218. 我國(guó)首只外幣基金是什么類型的基金？

　　配置型基金

　　資產(chǎn)靈活配置型基金投資于股票、債券及貨幣市場(chǎng)工具以獲取高額投資回報(bào)，其主要特點(diǎn)在于，基金可以根據(jù)市場(chǎng)情況顯著改變資產(chǎn)配置比例，投資于任何一類證券的比例都可以高達(dá)100%。

　　中國(guó)內(nèi)地首只以外幣認(rèn)購(gòu)的基金產(chǎn)品--華安國(guó)際配置基金首次募集已經(jīng)結(jié)束，募集近2億美元。這只基金將投資于紐約、倫敦、東京、香港等國(guó)際資本市場(chǎng)，投資范圍主要覆蓋股票、債券、房地產(chǎn)信托憑證、商品基金及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融產(chǎn)品。

　　219. 我國(guó)目前有沒有專業(yè)的基金銷售公司？

　　暫時(shí)還沒有

　　作為規(guī)范基金銷售市場(chǎng)的一項(xiàng)工作，證監(jiān)會(huì)日前公示了79家基金代銷機(jī)構(gòu)的名單，包括18家商業(yè)銀行和60家證券公司，以及1家證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，目前還尚無專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)誕生。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前我國(guó)基金的銷售渠道主要集中在基金公司直銷，銀行及證券公司代銷。自2006年以來，郵政儲(chǔ)蓄也加入到基金銷售的代銷機(jī)構(gòu)行列。這與國(guó)外市場(chǎng)中基金銷售大多是由專業(yè)機(jī)構(gòu)完成的情況大相徑庭。

　　雖然業(yè)界人士認(rèn)為專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)的盈利模式單一，其設(shè)立還尚需時(shí)日，但此前監(jiān)管部門關(guān)于基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)技術(shù)指引以及基金銷售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制指導(dǎo)意見的相關(guān)辦法等，均被市場(chǎng)視為開閘審批專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)的信號(hào)。

　　220.  QDII基金可以用人民幣來購(gòu)買嗎？

　　可以

　　QDII即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，是指在資本項(xiàng)目未完全開放的情況下，允許政府所認(rèn)可的境內(nèi)金融投資機(jī)構(gòu)到境外資本市場(chǎng)投資的機(jī)制。QDII通過設(shè)立若干以外幣為單位的封閉式基金，來投資境外證券市場(chǎng)，也就是QDII基金。

　　221. 報(bào)紙上有很多基金公司的公告，是不是每家基金公司都必須發(fā)公告呢？

　　是

　　為了保障投資者全面了解自己購(gòu)買基金的運(yùn)作情況，提高基金運(yùn)作的透明度，在基金成立前后，基金公司需要進(jìn)行必要的信息披露。投資者可以通過基金公司、代銷機(jī)構(gòu)、專業(yè)報(bào)刊、網(wǎng)站來獲得相應(yīng)的公告內(nèi)容。這些披露內(nèi)容盡管內(nèi)容繁多也很專業(yè)，但我們鼓勵(lì)投資者在投資前或者持有期間能盡量查閱，這樣不僅能幫助你獲得許多重要信息，也能更快地熟悉基金投資。

　　222. 基金管理人是指基金經(jīng)理嗎？

　　不是

　　基金管理人，是指具有專業(yè)的投資知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，經(jīng)營(yíng)管理基金資產(chǎn)，謀求基金資產(chǎn)的不斷增值，以使基金持有人收益最大化的機(jī)構(gòu)。在不同的國(guó)家，基金管理人有不同的稱謂，英國(guó)稱為投資管理公司，美國(guó)稱為基金管理公司，日本稱為投資信托公司。

　　223. 基金重倉(cāng)股是指一只基金持有某只股票達(dá)到了其流通市值10%的比例嗎？

　　不是

　　一只股票被多家基金公司重倉(cāng)持有并占流通市值的20%以上即為基金重倉(cāng)股，也就是說這只股票有20%以上被基金持有。

　　224. 我國(guó)目前有生命周期基金嗎？

　　有

　　生命周期基金可細(xì)分為"目標(biāo)日期型基金"和"目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型基金"。它們的共同特點(diǎn)是通過單一簡(jiǎn)便的投資方式提供一種多元化的專業(yè)投資組合，來滿足投資者在生命中不同階段的需求，實(shí)現(xiàn)投資者的目標(biāo)。

　　"目標(biāo)日期型基金"在初始時(shí)，投資在高風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的比重較高；而隨著目標(biāo)日期的臨近，則逐漸增加低風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的比重；直到到達(dá)目標(biāo)日期后，將主要投資于固定收益類資產(chǎn)，并繼續(xù)存續(xù)一段時(shí)間后往往并入貨幣市場(chǎng)基金。這類基金名稱多以目標(biāo)日期直接命名，例如、"目標(biāo)2010"、"目標(biāo)2025"等。因此，投資人可依自己的理財(cái)需求時(shí)間，選擇合適的投資標(biāo)的。

　　由于可以幫助投資人更簡(jiǎn)單地完成目標(biāo)理財(cái)規(guī)劃，生命周期型產(chǎn)品在海外市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展得非常迅速。以美國(guó)為例，從1996年到2004年，生命周期型基金的規(guī)模從60億美元增長(zhǎng)到了1 030億美元，其年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了驚人的43%左右；同時(shí)截至2005年底，已經(jīng)有63%的養(yǎng)老金計(jì)劃包含了生命周期型基金，其已經(jīng)成為基金市場(chǎng)不可或缺的重要投資工具。

　　國(guó)內(nèi)第一只生命周期基金是匯豐晉信基金公司推出的2016生命周期基金。目前還有大成財(cái)富管理2020生命周期證券投資基金等。

　　225. 股市平準(zhǔn)基金也是證券投資基金的一種嗎？

　　不是

　　從廣義來說，平準(zhǔn)基金通常是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)以法定的方式建立的基金，通過對(duì)某個(gè)具體市場(chǎng)的逆向操作，降低非理性的市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，以達(dá)到穩(wěn)定該市場(chǎng)的目的。

　　從平準(zhǔn)基金作用的市場(chǎng)來分，目前主要有外匯平準(zhǔn)基金、國(guó)債平準(zhǔn)基金、糧食平準(zhǔn)基金、股市平準(zhǔn)基金等幾類。顧名思義，股市平準(zhǔn)基金即是政府通過特定的機(jī)構(gòu)(證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、交易所等)以法定的方式建立的基金，通過對(duì)證券市場(chǎng)的逆向操作，熨平非理性的證券市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，以達(dá)到穩(wěn)定證券市場(chǎng)的目的。

　　平準(zhǔn)基金的來源，可以有多種渠道，以法定的渠道為主，其基本組成多為強(qiáng)制性的，如國(guó)家財(cái)政撥款、向參與證券市場(chǎng)的相關(guān)單位征收等，也不排除向自愿購(gòu)買的投資者配售。

　　股市平準(zhǔn)基金不同于其他證券投資基金。它是一種政策性基金，主要目的是服務(wù)于證券市場(chǎng)穩(wěn)定這個(gè)目標(biāo)，因此它有其自身的特點(diǎn)。

　　目前國(guó)際市場(chǎng)上設(shè)立了股市平準(zhǔn)基金的國(guó)家和地區(qū)并不多，主要有日本、中國(guó)香港和臺(tái)灣地區(qū)。從運(yùn)作的情況看，成功和失敗的情況都有出現(xiàn)。

　　226. 傘形基金各子基金之間相互轉(zhuǎn)換后，原來所持基金的總價(jià)值會(huì)發(fā)生改變嗎？

　　不會(huì)

　　傘形基金各子基金之間相互轉(zhuǎn)換均是以所持有基金資產(chǎn)總值為轉(zhuǎn)換依據(jù)的，也就是說，基金轉(zhuǎn)換后所持基金總的資產(chǎn)不會(huì)發(fā)生改變，具體的計(jì)算如下。

　　假設(shè)某基金份額持有人欲將原持有的某基金B(yǎng)轉(zhuǎn)換為另一基金A，基金間轉(zhuǎn)換公式為：A=[(B×Bnav×(1-E))/Anav]。其中，A為基金間轉(zhuǎn)換后可得到的基金A的份額；B為原來持有的基金B(yǎng)的份額；Bnav為基金間轉(zhuǎn)換當(dāng)日基金B(yǎng)的份額資產(chǎn)凈值；E為基金間轉(zhuǎn)換費(fèi)率；Anav為基金間轉(zhuǎn)換當(dāng)日某基金A的每份額資產(chǎn)凈值。

　　由于基金凈值的不同，持有人將原持有基金B(yǎng)轉(zhuǎn)換為另一基金A時(shí)，原持有基金的份額可能與基金間轉(zhuǎn)換后所得基金份額存在差異。

　　227. 基金公司盈利狀況不好說明該基金公司旗下基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不好嗎？

　　不是

　　不少新基民把基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)與基金公司盈虧混淆了，對(duì)一些因成立時(shí)間較晚而財(cái)務(wù)狀況尚未實(shí)現(xiàn)盈利的基金公司不必要的擔(dān)心，甚至因此贖回基金。而實(shí)際上基金公司盈利狀況與基金公司旗下基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是兩個(gè)完全不同的概念。

　　基金公司收入主要來源于所管理基金資產(chǎn)的管理費(fèi)所得，因此旗下基金越多，管理規(guī)模越大，基金公司的收入也就越多，因此，一些管理規(guī)模較大基金資產(chǎn)的基金管理公司盈利狀況一般較好，而一些成立時(shí)間不長(zhǎng)，特別是僅發(fā)行了一到兩只基金的新公司扣除經(jīng)營(yíng)成本之后短期內(nèi)無法實(shí)現(xiàn)盈利。

　　基金業(yè)績(jī)主要是指基金公司管理的基金產(chǎn)品凈值表現(xiàn)情況，與基金公司的投研水平和對(duì)市場(chǎng)的把握能力相關(guān)，不論新老公司，只要能夠準(zhǔn)確把握市場(chǎng)熱點(diǎn)，并且保持合適的倉(cāng)位，一般情況下，均能取得較好的凈值增長(zhǎng)，為持有人創(chuàng)造理想的投資收益。

　　以2006年5月19日成立的中郵基金為例，該公司之前經(jīng)歷了一段必要的籌備期，并于2006年8月28日獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行了中郵核心優(yōu)選股票型基金。由于籌備時(shí)間較長(zhǎng)，公司在投資研究、運(yùn)營(yíng)保障、信息系統(tǒng)等建設(shè)方面投入了大量的資金，以致開辦費(fèi)金額較大。同時(shí)由于該公司在2006年第四季度發(fā)行了旗下第一只基金，年度管理費(fèi)收入不足四個(gè)月。但這并不會(huì)影響公司基金管理水平以及基金投資業(yè)績(jī)。中郵核心優(yōu)選股票型基金自2006年9月28日設(shè)立以來，截至2007年5月8日，累計(jì)凈值已達(dá)2.4361元，在國(guó)內(nèi)同類型股票型基金中業(yè)績(jī)名列前茅。

　　228. 從投資者進(jìn)行基金業(yè)績(jī)比較的角度來說，基金累計(jì)凈值是比最新凈值和分紅更重要的指標(biāo)嗎？

　　是的

　　基金累計(jì)凈值是指基金最新凈值與成立以來的分紅業(yè)績(jī)之和，體現(xiàn)了基金從成立以來所取得的累計(jì)收益(減去1元面值即是實(shí)際收益)，可以比較直觀和全面地反映基金在運(yùn)作期間的歷史表現(xiàn)，結(jié)合基金的運(yùn)作時(shí)間，則可以更準(zhǔn)確地體現(xiàn)基金的真實(shí)業(yè)績(jī)水平。而"最新凈值"應(yīng)該說主要是提供一種即時(shí)的交易價(jià)格參考，分紅可以從一定程度上反映基金的盈利情況，但主要體現(xiàn)的還是基金的收益實(shí)現(xiàn)能力，分紅業(yè)績(jī)實(shí)際上是可以通過累計(jì)凈值得到反映的，因此，從投資者進(jìn)行基金業(yè)績(jī)比較的角度來說，基金累計(jì)凈值應(yīng)該是比最新凈值和分紅更重要的指標(biāo)。

　　229. 基金經(jīng)理是不是也會(huì)建有"老鼠倉(cāng)"呢？

　　會(huì)有

　　老鼠倉(cāng)是指莊家在用公有資金拉升股價(jià)之前，先用自己個(gè)人(機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、操盤手及其親屬、關(guān)系戶)的資金在低位建倉(cāng)，待用公有資金拉升到高位后，個(gè)人倉(cāng)位率先賣出獲利，當(dāng)然，最后虧損的是公家資金。

　　基金經(jīng)理當(dāng)然會(huì)建老鼠倉(cāng)，不但基金經(jīng)理會(huì)建老鼠倉(cāng)，基金管理公司中的其他人也會(huì)建老鼠倉(cāng)。不過他們都不會(huì)以自己的名字建立的賬戶去做這種違法的事，而是以親朋好友的賬戶去做，化違法為合法，這是公開的秘密。

　　230. 承擔(dān)基金托管的銀行是什么銀行？

　　商業(yè)銀行

　　《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》規(guī)定：基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任，基金托管銀行監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，可拒絕執(zhí)行基金管理人的違規(guī)運(yùn)作。

　　2006年基金托管費(fèi)繼續(xù)增長(zhǎng)30%。全年共有包括工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行在內(nèi)的12家銀行完成了287只基金的托管業(yè)務(wù)，共取得10.53億元基金托管費(fèi)。在托管數(shù)量上，比2005年的206只增加了39%；在托管費(fèi)收入方面，比2005年的8.01億增加了31%，并且首次突破了10億元大關(guān)。

　　231. 股票有除息除權(quán)，請(qǐng)問基金也有除權(quán)一說嗎？

　　有

　　基金除權(quán)就是基金公司分紅后，其基金凈值作出相應(yīng)向下的調(diào)整?；鸪龣?quán)就是扣除分紅現(xiàn)金。

　　如果以股票為例，因發(fā)放股票股利而向下調(diào)整股價(jià)就是除權(quán)，因發(fā)放現(xiàn)金股利而向下調(diào)整股價(jià)就是除息。

　　由于分紅后持有基金的客戶權(quán)益有變，除權(quán)來造成基金凈值下跌，以此提示交易市場(chǎng)該基金因發(fā)行基金份額已增加，其內(nèi)在價(jià)值已被攤薄。

　　232. 大盤基金是指重倉(cāng)持有大盤藍(lán)籌股的基金嗎？

　　不是

　　通常把資產(chǎn)規(guī)模百億或超過百億的基金稱之為大盤基金。相應(yīng)的，資產(chǎn)規(guī)模在50億左右的基金被視為中等規(guī)模的基金，而資產(chǎn)規(guī)模在40億以下的基金被稱為小盤基金。

　　大盤股基金是指重倉(cāng)持有大盤藍(lán)籌股的基金。小盤股基金是指重倉(cāng)投資中小盤成長(zhǎng)股的基金。

　　233.  FOF基金也是由基金公司發(fā)行的一種基金產(chǎn)品嗎？

　　不是

　　FOF是"基金中的基金(Fund of Funds)"的意思，是一種以開放式基金和封閉式基金為主要投資對(duì)象的集合理財(cái)產(chǎn)品，目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上運(yùn)作的主要有券商發(fā)售和銀行發(fā)售兩大類。

　　234.  FOF基金是指投資于基金，而不直接投資于股票、債券的嗎？

　　是

　　FOF是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。FOF并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)，它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。一方面，F(xiàn)OF將多只基金捆綁在一起，投資FOF等于同時(shí)投資多只基金，但比分別投資的成本大大降低了；另一方面，與基金超市和基金捆綁銷售等純銷售計(jì)劃不同的是，F(xiàn)OF完全采用基金的法律形式，按照基金的運(yùn)作模式進(jìn)行操作；FOF中包含對(duì)基金市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資策略，與其他基金一樣，是一種可長(zhǎng)期投資的金融工具。

　　235. 基金的錢是由基金公司保管還是由托管銀行保管？

　　托管銀行

　　基金發(fā)行期結(jié)束后，募集資金達(dá)到規(guī)定的條件，基金成立。然后，基金資金交由基金托管人保管，由基金管理人進(jìn)行投資管理。

　　托管銀行還對(duì)基金有很多監(jiān)督作用，并按照季度向監(jiān)管部門報(bào)告。

　　236. 基金持倉(cāng)比例每天都公布嗎？

　　不是

　　按《證券投資基金信息披露管理辦法》的規(guī)定，基金的季度報(bào)告(含投資組合情況)于每季度結(jié)束之日起15個(gè)工作日內(nèi)公告。同時(shí)按《證券投資基金信息披露管理辦法》等有關(guān)法規(guī)規(guī)定，基金合同生效不足兩個(gè)月的，基金管理人可以不編制當(dāng)期季度報(bào)告、半年度報(bào)告或年度報(bào)告。

　　237. 首只銀行系創(chuàng)新型基金的股票投資比例最高可達(dá)到多少？

　　100%

　　區(qū)別于以往的開放式基金，工銀紅利基金首次采用了"開放式基金封閉化管理"的模式--基金在合同生效后1年內(nèi)(含1年)封閉管理，封閉期基金份額保持不變，基金收益分配采用現(xiàn)金方式以確保份額恒定；基金合同生效滿1年以后，自動(dòng)轉(zhuǎn)為開放式基金，將公告開放日常申購(gòu)和贖回，基金收益分配恢復(fù)開放式基金現(xiàn)金紅利和紅利再投兩種可選方式。通過以上機(jī)制安排，工銀紅利基金融合了封基和開基的雙重優(yōu)點(diǎn)，一段時(shí)間內(nèi)避免了開放式基金的流動(dòng)性困擾，為基金管理人創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，同時(shí)也為1年以上閑散資金提供了更高收益可能的投資品種，是國(guó)內(nèi)基金產(chǎn)品創(chuàng)新的積極、有益嘗試。

　　值得關(guān)注的是，該基金封閉期內(nèi)股票投資比例最高可達(dá)100％，有利于在牛市中獲取更高收益。針對(duì)現(xiàn)有國(guó)內(nèi)封閉式基金普遍存在的無明確的分紅預(yù)期和折價(jià)問題，工銀紅利基金規(guī)定在滿足分紅條件的前提下，每季度末每份基金份額可分配收益超過0.01元時(shí)，至少分配一次。通過適當(dāng)增加基金收益分配的頻率，使基金投資現(xiàn)金流更為平穩(wěn)，可預(yù)測(cè)性更強(qiáng)，從而降低投資者預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平，更加積極的分紅策略，也大大增強(qiáng)了投資者的投資愉悅感。此外，該產(chǎn)品在封閉期內(nèi)不上市交易，從根本上避免了"折價(jià)"問題。

　　238. 國(guó)內(nèi)首只創(chuàng)新型封閉式基金大成優(yōu)選股票型基金是否可以投資股指期貨等衍生產(chǎn)品呢？

　　可以

　　大成優(yōu)選股票型證券投資基金近日獲準(zhǔn)發(fā)行，募集上限為50億基金份額，存續(xù)期5年，上市地點(diǎn)為深圳證券交易所。這是國(guó)內(nèi)首只創(chuàng)新型封閉式基金，也是2002年8月基金銀豐發(fā)行以來時(shí)隔5年發(fā)行的第一只封閉式基金。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，這有望掀起繼封閉式基金、開放式基金之后的基金業(yè)第三次發(fā)展浪潮。

　　具體而言，大成優(yōu)選股票型證券投資基金主要在基金投資、基金治理結(jié)構(gòu)、基金收益分配、"救生艇"條款和信息披露等5個(gè)方面進(jìn)行了改進(jìn)和創(chuàng)新。其中包括，每年定期召開持有人大會(huì)；基金分配制度比原有封閉式基金更嚴(yán)格，且引入了業(yè)績(jī)報(bào)酬和業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度；加強(qiáng)了對(duì)持有人利益的保護(hù)。基金每年在符合相關(guān)條件的前提下，至少進(jìn)行兩次收益分配，每次收益分配比例不低于凈收益的60%。另外，股票投資比例可以達(dá)到100%的上限；在法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許的條件下，可以投資于股指期貨等衍生工具或結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，并發(fā)行權(quán)證等衍生金融工具，大大提高投資效率。

　　239. 晨星基金排行榜把基金分成了幾類？

　　7類

　　不同類型的基金由于投資品種和投資范圍的不同而呈現(xiàn)出不同的收益風(fēng)險(xiǎn)水平，投資者需要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和理財(cái)目標(biāo)選擇合適的基金種類。晨星排行榜中展示了7種基金分類--股票型、積極配置型、保守配置型、普通債券基金、短債基金、保本基金和貨幣市場(chǎng)基金。除去保本基金，剩余基金類型的風(fēng)險(xiǎn)和收益呈現(xiàn)遞減的趨勢(shì)。

　　240. 晨星基金排行榜中的夏普指數(shù)越高就表示該基金的業(yè)績(jī)?cè)胶脝幔?/strong>

　　不是

　　夏普指數(shù)為全球使用最廣泛的共同基金績(jī)效評(píng)比方式，夏普指數(shù)就是用來衡量承擔(dān)每單位風(fēng)險(xiǎn)可獲得的超額利潤(rùn)。所謂超額利潤(rùn)就是指基金過去一年平均月報(bào)酬率超過一個(gè)月定存利率部分。因此，夏普指數(shù)越高，代表每單位總風(fēng)險(xiǎn)可以獲得的超額報(bào)酬越多?！　?/p>