百年滄桑后的艱難破局

（股市）即使錯(cuò)了也不要緊嘛！錯(cuò)了關(guān)閉就是，以后再開(kāi)，哪有百分之百正確的事情！

——鄧小平

鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)以后，外國(guó)列強(qiáng)不僅用槍炮打開(kāi)了中國(guó)的大門(mén)，國(guó)外資本也隨之侵入中國(guó)。在舊上海，新式股份制企業(yè)和股票也相繼出現(xiàn)了。1882年，上海平準(zhǔn)股票公司宣告成立，這是中國(guó)華商第一個(gè)股票交易機(jī)構(gòu)。這件事當(dāng)時(shí)轟動(dòng)了全國(guó)，可惜受時(shí)局影響，這個(gè)股票交易機(jī)構(gòu)很快就停辦了。

到了1905年，經(jīng)香港政府核準(zhǔn)，英商經(jīng)營(yíng)的上海眾業(yè)公所宣告成立，此舉可謂開(kāi)了在上海興辦證券交易所之先河。其經(jīng)營(yíng)范圍主要是外商在華的銀行、保險(xiǎn)、公用事業(yè)、紗廠、地產(chǎn)等公司股票和債券，南洋等地的橡膠股票，還有舊中國(guó)的金幣公債等?？梢韵胂螅驹诶娴慕嵌瓤紤]，由洋商組建的證券市場(chǎng)，是不可能顧及當(dāng)時(shí)中國(guó)的國(guó)情及其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等利害關(guān)系的，因此不久之后，就發(fā)生了震動(dòng)全國(guó)的“橡皮股票風(fēng)潮”。

事情的起因是：1908年，一些洋人來(lái)上海宣傳橡皮公司優(yōu)厚的利潤(rùn)計(jì)劃，很多人信以為真，競(jìng)相購(gòu)買(mǎi)，各橡皮公司的股票價(jià)格扶搖直上。到了1910年，當(dāng)很多股票價(jià)格出現(xiàn)大幅的飆升行情后，那些吸收到巨額橡皮股票款的洋人，卻已銷(xiāo)聲匿跡、不知去向了。善良的中國(guó)人得知真相時(shí)，早已是血本無(wú)歸，欲哭無(wú)淚。

在這次風(fēng)潮中，著名的元豐、兆康、晉大等大錢(qián)莊受累停業(yè)，持有這些錢(qián)莊本票的商戶(hù)和個(gè)人也被殃及，傾家蕩產(chǎn)的小股民更是不計(jì)其數(shù)。據(jù)史料記載，當(dāng)時(shí)“橡皮股票風(fēng)潮”造成上海千家萬(wàn)戶(hù)傾家蕩產(chǎn)，許多人走投無(wú)路，被迫跳樓、上吊、沉江、服毒，上演了無(wú)數(shù)的自殺悲劇。另外，1929年美國(guó)爆發(fā)股災(zāi)，給整個(gè)美國(guó)社會(huì)帶來(lái)巨大的災(zāi)難。

基于上述原因，所以長(zhǎng)期以來(lái)，一些對(duì)證券知識(shí)略知一二的中國(guó)人，往往會(huì)“談股色變”。他們甚至認(rèn)為，股市充斥著黑幕與欺詐，證券是資本主義的專(zhuān)利，股票絕對(duì)不是什么好東西。

了解了這樣的背景，我們便不難理解，為何在改革開(kāi)放以后，中國(guó)證券市場(chǎng)的推出會(huì)遇到重重阻力。

破堅(jiān)冰證券始出爐，響驚雷股市終開(kāi)局

光陰似箭，經(jīng)過(guò)幾度的社會(huì)變遷，轉(zhuǎn)眼間，歷史曲曲折折地轉(zhuǎn)到了1978年，此時(shí)離舊上海灘的證券市場(chǎng)開(kāi)市已經(jīng)近100年了。

這一年，中共中央十一屆三中全會(huì)在北京召開(kāi)，正是從這個(gè)時(shí)候起，中國(guó)開(kāi)始了舉世矚目的改革開(kāi)放，生產(chǎn)力獲得了極大的解放。

隨著改革開(kāi)放的不斷深入，國(guó)內(nèi)開(kāi)始著手進(jìn)行促進(jìn)經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)的各種探索。盡管農(nóng)業(yè)聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制的成功經(jīng)驗(yàn)被搬進(jìn)城市，搬進(jìn)了當(dāng)時(shí)低效運(yùn)轉(zhuǎn)中的國(guó)營(yíng)企業(yè)，然而，承包租賃這種形式，的確無(wú)法從根本上解決企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題。于是，到了20世紀(jì)80年代中期，企業(yè)改革必須進(jìn)一步深化的問(wèn)題已經(jīng)成為燃眉之急。

這個(gè)時(shí)候，以厲以寧為代表的一批經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了新的改革思路。厲以寧是北大教授，由于極力倡導(dǎo)企業(yè)的股份制改革，因此被中國(guó)人稱(chēng)為“厲股份”。以他為首的一批經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國(guó)的改革必須走另外一條路，要解決根本問(wèn)題，必須實(shí)行政企分開(kāi)，明晰產(chǎn)權(quán)，對(duì)企業(yè)實(shí)行股份制改造。

中央廣納良言，謹(jǐn)慎決策，中國(guó)人又一次以“摸著石頭過(guò)河”的勇氣，開(kāi)始了一場(chǎng)轟轟烈烈的以產(chǎn)權(quán)制改革為主線的股份制改造。

1984年，中國(guó)改革開(kāi)放后的第一只股票公開(kāi)發(fā)行。