第三節(jié)讓你30分鐘看懂財務報表

基本分析中最重要的一部分是能很快地理解上市公司的財務報表。許多公司的經理甚至執(zhí)行長都怕看財務報表。財務報表密密麻麻，看了令人頭疼。其實只要能從基礎入手，先不要看那些小字注解，財務報表是很容易看懂的。以下重點介紹如何看懂財務報表，看懂這些基本的數(shù)字可以使你很輕松地進行基本分析。

公司的財務報表有四大部分：①資產負債表或資產平衡表;②損益表；③現(xiàn)金流量表;④股東權益表。另外，人們也應該注意公司的股份分布和發(fā)行是否在這一季度或年度里有變化。財務報表四大組成部分和它們的主要內容,如表6-1所示。

表6-1財務報表的主要內容報表內容重點資產負債表公司有多少短期和長期資產，有多少短期和長期負債，股東權益是多少，短期現(xiàn)金與短期負責比例是多少公司整體運營情況損益表營業(yè)額，人工、材料和營運成本，營運利潤和凈利潤公司是獲利還是賠錢;與上個季度或上個年度的比較有何變化現(xiàn)金流量表資金的進出，現(xiàn)金的周轉，有無擴展的能力公司資金周轉情形股東權益表股東權益、股利如何分配，股東、員工、董事之間如何分配公司股東權益。有些情況反映了公司的價值

公司的股本結構顯示了這個年度里股份的增加或減少，是否有新發(fā)股票期權和認股權證以及它們兌現(xiàn)到期的時間。這些信息在計算每股盈利時都需要考慮進去。

在介紹每個財務報表之前，我們先來了解一下財務在公司運管中的角色，如圖6-2所示。

圖6-2財務在公司運管中的角色一、資產負債表

資產負債表又稱資產平衡表，有四部分，如表6-2所示。

表6-2資產負債表最簡單的形式

短期資產短期負債和長期負債長期資產股東權益

短期資產或短期負債是指一年之內能兌換成現(xiàn)金的資產或應還的債務，而長期則指一年以上的。股東權益也稱所有者權益，主要有兩大部分組成：投資時股票的價值和保留利潤。保留利潤的詳細內容列在股東權益表里。

將表6-2擴充一下，得到資產負債表，如表6-3所示。

表6-3資產負債表短期資產短期負債+長期負債=總負債長期資產股東權益總資產總負債+股東權益

短期資產+長期資產=短期負債+長期負債+股東權益

總資產=總負債+股東權益

股東權益=總資產-總負債

大部分非高科技傳統(tǒng)公司，股東權益有時也直接反映了公司的價值，市盈率會低一些。

一般來說，高科技公司的價值會高于股東權益，市盈率會高一點。

公司內部的每股價值=股東權益/股份發(fā)行總量，也就是每股的賬面凈值。這是公司在轉讓或合并時的一個參考數(shù)字。假如這個公司的每股賬面凈值遠低于市場股價，這是人們可以考慮買進股票的一個重要指標。

請注意，上市公司的股價是由市場決定的。一般來說，高科技上市公司的股價會比每股賬面凈值高出許多。

二、損益表

損益表也稱為獲利和損失表，反映了一家公司季度或年度的盈利或虧損，如表6-4所示。

表6-4損益表最簡單的形式

總收入-總成本=盈利或虧損

將表6-4擴充一下，得到表6-5。

表6-5損益表

（1）總收入（2）物料和人工成本（3）毛利=（1）-（2）(4）銷售和管理成本（5）營運利潤=（3）-（4）（6）折舊（7）稅前和息前利潤=（5）-（6）（8）稅和利息費用（9）凈利潤或凈收入=（7）-（8）