中國對外依存型的經(jīng)濟(jì)增長方式如果在目前的發(fā)展階段很難改變的話，那么，伴隨著中國企業(yè)國際競爭力的不斷提高以及國際產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的不斷流入，就必然會在穩(wěn)定的匯率體系和政府結(jié)售匯制度的保護(hù)下，給中國宏觀經(jīng)濟(jì)帶來以“外匯占款”形式出現(xiàn)的“流動性過?！钡木置?。即使中國政府也像發(fā)達(dá)國家所做的那樣，不斷采取緊縮型貨幣政策以沖銷這一“流動性泛濫”對中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能造成的負(fù)面影響，比如加息，但是，這無法抑制通脹的增長趨勢和資本市場的泡沫膨脹。尤其是在金融危機(jī)爆發(fā)后，中國政府也像其他國家一樣，采取了寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。雖然這在挽救實(shí)體經(jīng)濟(jì)避免“硬著陸”問題上獲得了舉世公認(rèn)的成就，但同時(shí)也給未來帶來了通脹風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)泡沫膨脹日益增加的“后遺癥”。而且，這些問題在當(dāng)前中國貧富分化格局較為嚴(yán)重、金融投資渠道相對較少的狀況下，給政府部門的宏觀調(diào)控帶來了極大的挑戰(zhàn)。

本書第二部分的內(nèi)容就是向讀者闡述中國經(jīng)濟(jì)所面臨的通脹和資產(chǎn)泡沫沖擊的“結(jié)構(gòu)性原因”，并在此基礎(chǔ)上揭示高通脹率在目前中國收入差距較大的狀況下會使各種矛盾深化，影響社會和諧。同時(shí)也指出中國出現(xiàn)的資產(chǎn)泡沫現(xiàn)象，除了和西方發(fā)達(dá)國家一樣呈現(xiàn)出“共同”的貨幣因素以外，更為關(guān)鍵的是還反映出了中國大眾為了改善現(xiàn)在的生活質(zhì)量和擺脫未來的“后顧之憂”所形成的較為強(qiáng)烈的財(cái)富積累和金融投資的愿望，以及目前我國的金融市場無法承載這種大規(guī)模資金入場這一“特殊”的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。于是，筆者也就進(jìn)一步向讀者展示了中國政府抑制股市泡沫、樓市泡沫的艱難性。

本書第二部分的寫作意圖是很直觀的，那就是“就事論事”地去抑制通脹的發(fā)展和資產(chǎn)泡沫的形成，往往是治標(biāo)不治本?？瓷先ナ袌鰰簳r(shí)呈現(xiàn)出收斂的跡象，但是，一旦緊縮型貨幣政策“退出”，市場就會出現(xiàn)更為強(qiáng)烈的“報(bào)復(fù)性”價(jià)格反彈和流動性泛濫的局面。而且，緊縮性貨幣政策用過頭，就會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展產(chǎn)生很大副作用。因此，中國政府首先需要解決的是引起中國市場“過度反應(yīng)”的結(jié)構(gòu)性障礙問題。比如，盡快完善社會保障制度以緩解消費(fèi)者的后顧之憂；盡快提升企業(yè)自主創(chuàng)新的能力以改善老百姓的收入水平；盡快完成增長方式的改變以推動匯率制度的市場化進(jìn)程，從而提高貨幣政策的有效性。同時(shí)，也要盡快完善金融市場的建設(shè)、提高金融創(chuàng)新與有效監(jiān)管的能力以保證中國大眾盡快完成原始財(cái)富的積累——從人均收入只有3 000~4 000美元的相對貧困程度發(fā)展到人均收入達(dá)到發(fā)達(dá)國家的一般富裕水平，從而真正激活中國潛在的消費(fèi)能力、促進(jìn)中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的技術(shù)性轉(zhuǎn)型與升級。

第一篇題為《論“流動性繁榮”的兩面性》的文章，向讀者展示了“流動性多”是中國經(jīng)濟(jì)目前所處的發(fā)展階段的一個(gè)重要“特征”，它在推動中國經(jīng)濟(jì)走向繁榮的過程中發(fā)揮著非常重要的作用，而不僅僅是大家所認(rèn)為的“流動性泛濫”這一負(fù)面作用。所以，只要能夠順利引導(dǎo)“流動性”進(jìn)入中國高速發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，能夠借助“流動性”完善多元化的金融體系建設(shè)，能夠強(qiáng)化流動性的有效管理，那么，老百姓因?yàn)闆]有投資渠道而集中往一個(gè)市場“鉆”的被動局面就會大大改觀，國際游資來華投機(jī)的套利空間也將大大減少，政府推動利率、匯率市場化的條件也就會逐步形成，從而宏觀調(diào)控政策的有效性也因此會大大提高。

第二篇題為《什么才是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律？》的文章，向讀者展示了中國既是“貿(mào)易大國”又是“金融小國”的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)所面臨的各種挑戰(zhàn)。比如2007年上半年國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境還處于繁榮階段的時(shí)候，中國旺盛的出口不僅使國內(nèi)整體投資水平日益上升，而且也帶來了讓宏觀調(diào)控左右為難的“外匯占款”（流動性過剩）現(xiàn)象。面對這種經(jīng)濟(jì)過熱的局面，筆者在文中指出，抑制“過?！碑a(chǎn)能的結(jié)構(gòu)調(diào)整一定要基于改革開放的大方向不變的原則，而宏觀調(diào)控則是為創(chuàng)造中國經(jīng)濟(jì)活力所需要的制度建設(shè)、產(chǎn)業(yè)升級贏得時(shí)間而已。

第三篇題為《治理通脹預(yù)期的三大政策環(huán)節(jié)》的文章，向讀者強(qiáng)調(diào)了在中國治理通脹是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，并不是單靠貨幣政策就能夠解決的事情。文章強(qiáng)調(diào)在當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展?fàn)顟B(tài)中數(shù)量調(diào)整比貿(mào)然采用價(jià)格調(diào)整效果要好得多。但是，若想保持中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的活力，則必須要改善我國勞動力市場的工資、福利和融資環(huán)境，為高勞動生產(chǎn)率部門提供不可或缺的“激勵機(jī)制”。

第四篇題為《非常時(shí)期應(yīng)對“非常”通脹》的文章，向讀者回顧了2008年上半年中國經(jīng)濟(jì)所經(jīng)歷的國際大宗商品市場泡沫所帶來的“成本輸入性通脹”的沖擊過程。文中筆者提出了8種切實(shí)可行的應(yīng)對措施，尤其強(qiáng)調(diào)了這些應(yīng)對措施的效果還要取決于我們長期推進(jìn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級是否到位，并且指出后者才是“治本”的方法。

第五篇題為《政府應(yīng)多給市場發(fā)“紅包”》的文章，通過東莞政府發(fā)紅包的案例，向讀者分析了通過轉(zhuǎn)移支付等收入再分配的手段來解決低收入階層在危機(jī)和通脹等不利因素沖擊下購買力嚴(yán)重下降這一問題的積極意義。同時(shí)，筆者認(rèn)為簡單地進(jìn)行收入差距的“調(diào)整”看似暫時(shí)解決了 “不公平”的問題，但是，如果不解決機(jī)會不平等的問題，還會不斷產(chǎn)生收入不平等的結(jié)果。而且，如果支付轉(zhuǎn)移的標(biāo)準(zhǔn)和做法不到位，就會影響一個(gè)民族奮發(fā)向上的活力，效果反而適得其反。

第六篇題為《我們該如何應(yīng)對金融大海嘯的影響？》的文章，向讀者介紹了中國政府若想擺脫外需和投資不足對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響所需采取的積極有效的應(yīng)對措施。筆者在文中提出了五個(gè)建設(shè)性的政策建議之后，也強(qiáng)調(diào)了政府如果想盡快創(chuàng)造“有效需求”來支撐中國的增長和就業(yè)，就得在干預(yù)市場的過程中處理好“外需”和“內(nèi)需”、“基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”和“社保體制完善”、“國有企業(yè)”和“民間中小企業(yè)”、“銀行體系的穩(wěn)定”和“金融市場發(fā)展”、“總供給能力”和“總需求政策”之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。

第七篇題為《“疏”比“抑”好、“疏”比“抑”難！》的文章，向讀者描述了4萬億元投資計(jì)劃和近10萬億元銀行信貸的投放雖然挽救了中國經(jīng)濟(jì)，但卻導(dǎo)致出現(xiàn)了一些產(chǎn)業(yè)資金大量轉(zhuǎn)向股市和樓市的“資源錯配”現(xiàn)象。針對這些不良的“后遺癥”如果僅靠緊縮的貨幣政策來調(diào)控，如加息，可能就會影響經(jīng)濟(jì)的健康復(fù)蘇。所以，只有采取一系列政策措施來“疏導(dǎo)”資金回到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中來，才是解決“虛火過旺”問題的關(guān)鍵所在。

接下來，就讓我們進(jìn)入第二部分的“問題環(huán)境”，共同來思考中國經(jīng)濟(jì)特有的“通脹”與“泡沫”的形成機(jī)制，共同來探索傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控方法效果不佳的根源所在。