物競(jìng)天擇，適者生存。如果你不做大魚(yú)，又不做快魚(yú)，就會(huì)淪為“大魚(yú)吃小魚(yú)，快魚(yú)吃慢魚(yú)”的食物鏈底層。幾乎每一個(gè)企業(yè)家心中都有一個(gè)“做大做強(qiáng)”的夢(mèng)想，如果已經(jīng)居于人后，再要想崛起，往往就要付出比領(lǐng)跑者更大的代價(jià)。企業(yè)都在“做大做強(qiáng)”的引導(dǎo)下，以一往無(wú)前的速度向前奔跑。

外國(guó)一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻對(duì)中國(guó)企業(yè)作出了這樣的評(píng)價(jià)：中國(guó)企業(yè)不是死在發(fā)展太慢上，而是死在發(fā)展太快上。擴(kuò)張是個(gè)誘人的餡餅，但若不能量力而為，攤開(kāi)的餡餅下面往往鋪著陷阱。擴(kuò)張不僅需要實(shí)力，還需要機(jī)會(huì)。如果因?yàn)槟撤N外在因素（如經(jīng)濟(jì)危機(jī)）為企業(yè)并購(gòu)提供了優(yōu)質(zhì)資源，具備狩獵實(shí)力的企業(yè)可以選擇在經(jīng)濟(jì)低迷期抄底競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

在此次金融危機(jī)中，大量企業(yè)在殘酷洗牌中成為犧牲者，更多的資產(chǎn)被掛上“待價(jià)出售”的牌子，這為“手握現(xiàn)金、胸懷世界”的企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)提供了可乘之機(jī)。2008年12月9日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式下發(fā)的《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，也為邁出并購(gòu)腳步的企業(yè)送來(lái)了及時(shí)雨。《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》規(guī)定，允許符合條件的商業(yè)銀行開(kāi)辦并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)。為防止經(jīng)濟(jì)下行周期中，企業(yè)并購(gòu)力匱乏，政府允許以并購(gòu)貸款變相為企業(yè)提供財(cái)政支持。

原先一再被“海外蒼狼”虎視眈眈的中國(guó)企業(yè)，一改等待救贖的形象，開(kāi)始扮演外國(guó)資產(chǎn)望穿秋水的“白衣騎士”。

2007年10月8日，民生銀行發(fā)布公告稱(chēng)，將分三階段收購(gòu)美國(guó)聯(lián)合銀行控股公司20%的股份，打響了中國(guó)銀行業(yè)收購(gòu)美國(guó)本土銀行的第一槍。

作為美國(guó)三大華人銀行之一，總部位于舊金山的美國(guó)聯(lián)合銀行控股公司總資產(chǎn)額為118億美元，雖然難以與花旗、摩根大通相比，但在民生銀行看來(lái)卻是門(mén)當(dāng)戶(hù)對(duì)。正如民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)所說(shuō)，“我不可能去收購(gòu)花旗、匯豐，那是不可能的?！睘闋?zhēng)取各自利益，雙方進(jìn)行了數(shù)次尖銳激烈的談判，直到民生銀行在2007年10月8日正式對(duì)外公開(kāi)收購(gòu)方案，談判才算塵埃落定。收購(gòu)方案的主要內(nèi)容是：將分三步收購(gòu)聯(lián)合控股，并最終成為其第一大股東。第一步，以約0.97億~1.45億美元(折合人民幣約7.37億~11.02億元)的現(xiàn)金，認(rèn)購(gòu)聯(lián)合控股近期擬增發(fā)的新股約535萬(wàn)股(占聯(lián)合控股增發(fā)后總股本的4.9%)；第二步，在2008年3月31日(雙方協(xié)商后可推遲至2008年12月31日)之前，以1.15億~1.72億美元(折合人民幣約8.74億~13.07億元)進(jìn)行追加投資，令民生銀行在聯(lián)合控股增持股份至9.9%；第三步，民生銀行有權(quán)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)聯(lián)合控股發(fā)行新股或聯(lián)合控股指定某些售股股東出售老股的方式，進(jìn)一步增持聯(lián)合控股股份至20%。民生銀行承諾，其所持聯(lián)合控股股份將鎖定3年，全部總投資不超過(guò)25億元人民幣。 民生銀行一躍成為聯(lián)合控股的第一大股東。國(guó)信證券2008年10月的分析報(bào)告指出，以10月5日的收盤(pán)價(jià)，聯(lián)合控股2007年市盈率為17.3倍，市凈率為2.11倍。民生銀行收購(gòu)價(jià)所對(duì)應(yīng)的市盈率范圍約為17~25.5倍，市凈率范圍約是1.96~2.92倍，低于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)銀行股的估值水平?？梢?jiàn)，民生銀行在次貸危機(jī)中“初試牛刀”，小抄了一把。但是，隨著次貸危機(jī)的愈演愈烈，聯(lián)合控股的股價(jià)也“水落船底”。截至2008年6月30日，民生銀行股權(quán)投資的賬面價(jià)值僅為人民幣0.83億元，虧損近6億元人民幣。同時(shí)，聯(lián)合控股還持有“兩房”債券約2.27億美元。早在2008年初，一位國(guó)際投行界人士就如此“危言聳聽(tīng)”：“聯(lián)合控股是個(gè)問(wèn)題很大的銀行。它們20%的貸款是加州的建筑貸款，而加州的建筑市場(chǎng)已經(jīng)崩潰了?，F(xiàn)在，美國(guó)很多對(duì)沖基金都在做空它的股票。”