而我這位朋友的反應(yīng)與大多數(shù)投資者一樣：“啊，割肉出局？可是我賠錢了。如果30元賣掉，我的損失接近20%。”盡管我提醒他“如果不賣掉，可能會賠更多的錢”，但他最后還是決定“堅決持有”。用他的話說：“我就不信，能一直跌下去，總會漲回來的。更何況，中國石油還是好股票?！币舱且驗樗倪@個決定，在該股2007年12月19日—12月24日的一輪難得反彈中（股價最高曾達(dá)到32.22元），他沒有選擇止損出局。

后來的走勢，大家都知道了，中國石油自2008年1月起一路下跌，期間鮮有反彈。至2008年6月底，該股已跌至15元下方，而就在此時，我的這位朋友由于需要一筆錢來買房子，無奈之下，只能在15元左右賣掉了全部的中國石油。而這個價位距離他買入的成本，虧損幅度接近60%。顯然，這個損失幅度要比我提出建議時大很多。

0其實，事后看來，我的這位朋友也還算幸運。因為，相對于中國石油2008年9月18日創(chuàng)下的最低價9.47元，他15元的賣出價還算說得過去。更何況，即使經(jīng)歷了2009年的牛市行情，中國石油的最高價也僅為16.43元。換句話說，如果只考慮股價的話，我的這位朋友選擇割肉并沒有比選擇堅決持有多損失多少。從某種意義上說，他還是賺的。因為，他畢竟買了房子。

實際上，如果我的這位朋友當(dāng)年不是為了買房子而被動賣掉中國石油的話，那么他繼續(xù)持有一年的結(jié)果甚至比他割肉的效果更糟。要知道在2009年中，有很多股票的股價翻了兩番甚至三番，而中國石油2009年全年不到40%的漲幅，是很難與這些股票相比的，就更不用說那已經(jīng)翻了番的房價了。

當(dāng)然，比起我的這位朋友，我也沒聰明到哪去。這一點，可以在我對紫金礦業(yè)（601899）的糟糕操作中得到驗證。2008年5月26日，我以9元的價格買入紫金礦業(yè)（601899）。之所以選擇紫金礦業(yè)，理由并不復(fù)雜。就是因為，當(dāng)時該股已經(jīng)從上市之日（2008年4月25日）的最高點21.81元，下跌到了10元下方，股價已經(jīng)攔腰斬半。在一個月的時間內(nèi)，股價出現(xiàn)如此大的跌幅，技術(shù)上也應(yīng)該有所反彈。