當羅斯福于11月14日給胡佛發(fā)去一封電報、接受在11月22號進行一場“完全非正式的和私人性”的會面的邀請時，羅斯福很清楚在他和胡佛之間存在意識形態(tài)鴻溝。他讓莫利陪他赴約；胡佛則由財政部部長奧格登·米爾斯（Ogden Mills）而不是史汀生（Stimson）陪同。

按莫利的描述，胡佛投入了“對債務(wù)問題的冗長的敘述。他一口氣說了近一個小時……在他結(jié)束敘說之前，我們就清楚了，在我們面前的是這個國家里對債務(wù)問題知道得最透徹的人。他的敘述顯示了他對細節(jié)的掌握和對安排的明了，頗為令人敬佩?！彼陂_始時就指出：“我們的政府現(xiàn)在正面臨著一個對我們國家而言很重大的世界問題?！彪m然他不贊成修訂債務(wù)條款本身，但是“如果我們能夠以擴大我們的勞動產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品市場的形式獲得利益，以此作為我們這一方做出某些調(diào)整的補償，他是愿意進行討價還價的”莫利：《七年之后》（1939年版），第71頁和第73頁。這件事的后一個版本，參見莫利：《首次新政》，第23—33頁。。但問題是：別的國家到底要對美國做出什么樣的貿(mào)易讓步？

羅斯福的團隊抱怨英國在其預算中沒有對債務(wù)償付提供準備金。胡佛政府為什么沒有試圖提出這個問題？債務(wù)協(xié)議規(guī)定“涉及債務(wù)調(diào)整的問題應(yīng)該在債務(wù)償付到期前九十天提出”，但這個期限已經(jīng)過去了，因為英國和法國一直到11月10號都沒有向美國國務(wù)院發(fā)出外交照會。胡佛是否向這些國家承諾，如果他再次當選的話，他會迫使國會放棄這些債務(wù)？如果是這樣，他計劃如何讓國會批準任何這樣的解決方案？“最后——而這是我們的懷疑和困惑的核心，我們不知道下面的傳言是否是真的，這個傳言是總統(tǒng)已經(jīng)承諾（法國總理）賴伐爾（Laval）或（英國總理）麥克唐納，在這兩位先生拜訪他的時候，他會盡力對債務(wù)狀況做出完全的調(diào)整。接近賴伐爾的人公開提出了這一說法……英國人似乎也相信這個說法（三位級別最高的英國官員后來明確地告訴我們，這就是胡佛總統(tǒng)談話的意思）”莫利：《七年之后》（1939年版），第71頁。亦可參見《首次新政》，第26頁。羅斯福在索引卡上寫下來要與胡佛討論的問題的清單，復印在《首次新政》一書的“附錄一”當中。。到底達成了什么沒有公開的協(xié)議？

胡佛列舉了他的觀點與羅斯福的觀點之間的共同之處，他稱盟國間的債務(wù)是普通的商業(yè)債務(wù)，不是政治債務(wù)。但是，美國為了能談判出最好的結(jié)果所要采取的方式確實是政治性的，在國別（也就是說，分而治之）的基礎(chǔ)上，與每個國家分別進行討價還價，以放棄債務(wù)束縛來換取它們在貿(mào)易上的讓步或者其他的利益。胡佛甚至同意盟國的債務(wù)與德國支付的戰(zhàn)爭賠款無關(guān)，而一旦德國停止支付這些賠款，這兩者之間的聯(lián)系本來會讓盟國從償付美國這項義務(wù)中脫鉤。美國對規(guī)定戰(zhàn)爭賠款本沒有起作用，只不過是作為武器出口的債權(quán)國和戰(zhàn)后援助的提供國進入這種三角關(guān)系的。另一方面，胡佛指出：事實是債務(wù)國完全無法履行按償付進度它們于12月15日應(yīng)支付的債務(wù)。英國能動用的只有7 800萬美元。如果它投入更多英鎊在市場上買入美元，英鎊的價格就會下降，迫使美元升值，而隨著美元的升值，美國出口商品的價格相對于英聯(lián)邦國家商品的價格也會上升。

莫利描述道：“胡佛先生開始做出他如此頻繁地成為其俘虜?shù)哪切┧剖嵌堑目偨Y(jié)。他說，不管是取消債務(wù)還是拖欠債務(wù)，都會動搖國際信貸。而這會帶來整個美國經(jīng)濟的震蕩?！鼻耙龝?4頁。因此，“雖然取消和拖欠都是應(yīng)該盡力避免的，但如果不給點修訂和重新審視的希望的話，我們就無法堅持要求它們償付。除非我們想逼迫歐洲國家在經(jīng)濟問題上建立起針對我們的統(tǒng)一戰(zhàn)線。這一政策的代價將是國內(nèi)外的‘嚴重反彈’”。胡佛因此希望恢復債務(wù)委員會；前一年夏天的洛桑會議提出了恢復這個委員會的要求，而他的政府也一直就此在進行著準備。

羅斯福不認可胡佛對恢復正常金融秩序的強調(diào)。他認為，是正常情況導致了蕭條，它是結(jié)構(gòu)性問題造成的結(jié)果，比如說壟斷權(quán)力，特別是金融權(quán)力的集中。羅斯福自己的解決辦法是對商業(yè)活動進行調(diào)節(jié)，而胡佛卻認為政治的、法律的和公共的調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)是理所當然的。而且，胡佛對羅斯福打算利用公共的調(diào)節(jié)來將權(quán)力轉(zhuǎn)移到政府機構(gòu)的手中、順帶也就轉(zhuǎn)移到行政分支的手中很是不以為然。但正因為羅斯福認為經(jīng)濟是由政府控制的，他貶低了國際關(guān)系所起到的作用，甚至認為對于歐洲那些更為開放、更依賴貿(mào)易的經(jīng)濟體也是如此。羅斯福和國會很簡單地以為國際債務(wù)與國家計劃相比是一項不重要的考慮因素。