群體心理學(xué)的研究對(duì)象并不是人類(lèi)有“客觀(guān)群體”，而是人類(lèi)的“心理群體”。“客觀(guān)群體”是指人群在某一時(shí)間和空間的集合體。“心理群體”是指具有相同心理活動(dòng)特征的人群的集合體。一個(gè)“客觀(guān)群體”不一定會(huì)成為一個(gè)“心理群體”，但一旦市場(chǎng)受到強(qiáng)烈刺激，如利空或利多，投資者的關(guān)注點(diǎn)便立即集中起來(lái)，并且情緒也相當(dāng)激動(dòng)，全體投資者極可能形成一個(gè)“心理群體”，這時(shí)，即使是分散在其他各個(gè)信息終端上的投資者也可能迅速加入這個(gè)“心理群體”，這樣的“心理群體”可能是地域性的，也可能是全國(guó)性的，甚至可能是全球性的。

人群中的個(gè)體在形成心理群體的過(guò)程中，通常需要三個(gè)主要外因的刺激。這三個(gè)外部因素通常構(gòu)成心理群體形成過(guò)程的三個(gè)階段。

這三個(gè)外因是：

（1）情緒激發(fā)：人群中的個(gè)體由某一情緒所激發(fā)并最終被該情緒所控制。

（2）情緒傳遞：人群中的情緒由激發(fā)進(jìn)而相互傳遞（相互感染）并最終控制了整個(gè)群體。

（3）建議接受：當(dāng)人群被某一情緒控制后，人群便極易受到外部建議的控制并受其指揮參與某一激烈的行動(dòng)。

在股票市場(chǎng)中，人群比在其他社會(huì)生活中更加容易形成心理群體。這是因?yàn)楣善眱r(jià)格的信息傳輸網(wǎng)絡(luò)非常容易地把廣大投資者聯(lián)系在一起。而股票價(jià)格的變動(dòng)以及市場(chǎng)相關(guān)事件信息的迅速傳播功能可以輕易地起到“情緒激發(fā)”和“情緒傳遞”的作用。

心理群體的形成機(jī)制，我們可以發(fā)現(xiàn)，投資者的自我情緒（即心態(tài)）控制顯得尤為重要。為了避免成為任何一個(gè)投資心理群體中的一員，我們需要從控制這三個(gè)外因著手。其中，最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)就是避免自己的情緒波動(dòng)，也就是對(duì)“情緒激發(fā)”環(huán)節(jié)的控制。只有很好地控制住自己的情緒，才能進(jìn)一步避免人群的情緒對(duì)自己的感染，也才能進(jìn)一步避免被動(dòng)接受外來(lái)建議的暗示或控制。反過(guò)來(lái)，投資者注意對(duì)“情緒傳遞”環(huán)節(jié)和“建議接受”環(huán)節(jié)的控制，也有助于加強(qiáng)對(duì)自己情緒波動(dòng)程度的控制。

投資者的群體心理效應(yīng)

投資者的群體心理狀況對(duì)股價(jià)的影響，主要是通過(guò)供求關(guān)系起作用的，即心理變化引起供求關(guān)系發(fā)生變化，從而影響行市。投資者的群體心理效應(yīng)有以下幾種：

1.從眾心理效應(yīng)

雖然多數(shù)人的決定未必正確，少數(shù)人的決定未必都錯(cuò)，但公眾卻認(rèn)為多數(shù)的決定是最合理的，這是一條普遍的心理規(guī)律。這一原則同樣適用于股票市場(chǎng)。如果多數(shù)投資者認(rèn)為行市看好，并積極購(gòu)入股票，股票價(jià)格就會(huì)上漲，若多數(shù)人對(duì)股市不抱信心，并紛紛拋售，股價(jià)就會(huì)跌落。因此，股票行市即是投資大眾所做出決定的具體體現(xiàn)。