2.情緒感染效應(yīng)源于投資大眾心理

由于市場投資者的水平參差不齊、性情各異，但追求利益、避免損失的動機(jī)則極為一致。處在市場之中，投資個體經(jīng)常會體驗(yàn)著來自群體的種種無形影響，自我意識在群體氛圍之中趨于淡化。實(shí)際上，市場中的人們是處在一種極易使人失去個性化（Depersonalization）的環(huán)境之中。在一片人聲鼎沸之中，個人的觀感常常被群體的影響所淹沒，從而失去獨(dú)立思考和理性判斷的能力，最終導(dǎo)致盲目的投資行為。因此，感染效應(yīng)也是一些投資人不由自主地產(chǎn)生“追漲殺跌”心理的重要因素。

在證券市場的發(fā)展歷史上，無數(shù)次投機(jī)狂潮的掀起很大程度上都是受到群體感染效應(yīng)的影響。此外，在感染效應(yīng)的作用之下，人們相互之間的情感影響會經(jīng)歷著多次的相互強(qiáng)化。這一現(xiàn)象稱之為“循環(huán)反應(yīng)”或“連鎖反應(yīng)”（Circle Response）。這是一個由他人的情緒在自己身上引發(fā)同樣情緒的過程。

例如，在股市中，一個投資人受其他人的樂觀情緒影響加入到看多的行列，購進(jìn)股票，而這個行為又會進(jìn)一步增加市場中其他人的多頭氣氛，也紛紛買進(jìn)股票，由此，產(chǎn)生相互感染、相互刺激并相互強(qiáng)化的反應(yīng)，以致多頭陣營愈加強(qiáng)大，直至演變出一段上升行情。

3.誘發(fā)群眾性模仿行為

感染效應(yīng)的作用使投資大眾在心理上產(chǎn)生一種共同感受，基于心理上的共同感受又進(jìn)而誘發(fā)出廣泛的群眾性模仿行為。對此，現(xiàn)代大眾傳媒扮演著重要角色。由于股票市場是一個對信息極度敏感的地方，有關(guān)信息通過現(xiàn)代傳媒的渲染，傳播既迅速廣泛，又容易于對投資大眾產(chǎn)生影響。因此，感染效應(yīng)對投資人的影響并不局限于某個地方或某個證券網(wǎng)點(diǎn)，而是對整個投資群體都發(fā)揮著作用。

警惕和預(yù)防投資活動中的群體心理感染

在特定的條件下，由于沒有足夠的信息或者搜集不到準(zhǔn)確的信息，感染效應(yīng)行為是很難避免的。通過模仿他人的行為來選擇策略并無大礙，有時模仿策略還可以有效地避免風(fēng)險(xiǎn)和取得進(jìn)步。但不顧是非曲直的一概服從多數(shù)，隨大流，則是不可取的，是消極的。

感染效應(yīng)是對創(chuàng)新的扼殺。許多創(chuàng)造性的突破都是對思維定式的挑戰(zhàn)，許多科學(xué)理論的提出也都是對傳統(tǒng)權(quán)威進(jìn)行沖擊。

在進(jìn)行股票投資活動時，投資者首先要對任何“熱點(diǎn)”都持冷靜態(tài)度，做好熱門交易都極有可能迅速變“冷”的心理準(zhǔn)備，迅速設(shè)立停損位，一旦熱點(diǎn)變冷，接近止損位，立即出手。進(jìn)行大交易之前要有耐心，花時間進(jìn)行大量的市場調(diào)查、實(shí)地考察和分析工作，抵制迅速達(dá)成交易的誘惑。然后，對于熱點(diǎn)要關(guān)注長期利益，警惕那些基于“早進(jìn)場，早得利”理念的交易。這種交易的高風(fēng)險(xiǎn)可謂是名聲在外。要學(xué)會逆向思維，趕潮流的人通常要為此付出巨大的代價。因此，要逆潮流而動，努力挖掘從長遠(yuǎn)來看有很大發(fā)展?jié)摿Χ?dāng)下還不流行的機(jī)會。這是針對“熱點(diǎn)”應(yīng)有的心理，相反，針對“冷點(diǎn)”，危險(xiǎn)中也有機(jī)會，也不要盲目從眾。

隨著股票市場的發(fā)展，投資者日趨成熟，其心理素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)意識正逐步增強(qiáng)，相應(yīng)的，抵御群體影響的能力也會提高，因而，感染效應(yīng)的作用就會減弱。