美國金融危機(jī)的全面爆發(fā)再次顯示，繁榮和衰退的輪回是資本主義無法逃避的宿命。從20世紀(jì)90年代至今，盡管經(jīng)歷了網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅、“9·11”襲擊、安然破產(chǎn)等事件的沖擊，但美國經(jīng)濟(jì)始終保持著較快的增長。與此同時，中國、印度等新興的發(fā)展中大國迅速崛起、出口能源和初級產(chǎn)品的發(fā)展中國家收入大幅度增加?；仡櫄v史，那是全球化高歌前行的黃金時期。但是，隨著美國金融危機(jī)的爆發(fā)，全球化將受到嚴(yán)重挫折，并經(jīng)歷一次巨大的退潮。

受到美國金融危機(jī)的影響，全球經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入低速增長的時期。美國的金融危機(jī)以房地產(chǎn)市場上次級貸款違約率上升為導(dǎo)火索，隨后，一張張多米諾骨牌陸續(xù)倒掉。一批批對沖基金倒掉；五大投資銀行已經(jīng)倒掉了三家，剩下的摩根士丹利和高盛也做了“變性手術(shù)”，變身為“銀行控股公司”。美國最大的保險公司美國國際集團(tuán)被政府收購。加利福尼亞州等地的大批地方中小銀行瀕臨倒閉。美國國會推出7 000億美元的救市方案，動用的資金相當(dāng)于對伊拉克和阿富汗兩場戰(zhàn)爭費(fèi)用的總和。盡管壞消息不斷傳來，但最寒冷的冬天尚未到來。盡管華爾街已經(jīng)是風(fēng)聲鶴唳、草木皆兵，但美國股票市場仍然只是小幅下調(diào)。當(dāng)次貸危機(jī)演變?yōu)樾刨J危機(jī)之后，金融體系的瓦解必然會對企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)帶來沖擊。企業(yè)的資金壓力將更大，最終會引發(fā)股市的進(jìn)一步下挫。當(dāng)樓市和股市雙雙跳水之后，居民的財富會大大縮水，消費(fèi)不得不縮減。當(dāng)消費(fèi)出現(xiàn)下降，推動美國經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)動機(jī)就會熄火。在這個相互依存的時代，美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退或緩慢增長之后，歐洲、日本會步其后塵，東亞經(jīng)濟(jì)也難以獨(dú)善其身。

中國融入全球化恰恰是在過去十多年的世界經(jīng)濟(jì)高速增長期。中國在20世紀(jì)90年代初期進(jìn)一步打開國門，恰逢美國實(shí)行低利率，全球金融市場上流動性充裕，大量外資涌入中國；中國在20世紀(jì)90年代后期盡管也經(jīng)歷了東亞金融危機(jī)的沖擊，但得益于國際分工的深化，中國的出口卻開始不斷增長；中國在加入世界貿(mào)易組織之前曾非常擔(dān)心“狼來了”，但這次我們的運(yùn)氣又是非常之好，全球經(jīng)濟(jì)一片紅火，帶動了中國的出口迅猛增長。正是借助良好的國際經(jīng)濟(jì)形勢，中國的改革才真正喚醒了經(jīng)濟(jì)的活力。

中國從全球化中獲益良多，如果說美國是全球化最大的受益者，那么中國很可能就是第二大受益者。引進(jìn)外資使得國內(nèi)企業(yè)找到了學(xué)習(xí)和模仿的標(biāo)桿，縮短了中國企業(yè)走向國際的摸索期。出口部門的擴(kuò)張為上千萬農(nóng)村剩余勞動力找到了工作的機(jī)會?？鐕敬笈e進(jìn)入中國，但不畏強(qiáng)敵的中國企業(yè)正是在和對手的激烈競爭中脫穎而出，成長為受人尊重的新興全球企業(yè)。全球化啟迪了我們的思想，開拓了我們的思路。中國文化素來有開放的胸襟，沐浴著來自四面八方的清新之風(fēng)，中國人創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的熱情也熊熊燃燒起來。

但是，成功之中孕育著危機(jī)。由于我們過分追求出口和引進(jìn)外資，使得中國的國際收支呈現(xiàn)出獨(dú)特的“雙順差”格局。我們不僅有巨額的貿(mào)易順差，還有巨額的資本賬戶順差，結(jié)果是外匯儲備不斷累積，到今天已經(jīng)將近2萬億美元。全球金融危機(jī)的爆發(fā)，使得中國處于進(jìn)退兩難的“人質(zhì)”地位。中國持有大量的美元資產(chǎn)，這些美元資產(chǎn)均有進(jìn)一步縮水的可能性。中國持有數(shù)千億美元的機(jī)構(gòu)債，這些資產(chǎn)的價值已經(jīng)大打折扣。中國還持有大量的美國國債，但由于其他市場委靡不振，投資者大量購買美國國債，導(dǎo)致其收益率不斷下降。考慮到美國國會救市方案的資金來源還會來自增發(fā)國債，美國國債的收益率還將繼續(xù)下降，中國的外匯投資面臨持續(xù)縮水的尷尬局面。一個人均收入排名在100名之后的國家，卻在出現(xiàn)金融危機(jī)的時候?yàn)楦粐袚?dān)最終貸款人的角色，這是我們堅(jiān)持過去錯誤的發(fā)展模式釀成的苦果。

全球金融危機(jī)的進(jìn)一步升級，必然波及中國的出口。自2007年年中到2008年9月，出口部門已經(jīng)頻頻告急：進(jìn)口成本大幅飆升、勞動力成本居高不下、貿(mào)易摩擦愈演愈烈。展望未來，出口部門的前景將更加暗淡。在這艱難的時刻，只有那些最具競爭力的企業(yè)才能熬過寒冬，并看到更明媚的春天。這將是一個出口部門產(chǎn)業(yè)重組的時機(jī)，優(yōu)勝劣汰，我們有信心看到，一批更加強(qiáng)悍的中國全球性企業(yè)將在危機(jī)之后破繭而出。但是，還要看到的是，大批的缺乏競爭力的中小企業(yè)將哀鴻遍野。要不要救這些企業(yè)？關(guān)鍵在于如何去救。海嘯即將登陸，因此我們應(yīng)該讓這些企業(yè)離開險境，離得越早越好，離得越遠(yuǎn)越好。如果一味堅(jiān)持過去的發(fā)展模式，試圖去扶助這些企業(yè)，實(shí)際上是在貽誤轉(zhuǎn)型的時機(jī)。

全球金融危機(jī)將帶來全球化的退潮，中國必須未雨綢繆，及早應(yīng)對。過去，我們對基礎(chǔ)設(shè)施投資太多，但對人力資本投資不足；我們的制造業(yè)發(fā)展日新月異，但服務(wù)業(yè)卻沉疴不起；我們的儲蓄居高不下，但國內(nèi)消費(fèi)卻遲遲難以啟動；我們長于占領(lǐng)國際市場，卻拙于推動國內(nèi)競爭……種種隱患，在高速增長時期可能被暫時掩蓋，在外部環(huán)境日益惡化的時候，問題將被醒目地暴露。中國的全球化之旅剛到中途，但我們已經(jīng)變得比起航的時候更加清醒：太平洋上不太平，全球化的風(fēng)暴可以使航船傾覆。尋找新的航線，繞過危險的暗礁，才能到達(dá)光明的彼岸。