建立信用是知易行難，但要求民營(yíng)企業(yè)在銀行業(yè)的成長(zhǎng)，唯此一途。

新疆德隆集團(tuán)（下稱“德隆”）進(jìn)入銀行業(yè)的消息是從2002年年底傳出來的。其實(shí)，德隆進(jìn)入的是中國(guó)銀行系統(tǒng)中比較低層次的城市商業(yè)銀行，不算甜餑餑。但因?yàn)槭堑侣。粋€(gè)在資本市場(chǎng)上被認(rèn)為“非常了得”的公司，又因?yàn)槭倾y行，一種主要依賴于金融信用維系、期待保守穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的行業(yè)，所以，格外觸目。

德隆是民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)資本進(jìn)入銀行業(yè)，過去是不可能的，現(xiàn)在顯出已是大勢(shì)所趨。雖然中國(guó)關(guān)于民營(yíng)資本如何進(jìn)入、如何監(jiān)管，政策規(guī)制都還有待盡快完善，但做先行者，精神可嘉。在此同時(shí)，又有監(jiān)管部門和業(yè)界人士有或明或暗的擔(dān)憂，理由是中國(guó)銀行業(yè)的監(jiān)管失效時(shí)有發(fā)生，新的銀監(jiān)體系尚待發(fā)展完善，有民營(yíng)資本大步（而且迂回）進(jìn)入銀行，會(huì)不會(huì)隱含著更多風(fēng)險(xiǎn)呢？

最快捷的反駁可以說這是對(duì)民營(yíng)資本的不信任或說是歧視。但這一反駁可以同樣快捷地被駁回--中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的瓶頸和潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都在那里，有識(shí)者都看得見。如果對(duì)中國(guó)的民間金融業(yè)成長(zhǎng)真有關(guān)心，就不能陷入簡(jiǎn)單的駁難之中，而要作周全思考和系統(tǒng)性安排。金融體系的建立發(fā)展和改革開放，是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，該做的事情實(shí)在太多。不過，有個(gè)大道理特別需要談一談，這就是金融業(yè)民營(yíng)資本的信用建立。

眾所周知，銀行業(yè)是非常特殊的行業(yè)，因?yàn)槠滟Y產(chǎn)主要來自老百姓存款，依賴信用生存，一旦出現(xiàn)問題，往往會(huì)波及眾生，形成所謂“外部性風(fēng)險(xiǎn)”。銀行的信用就是其生命。關(guān)鍵是信用哪里來？有一種看法以為民營(yíng)資本可走借助“政府信用”之路，想借此繞開市場(chǎng)檢驗(yàn)的艱苦漫長(zhǎng)過程。殊不知，借來的信用可能帶來一時(shí)的實(shí)惠，但因?yàn)檎庞门c具體企業(yè)的商業(yè)信用有本質(zhì)的不同，恰如不匹配的異體移植，是絕不可能轉(zhuǎn)化為民營(yíng)企業(yè)自身信用的。走此偏途，則難以期待民企在銀行業(yè)的成長(zhǎng)壯大。

以民營(yíng)資本之身，借助政府信用在銀行業(yè)呼風(fēng)喚雨，最后在風(fēng)險(xiǎn)彌漫之時(shí)消失于無(wú)形，此類教訓(xùn)在中國(guó)過去十多年改革中難以數(shù)計(jì)。在20世紀(jì)90年代最高峰時(shí)的5000多家城市信用社中，私人資本居多者不在少數(shù)，以信用社之名超范圍經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)的也不在少數(shù)。最終只有極個(gè)別得以幸存而且有發(fā)展，經(jīng)因絕不在于民營(yíng)資本本身無(wú)能，而在于眾多城信社其實(shí)都是共同借助政府信用在生存，根本沒有通過競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勝劣ì?，最終建立起自身的信用。信息不對(duì)稱加上信用不對(duì)稱，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)疊加道德風(fēng)險(xiǎn)，信用社們問題成堆之后，在一些地區(qū)還出現(xiàn)了金融混亂乃至支付危機(jī)。后來的結(jié)果是將城信社合并成城市商業(yè)銀行，地方政府財(cái)政出資入股，地方政府直接經(jīng)管、直接以信用支撐，最后是不可避免的財(cái)政赤字，甚至增加國(guó)家金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)在，在城市商業(yè)銀行初步度過最困難時(shí)期后，新一輪增資擴(kuò)股普遍展開，民營(yíng)資本面臨進(jìn)入銀行業(yè)的重大機(jī)會(huì)，無(wú)論如何不能重蹈覆轍。其實(shí)，自20世紀(jì)90年代中后期以來，廣信破產(chǎn)、粵海重組、海發(fā)行關(guān)閉等等一系列大事件發(fā)生，不僅民間而且國(guó)有金融機(jī)構(gòu)早已在市場(chǎng)約束下意識(shí)到信用的區(qū)分，尋求建立自身獨(dú)立的商業(yè)信用正是趨勢(shì)。民營(yíng)資本更應(yīng)格外清醒。

還剩一個(gè)問題，如何建立信用。民營(yíng)資本雖是整體概念，實(shí)為諸多各異的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。整體上看，一時(shí)間也會(huì)出現(xiàn)一損俱損、一榮俱榮的局面，恰如中國(guó)企業(yè)、亞洲企業(yè)也是整體，可能在信心的層面互相影響波及。但談建立信用而非借用信用，就是談建立企業(yè)的商業(yè)信用，這其實(shí)沒有姓“公”、姓“私”成分之別，但必須建立在明晰產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上，靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來檢驗(yàn)。建立信用關(guān)乎企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)，在金融業(yè)會(huì)格外地顯現(xiàn)為一個(gè)長(zhǎng)過程，而且很可能影響短期利益。從誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)到遵規(guī)守制，建立和維護(hù)信用的任務(wù)貫穿方方面面，但第一步即應(yīng)從行為公開透明始。

建立信用也是知易行難，在中國(guó)金融監(jiān)管框架尚待建立、金融領(lǐng)域制度扭曲大量存在的外部環(huán)境中更難。盡可以知難而退，若求民營(yíng)資本在銀行業(yè)成長(zhǎng)，唯此一途。

-2003年第6期-