷定碰上了，回憶起早期證券市場(chǎng)都感嘆不已。當(dāng)年精壯的楊懷定已經(jīng)顯老，由兒子陪同參加會(huì)議。見(jiàn)面后，楊懷定拉著我與他們父子合影一張。我知道，作為早年股市歷史人物的楊懷定，很注意自己的公眾形象，在很多場(chǎng)合都聲稱自己從未參與國(guó)債、股票的黑市交易。我在這里道出此事，并非要與楊懷定先生過(guò)不去，只是講述一段歷史故事。說(shuō)起來(lái)，早年通過(guò)股票市場(chǎng)發(fā)家的人中，又有幾個(gè)沒(méi)有黑市淘金的經(jīng)歷？

發(fā)生在１９９０年的上海股票黑市延續(xù)時(shí)間不是很長(zhǎng)，隨著流通中股票的增加慢慢萎縮，上海證券交易所成立后徹底消失。今天回過(guò)頭看，股票黑市固然有它的負(fù)面效應(yīng)，但它也從另一個(gè)角度體現(xiàn)了上海第一批股票的價(jià)值，培育了上海第一批股票投資者，使股票市場(chǎng)在上海首次得到人們的重視。