財務(wù)〖〗管理信息化第4章財務(wù)分析信息化〖〗4.1財務(wù)分析的目的

企業(yè)管理者要對企業(yè)運營中的各項活動以及企業(yè)的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況進行有效的管理與控制，財務(wù)分析是一個必不可少的工具。財務(wù)分析可以幫助企業(yè)管理者加深對企業(yè)運營狀況的了解，減少判斷的不確定性，從而增加決策的科學(xué)性。

相對于企業(yè)外部人員來講，譬如債權(quán)人、客戶或投資者等，企業(yè)管理者擁有更多了解企業(yè)的信息渠道和監(jiān)控企業(yè)的方式方法，但是財務(wù)信息仍然是一個十分重要的信息來源，財務(wù)分析仍然是一種非常重要的監(jiān)控方法。特別是與外部分析主體相比，企業(yè)管理者作為企業(yè)內(nèi)部的分析主體，所掌握的財務(wù)信息更加全面，并能夠與企業(yè)運營中的非財務(wù)信息相結(jié)合，因此，企業(yè)管理者所進行的財務(wù)分析更加深入，財務(wù)分析的目的也就更加多樣化。

1）企業(yè)管理者對企業(yè)的日常經(jīng)營活動進行管理，就需要通過財務(wù)分析及時地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中的問題，并找出對策，以適應(yīng)瞬息萬變的經(jīng)營環(huán)境。

2）企業(yè)管理者還要通過財務(wù)分析，全面掌握企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況等，從而作出科學(xué)的籌資、投資等重大決策。

3）企業(yè)管理者為了提高企業(yè)內(nèi)部的活力和企業(yè)整體的效益，還需要借助財務(wù)分析對企業(yè)內(nèi)部的各個部門和員工等進行業(yè)績考評，并為今后的生產(chǎn)經(jīng)營編制科學(xué)的預(yù)等。

4.2財務(wù)分析的內(nèi)容

財務(wù)分析的內(nèi)容與財務(wù)分析的目的有著密切的關(guān)系。分析目的不同，分析內(nèi)容的側(cè)重點也會有差別。通常來說，財務(wù)分析有如下一些內(nèi)容。

1.償債能力分析

償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力一般與企業(yè)的流動性相關(guān)。流動性是指企業(yè)資源滿足短期現(xiàn)金需要的能力。企業(yè)的短期現(xiàn)金需要通常包括支付日常生產(chǎn)經(jīng)營開支的需要和償還短期債務(wù)的需要。企業(yè)的流動性越強，日常支付能力和短期償債能力就越強，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營就越順暢，短期債務(wù)就越安全。企業(yè)的流動性與短期償債能力直接關(guān)系著企業(yè)的短期經(jīng)營安全和短期債務(wù)安全，而安全是企業(yè)生存和發(fā)展的前提。因此，不僅短期債權(quán)人會重視對企業(yè)流動性與短期償債能力的分析，企業(yè)管理者、股權(quán)投資者等都會關(guān)注對企業(yè)流動性和短期償債能力的分析。

長期償債能力一般與財務(wù)風險相關(guān)。狹義的財務(wù)風險又叫籌資風險，是指企業(yè)與籌資活動有關(guān)的風險，也就是企業(yè)債務(wù)償還的不確定性。因此，企業(yè)的財務(wù)風險與長期的償債能力密不可分。如果企業(yè)不能如期償還到期的長期債務(wù)，必然會影響企業(yè)的長期投資安排和經(jīng)營活動。企業(yè)的財務(wù)風險和長期償債能力直接關(guān)系著企業(yè)的長期經(jīng)營安全和長期債務(wù)安全。而我們知道，風險與報酬存在著同增同減的關(guān)系。企業(yè)如何通過資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)杠桿的安排，使風險與報酬達到最佳的平衡，就成為長期債權(quán)人、企業(yè)管理者以及股權(quán)投資者等分析主體關(guān)注的問題。 2.營運能力分析

資產(chǎn)是能為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源，同時又是對負債和所有者權(quán)益的保障。因此，企業(yè)的資產(chǎn)管理水平直接影響著企業(yè)獲取經(jīng)濟利益的能力以及企業(yè)資本的安全。資產(chǎn)管理主要包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理和資產(chǎn)效率管理等內(nèi)容。對企業(yè)的資產(chǎn)利用效率通常稱為營運能力。

企業(yè)的資產(chǎn)管理水平與營運能力從深層次影響著企業(yè)的安全性和盈利性，因而是企業(yè)債權(quán)人、股權(quán)投資者和管理者等分析主體都應(yīng)當關(guān)注的內(nèi)容。

3.盈利能力分析

投資報酬是反映投入產(chǎn)出關(guān)系的指標，它指投入的資金所獲得的報酬。由于投入資金有不同的范疇，而報酬有不同的層次，因此投資報酬有不同的具體含義。直接影響投入報酬的是企業(yè)的盈利能力。在投資規(guī)模一定的情況下，企業(yè)獲取利潤的能力越強，投資報酬就應(yīng)當越高。

盈利能力的高低首先體現(xiàn)為收入與成本相抵后的會計收益上，因此通過分析企業(yè)的營業(yè)收入，可以了解企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和持續(xù)性；在資料許可的情況下，可以對企業(yè)的成本費用進行本—量—利分析和成本費用分析等。本—量—利分析能夠找出企業(yè)利潤的關(guān)鍵影響因素，成本費用分析則能夠為企業(yè)從內(nèi)部挖掘利潤潛力找到方向。

豐厚而穩(wěn)定的利潤不僅是投資報酬和盈利能力的體現(xiàn)，也是企業(yè)償還債務(wù)的保障。一個不能盈利的企業(yè)是沒有真正的安全可言的。因此，包括股權(quán)投資者、企業(yè)管理者和債權(quán)人等在內(nèi)的眾多分析主體對投資報酬與盈利能力都十分關(guān)注?？梢哉f，投資報酬與盈利能力分析是現(xiàn)代財務(wù)分析中最為重要的內(nèi)容。

4.其他能力分析

傳統(tǒng)的財務(wù)分析是從靜態(tài)角度出發(fā)分析企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，只強調(diào)償債能力、盈利能力和營運能力的分析。面對日益激烈的市場競爭，靜態(tài)的財務(wù)分析是不夠全面的。首先，企業(yè)價值主要取決于未來的獲利能力以及競爭能力，取決于企業(yè)銷售收入、收益以及股利在未來的增長、企業(yè)在市場中的競爭地位和競爭能力，而不是目前或者過去所取得的收益情況。其次，增強企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)營運效率和償債能力，都是為了未來的生存和發(fā)展的需要，是為了提高企業(yè)的發(fā)展和競爭能力。所以要全面衡量一個企業(yè)的價值，不僅要從靜態(tài)角度分析其經(jīng)營能力，還應(yīng)從動態(tài)角度出發(fā)分析和預(yù)測企業(yè)發(fā)展能力、競爭能力以及防御風險能力。