投資于現(xiàn)有企業(yè)現(xiàn)在似乎有數(shù)不清的資產(chǎn)品種供你選擇去投資，如定期存單、國債、債券、股票、房地產(chǎn)、私營企業(yè)、黃金、白銀、鉑金和石油期貨等。如果看看過去百年股市的諸多指數(shù)，就很容易發(fā)現(xiàn)股票比其他一切可自由交易資產(chǎn)表現(xiàn)得都要好。這就有力地證明了，從長遠角度來看，資產(chǎn)投資最好的地方就是普通的股市。讓我們先研究一下這個被稱作股票市場的人類杰作。

　　人類在地球上已經(jīng)生活了約五萬年，人類的資產(chǎn)交易也繁榮了幾千年。第一個股票市場于1790年在美國費城成立，隨后紐約股票交易所于1792年成立。許多人將股票視為一張神秘的紙片，其價格不斷搖擺，這是看待股票的一個角度。但本杰明·格雷厄姆認為，最好將股票視為現(xiàn)有企業(yè)的所有者權(quán)益。帕特爾先生的汽車旅館沒有在股票交易所公開上市。如果上市了，你購買其部分股票，那么現(xiàn)在你和帕特爾先生就是生意合伙人了。當(dāng)汽車旅館大筆賺錢時，你會同他一起獲利。

　　與交易整個企業(yè)相比，在股市上進行股票交易有六大好處：

　?。?）像帕特爾先生那樣收購整個企業(yè)要付出持久刻苦的努力。你需要親自經(jīng)營，或找個能干的人來經(jīng)營。經(jīng)營不是小事。帕特爾先生經(jīng)營得不錯，但是他的全家為此付出了巨大的精力，奉獻了多年。

　　（2）買進一只股票，你就擁有了一個公司的所有者權(quán)益，而且還具備了一個很大的優(yōu)勢，即那個公司擁有著自己的員工并處于運行之中，你可以不費力氣地與公司的所有者們分享經(jīng)營成果。在股票市場，你可以選擇持有很多公司的股票，選擇持有時間的長短，隨時自由買進賣出，只需在電腦上做一些點擊操作。人類文明創(chuàng)造了這樣一個偉大的財富機器，比其他的致富手段都先進，并且使用起來非常便宜和方便。帕特爾先生那時還無法利用這些優(yōu)勢，我們有了股票市場的便利，起點就比他高。關(guān)鍵是一定要采用“低風(fēng)險高收益”的有效方法投資股市。

　　（3）當(dāng)人們收購或轉(zhuǎn)讓整個企業(yè)時，交易雙方會對資產(chǎn)的價值有比較理性的評估，通常也會達成合理的一致價格。有時在交易時，如果那個企業(yè)或其所屬行業(yè)處于低迷狀態(tài)，收購方就能以較便宜的價格收購企業(yè)，就像帕特爾先生做的那樣，但這屬于異常情況。轉(zhuǎn)讓方通常會選擇對自己有利的時機賣掉企業(yè)。所以，你會發(fā)現(xiàn)交易價格一般都處于合理或堅挺的范圍。

　　股市的運行規(guī)則與賽馬賭博的同注分彩系統(tǒng)相似，價格由發(fā)售過程決定。與賭馬一樣，企業(yè)在發(fā)售時偶爾會出現(xiàn)自身價值與市場報價差距很大的情形。我們可以在這種特別有利于自己的偶然機會來臨時投資下注。正如查理·芒格所說：

　　“如果你停下來思考一下，會發(fā)現(xiàn)同注分彩系統(tǒng)好比一個市場。人們進入市場去投資下注，投注的形勢又決定了機會的好壞。股市就是這樣。”——查理·芒格