在過(guò)去的200年內(nèi)，美國(guó)各種普通股的投資組合的復(fù)利實(shí)際年回報(bào)率將近7%，而且表現(xiàn)出極不尋常的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。當(dāng)然，股票回報(bào)率取決于資本的數(shù)量、質(zhì)量、生產(chǎn)力水平和風(fēng)險(xiǎn)溢酬。但是，創(chuàng)造利潤(rùn)的能力同時(shí)也來(lái)自于高明的管理、尊重財(cái)產(chǎn)權(quán)的穩(wěn)定政治體制和在競(jìng)爭(zhēng)性的環(huán)境中提供顧客價(jià)值的程度。由于政治或經(jīng)濟(jì)危機(jī)引起的投資者偏好的改變會(huì)使得股票暫離它的長(zhǎng)期趨勢(shì)，但是，促使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本力量又會(huì)把股票拉回到它的長(zhǎng)期趨勢(shì)上。也許，這就是為什么在過(guò)去的兩個(gè)世紀(jì)內(nèi)，盡管受到政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)劇變的沖擊，但股票的回報(bào)率依然如此穩(wěn)定的原因。

　　股票在過(guò)去兩個(gè)世紀(jì)一直保持較高的回報(bào)率，這也許可以用實(shí)行自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的優(yōu)勢(shì)地位來(lái)解釋。可誰(shuí)又能夠在50年或是30年前預(yù)料到市場(chǎng)導(dǎo)向型國(guó)家的巨大成功呢？近幾年來(lái)世界股票價(jià)格的勃勃生機(jī)，或許可以反映資本主義黃金時(shí)期的即將到來(lái)。資本主義目前占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但是它的命運(yùn)在將來(lái)可能會(huì)衰落。因此，將來(lái)如果資本主義衰退了，目前還看不出有任何金融資產(chǎn)能保住價(jià)值。實(shí)際上，如果以史為鏡，在當(dāng)今紙幣本位制下，對(duì)任何的政治經(jīng)濟(jì)巨變，政府債券的表現(xiàn)應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于股票，以長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)看，債券的風(fēng)險(xiǎn)和把錢(qián)存在銀行的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上要高于股票。

　　股票市場(chǎng)造就了西方世界今天的繁榮和發(fā)展。沒(méi)有股票市場(chǎng)就沒(méi)有今天的西方世界。股票市場(chǎng)的市值占國(guó)民經(jīng)濟(jì)GDP市值的87%以上。全世界500強(qiáng)都是上市公司。

　　股市是安全積累財(cái)富的機(jī)器和投資大眾的提款機(jī)。最近十多年，美國(guó)股市的投資者每年的平均收益率都在10%以上。大部分人的投資理念都是買(mǎi)入一支股票，長(zhǎng)期持有。長(zhǎng)期投資的策略已經(jīng)深入人心。這是一個(gè)大多數(shù)投資人贏(yíng)利的場(chǎng)所。平均每個(gè)家庭有三分之一的資產(chǎn)放在股票市場(chǎng)，他們把股票市場(chǎng)變成每一個(gè)人都應(yīng)該變得有錢(qián)的地方。

　　歐美人購(gòu)買(mǎi)股票的主要操作就是：

　　(1)購(gòu)買(mǎi)好股票并長(zhǎng)期持有。

　　(2)進(jìn)入基金。

　　(3)美國(guó)大部分家庭收入的30%用來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票。