公司籌資一般有兩種基本形式：一是貸款，一是發(fā)行股票。貸款有一定的條件，公司需要償還。而發(fā)行股票所籌得的資金，公司不需要償還，但是股票持有者是公司的老板之一，他們希望分得公司的利潤(rùn)；同時(shí)也希望所持有的股票會(huì)升值，讓他們以后可以脫手獲利。

投資股票時(shí)，為什么公司獲利最重要呢？因?yàn)橹挥形锩纼r(jià)廉、有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品才可能獲利，只有一流的管理團(tuán)隊(duì)才可能獲利，只有一流的銷售手段才可能獲利，只有一流的服務(wù)才可能獲利，只有一流的執(zhí)行力才可能獲利。因此，長(zhǎng)期獲利代表了一個(gè)公司的總體實(shí)力。

所以，只有公司獲利、賺錢，即公司的基本面好，公司的股票才有成長(zhǎng)的空間。換句話說，如果公司長(zhǎng)期不獲利，股票價(jià)值是不會(huì)長(zhǎng)期上升的。

股票的兩個(gè)關(guān)鍵詞為股票價(jià)格和每股盈利。市盈率就是股票價(jià)格與每股盈利的比率。如果將市盈率倒過來，就是每股獲得的利潤(rùn)，也就是投資回報(bào)率。

中國(guó)股票市場(chǎng)股價(jià)瞬息萬變，是無法準(zhǔn)確預(yù)估的。人們應(yīng)該先了解公司是否盈利，再考慮是否購(gòu)買這只股票，而不是盲目購(gòu)買。比如說，你手里有100元想投資股票，而現(xiàn)在銀行的年利率是5%，而且是有保障的。假如這100元用來投資股票，在沒有保障的股市里，你的回報(bào)率應(yīng)該高于5%，也就是說股票的市盈率至少應(yīng)該低于20。

比如，1995年6月，中國(guó)的銀行儲(chǔ)蓄存款年利率為。假如你想投資公司的盈利沒有超過或者市盈率不低于，那么，你就應(yīng)該將錢放在銀行里，而不是購(gòu)買股票。

第一節(jié)中國(guó)股票市場(chǎng)簡(jiǎn)介和法源

1990年12月19日，上海證券交易所掛牌營(yíng)業(yè)。1990年12月1日，深圳證券交易所成立。從1997年8月15日起，證券交易所劃歸中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理。近19年來，中國(guó)股市一直在改革和法律逐步完善中發(fā)展。

伴隨著法制的完善和市場(chǎng)機(jī)制的改革，中國(guó)資本市場(chǎng)從小到大，從弱到強(qiáng)。

1993年，中國(guó)證券市場(chǎng)最重要的法規(guī)《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》出臺(tái)，它為日后證券法的出臺(tái)奠定了基礎(chǔ)?！吨袊?guó)證券法》于1999年7月1日開始實(shí)施。

到了1995年，中國(guó)國(guó)債期貨市場(chǎng)已經(jīng)有了重大進(jìn)展。在發(fā)達(dá)國(guó)家，如美國(guó)的國(guó)債利率和銀行利率與股價(jià)和股市都是有關(guān)系的。國(guó)債利率總是比銀行利率高一點(diǎn)，以鼓勵(lì)人們購(gòu)買國(guó)債。而當(dāng)國(guó)債利率比銀行利率高的時(shí)候，一些投資者就可能由投資股票轉(zhuǎn)向投資有保障的國(guó)債，或?qū)①Y金存入銀行以獲取利息。

1995年，6月期國(guó)債的票面利率為，與當(dāng)時(shí)同期銀行儲(chǔ)蓄存款的利率相比，顯然回報(bào)率較低。這就間接地顯示了當(dāng)時(shí)中國(guó)國(guó)債發(fā)行監(jiān)管不嚴(yán)和風(fēng)險(xiǎn)控制不足的弱點(diǎn)。

1999年6月2日，中國(guó)頒布了《期貨交易管理暫行條例》，期貨業(yè)第一部法規(guī)產(chǎn)生。8年之后，《期貨交易管理?xiàng)l例》正式公布，期貨業(yè)管理走向規(guī)范化。

從1990年底到2000年，10年之內(nèi)，中國(guó)股票市場(chǎng)已歷經(jīng)幾次大漲大跌。2000年春節(jié)過后的大漲，上證指數(shù)高出2000點(diǎn)之后，股市賺錢效益顯現(xiàn)。一些國(guó)有資產(chǎn)、國(guó)有企業(yè)、個(gè)體企業(yè)、保險(xiǎn)資金和股民大舉進(jìn)入股市，而這些國(guó)有資產(chǎn)和國(guó)有企業(yè)的介入，大大違背了市場(chǎng)機(jī)制，中國(guó)股市就有了“間接政治介入”的風(fēng)險(xiǎn)。

2001年2月22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法》，使得上市公司中長(zhǎng)期虧損的“次品”被排出股市之外。中國(guó)證券市場(chǎng)的退市機(jī)制得以成功建立。