投資大師格雷厄姆有句名言：“從根本上講，價格波動對真正的投資者只有一個重要意義：當價格大幅下跌后，提供給投資者買入機會；當價格大幅上漲后，提供給投資者賣出的機會。而在其他大部分時間，投資者如果忘記股票市場而把注意力放在股息收入和公司運作上，效果將會更好?！?/p>

雖然就股市的發(fā)展趨勢而言，股價短期內的確是呈隨機波動的。但從5—10年，甚至更長時間來看，總的趨勢還是向上的，而短線投機是無法利用這種長期向上特征的，只有長期投資能夠做到。

市場中人幾乎無時無刻不被貪婪和恐懼心態(tài)所包圍著，一些投資者妄想一夜暴富，但幾年下來所累計的利潤甚至連市場平均漲幅也趕不上。市場的有效性一再證明：波段操作在股價隨機行走面前要想獲得超額利潤，注定是徒勞的。

從某種意義上說，投資策略的選擇，本身就預示了成功的概率。大部分人不斷嘗試波段操作，所以大部分人賺不到錢。要想賺大錢，靠個體的波動是不行的，要看市場的大勢。也就是說，不是看看行情數(shù)據(jù)就行了，而是要對整個市場和它大的趨勢有個估計。那種忽略大勢，努力跳進跳出的做法，對普通投資者來說，足以致命。