期貨交易，是指交易雙方通過(guò)買(mǎi)賣(mài)期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)，以某一特定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。期貨交易的最終目的并不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)期貨合約，回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)代有組織的期貨交易產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥，1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）開(kāi)始從事農(nóng)產(chǎn)品的遠(yuǎn)期買(mǎi)賣(mài)。從歷史進(jìn)程看，期貨交易是由現(xiàn)貨交易發(fā)展而來(lái)的。業(yè)界認(rèn)為，在13世紀(jì)比利時(shí)的安特衛(wèi)普、17世紀(jì)荷蘭的阿姆斯特丹和18世紀(jì)日本的大阪，就已經(jīng)出現(xiàn)了期貨交易的雛形。殊不知18世紀(jì)的中國(guó)包頭，也有了這種貿(mào)易形式的雛形——“買(mǎi)樹(shù)梢”，發(fā)明者就是晉商喬氏鼻祖喬貴發(fā)。

最早踏上包頭這塊土地的漢人是山西的旅蒙商人，緊跟著是開(kāi)荒種地的山西北部農(nóng)民。當(dāng)時(shí)，清廷解除了漢蒙貿(mào)易的禁令之后，曾隨康熙皇帝的親征部隊(duì)隨軍服務(wù)的小商販們，由于最先了解蒙古地區(qū)的道路交通，通曉蒙古人的習(xí)俗語(yǔ)言，特別是了解漢蒙商品的巨額差價(jià)，所以他們捷足先登，率先占領(lǐng)了這個(gè)市場(chǎng)。巨額的差價(jià)和隨之而來(lái)的巨額利潤(rùn)刺激這些商販們擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，同時(shí)也刺激更多的買(mǎi)賣(mài)人涌向這里。這些買(mǎi)賣(mài)人以歸化城為根據(jù)地，南下漢口，北上蒙古，形成了龐大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模。大批的買(mǎi)賣(mài)人和眾多的運(yùn)輸工具駝、騾、馬等需要大量的糧食，而當(dāng)時(shí)從歸化城到包頭有大片平坦而肥沃的土地等待開(kāi)墾，于是晉北的農(nóng)民紛紛來(lái)口外開(kāi)荒種地。到雍正元年（公元1723年）清廷頒布了勸耕勸墾的政策后，開(kāi)墾的人更洶涌而來(lái)。這樣，一方面有大批的從事漢蒙貿(mào)易的商人需要糧食，一方面又有大批的墾荒種糧的農(nóng)民提供糧食，于是在二者中間的環(huán)節(jié)上又出現(xiàn)了中間的商業(yè)行當(dāng)：糧店和草料鋪。他們從農(nóng)民那里購(gòu)買(mǎi)糧食，以滿(mǎn)足旅蒙貿(mào)易商人的需要，從中獲利。隨著時(shí)間的推移，這些專(zhuān)業(yè)糧店和草料鋪的從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和經(jīng)營(yíng)手段日趨提高，同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，而激烈的競(jìng)爭(zhēng)更促進(jìn)了業(yè)務(wù)素質(zhì)和經(jīng)營(yíng)手段的提高。比經(jīng)驗(yàn)，比膽量，比經(jīng)營(yíng)藝術(shù)，比戰(zhàn)略目光，直到比冒險(xiǎn)精神。于是，“買(mǎi)樹(shù)梢”這種極需膽量、冒險(xiǎn)精神和戰(zhàn)略眼光的期貨交易方式的雛形出現(xiàn)了。

喬貴發(fā)在與那些春來(lái)冬去的農(nóng)民打交道中察覺(jué)出，由于對(duì)糧價(jià)劇烈波動(dòng)的擔(dān)驚受怕，這些農(nóng)民普遍有一種求穩(wěn)的心理；另外，他們冬去把賣(mài)糧的銀子全部帶回，春來(lái)時(shí)卻舍不得多帶錢(qián)出來(lái)，在春夏之季他們往往因手頭拮據(jù)，急需銀子。根據(jù)農(nóng)民的這兩個(gè)特點(diǎn)，喬貴發(fā)又發(fā)現(xiàn)了發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)：在他們剛剛春種夏耘，尚未秋收時(shí)，便給他們一個(gè)糧價(jià)，讓他們“穩(wěn)住”，同時(shí)按這個(gè)糧價(jià)付給他們部分銀子，幫他們拮據(jù)的手頭寬裕起來(lái)。他給了農(nóng)民兩個(gè)方便，自己也得了兩個(gè)方便：放銀子的高利息和比秋天買(mǎi)糧價(jià)低得多的價(jià)格。

農(nóng)民或急于得到現(xiàn)錢(qián)，或樂(lè)于得到穩(wěn)定的糧價(jià)，紛紛與喬貴發(fā)合作了。喬貴發(fā)在春夏之際按定價(jià)付了部分銀子，到秋天不管實(shí)際糧價(jià)多高，他會(huì)按定價(jià)如數(shù)收回糧食。這個(gè)差價(jià)去掉利息便是他的賺頭了。喬貴發(fā)善于算計(jì)，更有眼光，他往往在上年糧價(jià)暴跌農(nóng)民們心有余悸，而實(shí)際上本年糧食行情可能上揚(yáng)的時(shí)候做這種生意。賺頭大，膽量大，操作難度大，這種風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)都很大的買(mǎi)賣(mài)，讓同行們瞠目結(jié)舌，望洋興嘆，很快喬貴發(fā)的草料鋪成了包頭地面上財(cái)力最雄厚的商家。