很難說究竟是由于官僚的控制還是資本的不足，才使清末近代企業(yè)的發(fā)展受到更大的壓抑。這兩個問題是相互聯(lián)系的。如果籌集到足夠的資本（不管是來自政府外部或政府內(nèi)部），那就必須采取一些措施來減輕官僚控制所產(chǎn)生的那種窒息企業(yè)的影響。
自1873年以來曾號召公開征股，但結(jié)果不好，因為商人們對官方提倡者的用心采取戒備態(tài)度。
然而，大約1900年以后，許多這類籌款運動能成功地籌集大量資本。輿論的改變使得投資者愿意提供資本了，但條件是公司要商辦。中央政府也公布了私人公司合股的法律和章程，以幫助增強公眾的信任。盡管國家的這些措施往往不能很好地付諸實踐，但是它們還是適應(yīng)了私人投資者求取法律保護的要求。
不過，促使公眾越來越給予支持的最大動力還是新世紀日益高漲的政治氣氛。大城市的重要商人團體組成了自己的商會，以進行一些政治運動，如抵制外貨，或者要求中國人參加外國人主持的上海工部局。［1］ 這些出于愛國心而對西方帝國主義的關(guān)注，不久就集中在外國對中國工業(yè)的控制這一經(jīng)濟問題上。既然政府看來不愿意或者無力防止外國人的控制，所以有政治覺悟的商人和紳士現(xiàn)在就以此為理由來積極推動創(chuàng)辦私營公司。這些運動取得了巨大的規(guī)模和力量，因為愛國主義因夾雜著私人利益而得到加強。
私營鐵路和經(jīng)濟民族主義
一個深得民心的運動是從外國公司手中收回鐵路財政和鐵路建筑的權(quán)利。［2］ 近代工業(yè)雖然在開始提倡的時候是要使中國富強起來，這時卻正落到外國資本家手中，因為國家寧愿向外國銀行借款，以保持對一切實際上快成為外資企業(yè)的徒具虛名的控制。在對這類事情進行爭論時，各省紳商積極分子把商辦變成了政治問題。他們的抗議不再屬于經(jīng)濟性質(zhì)，而是政治性質(zhì)的了，“商辦”在抗議聲中被看成是保全國家經(jīng)濟實力以對抗外國侵略的行動，而國家的創(chuàng)辦卻被看作是與西方銀行家相勾結(jié)的行徑。完全獨立的、無留難的、不受本國政府和外國人控制的私營企業(yè)，就成為收回利權(quán)運動的一個組成部分。
然而國家卻認定，鐵路不象紡織工廠，它們具有重大的戰(zhàn)略意義，所以不能讓私人企業(yè)家去經(jīng)辦。在十九世紀九十年代期間，張之洞作為督辦中國第一條重要鐵路的官員，曾慷慨激昂地爭辯說，鐵路影響著國家的利益和主權(quán)。他承認，私人資本能夠補充國家貸款或外國貸款之不足，但是官員們一定得保留最終的決定權(quán)。
粵漢鐵路首先對張之洞的見解提出了重要的挑戰(zhàn)。1904年，廣州七十二行商和九善堂的商人領(lǐng)袖組織了好幾次人數(shù)眾多的集會，要求把粵漢鐵路的建筑權(quán)和財權(quán)還給中國人。這些權(quán)利業(yè)已由中國政府授與一個美國組織——美華合興公司。在漢口，張之洞支持甚至煽動了一個同樣由商人和紳士領(lǐng)導(dǎo)的恢復(fù)利權(quán)的運動。使地方感情突然爆發(fā)的表面原因是鐵路建設(shè)遲延了，以及美華合興公司占有的、數(shù)量足以控制鐵路的那部分股票未經(jīng)認可就被賣給了比利時辛迪加組織。不過，造成這件事的真正的原因純粹是對外國特許權(quán)和貸款所產(chǎn)生的日益增長的敵對情緒。
在1905年內(nèi)，美華合興公司的控制權(quán)又被美國另一家公司取得。但是復(fù)權(quán)運動從參加了幾十個群情激憤的集會的成千上萬商人、學(xué)生和紳士那里獲得如此聲勢浩大的支持，致使中央政府害怕會發(fā)生地方叛亂，所以它不得不強迫美國人接受贖買的協(xié)定。
廣東省政府想依靠自己的力量籌集地方稅來建筑鐵路。地方紳商領(lǐng)袖大力倡議私營鐵路以后，兩廣總督岑春煊的反應(yīng)是逮捕紳士領(lǐng)袖和商人領(lǐng)袖各一名。但是這個行動起了相反的效果，因為1906年初成千上萬的學(xué)生和店員重新活動了起來；他們在前些時曾參加過許多恢復(fù)利權(quán)運動的集會，但是他們后來退出了關(guān)于公司資金來源和行政管理問題的爭論?，F(xiàn)在，少數(shù)幾個主張鐵路私營的領(lǐng)袖一經(jīng)岑春煊指責(zé)，他們的反官辦的行動反而大白于天下，并且深得民心。接著召開了幾次集會，或者通過決議對省撫之計劃征收附加稅表示遺憾，或者組織支援代表團去訪問被監(jiān)禁的領(lǐng)袖，或者保證募款資助成立一個私營鐵路公司。［3］
清末近代企業(yè)不能通過公開征股來吸引民眾的支持，因為股票價值太高。自從十九世紀七十年代以來，曾經(jīng)有過幾次征股活動，但每股的票值都高達一百兩。當(dāng)時一個店員的平均工資是三塊銀洋一月（約合二兩三錢銀子），而此數(shù)足以養(yǎng)活一個小小家庭，所以一百兩銀子的巨款只有非常富有的人家才出得起。1906年的這些集會攻擊了這種一貫的高昂價格，堅決認為建造鐵路所需的巨額款項只有集腋成裘才能募集。它們通過決定，主張發(fā)行一種可以分期攤付的低面值股票。他們最后采用了五元一股（約合四兩銀子）的辦法，在一年到一年半內(nèi)三次付清，這甚至使貧寒學(xué)生也能認購。在1906年2月共籌集到第一期認股款1，648，788元。這次運動計劃籌集二千萬元作為私營鐵路公司的資本，它進行得很順利。
這個公司正式取名為粵漢鐵路公司，并向北京申請要求取得商辦地位。為了保持對政府的壓力，海外的、或者香港和其他省份的廣州商人源源不斷地提出保證，但都以取得商辦地位為條件。［4］
不論是北京的或者廣州的當(dāng)局，都不能抵擋這樣一個有群眾支持的強大的示威。1906年4月，前買辦和實業(yè)家鄭觀應(yīng)，被地方行會和慈善堂領(lǐng)袖組成的組織委員會選為粵漢鐵路公司總辦。商辦地位也立即得到官方的批準。同年6月21日鄭觀應(yīng)就能夠上報說，收到的第一期認股款已逾八百八十萬元。這是中國直到此時為止不論用哪一種方法所能籌集到的最大的一筆資本。
但是，雖然得到私營權(quán)利，并沒有終止關(guān)于對公司施加控制和指導(dǎo)的爭論。在以后五年中，該公司即以商辦企業(yè)來經(jīng)營。但是這五年中危機不斷。首先是被選舉的高級職員的合法性問題。鄭觀應(yīng)之被選為總辦，受到一些股東的反對，直到他被迫辭職而由梁誠接替為止；梁誠這名官員是剛卸職的駐華盛頓公使。股東中間的派別活動隨之產(chǎn)生。董事之間互不信任，結(jié)果只好用互相制約和平衡的辦法，以劃分職責(zé)范圍，這樣甚至使總辦無權(quán)對整個企業(yè)進行協(xié)調(diào)，更說不上進行管理了。［5］
這一切都促進了股東們的戰(zhàn)斗性和公眾的警覺。當(dāng)公司帳務(wù)管理不善和高級職員中間貪污成風(fēng)被宣揚出來時，省政府再次取得了控制的機會。到了1911年，中央政府把所有私營和半私營的鐵路都收歸國有，部分原因是廣州鐵路象另一條重要的私營川漢鐵路那樣也是一個失敗。在移交的時候粵漢鐵路公司實收資本約一千六百萬元，其中已花的大約一千萬元只鋪設(shè)了四十五英里長的鐵軌。象這樣低的效率，再加上公開揭發(fā)出來的高級職員貪污之風(fēng)，就使商辦公司的信譽完全掃地了。國有化引起抗議。但是大多數(shù)抗議者之所以情緒激昂，與其說是因為私營企業(yè)的告吹，不如說是因為他們收到償還的現(xiàn)金只有自己資本的六成。
在這幾年期間，另一個商辦的滬杭甬鐵路公司的歷史與此有驚人的相似之處。［6］ 1907年后期，在發(fā)動一次大規(guī)模的、有時是很激烈的運動以后，浙江地方紳商領(lǐng)袖收回了一家英國公司的筑路權(quán)，并且用出售面值五元的股票（認購后五年分期繳清）的辦法籌集資本。浙江鐵路公司是建造一條橫貫長江下游南岸的鐵路的兩個省辦公司之一：它也由于貪污腐化、工程質(zhì)量差、管理上的爭吵和公眾支持的日益減少，很快就受到了打擊。以進步聞名的士大夫湯壽潛由于他在收回利權(quán)運動中一向是直言無隱的領(lǐng)導(dǎo)人，所以在1905年被選為修建滬杭鐵路的總辦。過去人們抱怨湯壽潛狡猾、固執(zhí)和驕傲自大，現(xiàn)在則轉(zhuǎn)而贊揚他的提倡立憲運動的斗志，以及他抵抗政府侵犯的能力。
1909年，湯壽潛為了對批評他的人讓步，提出辭職。但是這一行動反而為他的黨人提供一個展開強有力的挽留運動的機會，來顯示他們的力量。在他這樣被挽留住以后的下一年，湯壽潛再度突被清帝降旨免職，此事又引起了對私營效率的懷疑，即效率是否只有通過群眾所有制才能取得。有政治頭腦的股東購買股票是為了抵御西方帝國主義的經(jīng)濟侵略，他們?nèi)菀鬃プ⌒碌玫墓蓶|權(quán)利去干涉公司的事務(wù)，特別在涉及私營公司和國家之間的事務(wù)時更是如此。結(jié)果是使受到群眾支持的私營企業(yè)帶上了政治色彩。
1910年湯壽潛被免職一事，驅(qū)使為數(shù)眾多的股東們集會于上海，他們通過決議說，任何人，甚至是皇上，按照法律也不能把一個經(jīng)過正式手續(xù)選出的公司高級職員革職。他們援引北京前幾年頒布的公司商律第77條，上面規(guī)定，每個公司的董事會享有任免公司職員的權(quán)利。整個9月還繼續(xù)開了幾次會，有些集會開成了群眾示威活動。寧波的一次集會參加的人達萬人以上。該公司以這樣的民意支持為奧援，便徑直和浙江巡撫增韞及省諮議局打交道。省諮議局認為，任何政府都不能忽視它自己所規(guī)定的法律，特別是在清帝鼓勵要實行憲政的時候。浙江巡撫增韞最后答應(yīng)把這個決議正式轉(zhuǎn)呈北京。省諮議局曾以停止它所有的公務(wù)相威脅。
但是郵傳部在9月24日已作出回答，重申張之洞的標準論點，即鐵路涉及國權(quán)，因此甚至那些處于商辦地位的鐵路公司也仍然要與政府保持一種特殊關(guān)系。所以每個鐵路公司的總辦和會辦在選出以后，得經(jīng)郵傳部正式任命。郵傳部的結(jié)論是，鐵路公司是“官治公司”，因此免職的命令仍然有效。［7］
浙江公司股東們的反應(yīng)是派一個代表團去北京，郵傳部侍郎堅持第77款不能適用，因為湯壽潛是在郵傳部把公司股東們的意愿上奏以后最后經(jīng)清帝批準任命的。所以，皇帝也有權(quán)把他革職。至少就鐵路來說，“商辦”實際上與“官督商辦”并無不同，因為國家保留了選任高級職員的權(quán)力。
對廣東和浙江兩鐵路來說，更加嚴重的問題是經(jīng)營管理的作風(fēng)問題。雖然梁誠和湯壽潛兩人的性格非常不同，然而兩人都使公司最后陷進了官僚主義的辦事陋習(xí)之中。梁誠成為浪費和無能的犧牲品，后來竄改公司的帳目為他私人謀利益。湯壽潛支持有關(guān)地方紳士利益的事業(yè)，使公司與中央政府發(fā)生了沖突。關(guān)于這兩個鐵路公司經(jīng)營不當(dāng)?shù)那樾斡_，就有更多的人逐漸了解，商辦不是一種為了公眾福利而必須爭取的權(quán)利，而是一種使公司的董事和經(jīng)理發(fā)財致富或授予他們政治權(quán)利的特許證。浙江鐵路公司短期內(nèi)保留過有名無實的商辦地位，但是到了1911年仍被國家所接收。這兩條鐵路沒有一條是真正由商人們經(jīng)營的企業(yè)，這個事實反映清末的大工業(yè)幾乎不可能擺脫和官僚主義的聯(lián)系而獨自發(fā)展起來。
私營企業(yè)茂新面粉廠
有幾個近代企業(yè)得以規(guī)避了官方的主辦和買辦的經(jīng)營。它們由傳統(tǒng)商人的財力興辦，因為這些商人已經(jīng)認識到機器能夠被用來謀取更大的利潤和提高生產(chǎn)力。此種企業(yè)中第一個成功的嘗試是茂新面粉廠。［8］ 從1901年開始，這個廠即由江蘇無錫的兩兄弟榮宗敬和榮德生開辦。雖然榮家與官方有著某些并不重要的關(guān)系，但榮氏兄弟卻是非紳非官。他們的父親只不過是政府的一個主事，他送長子榮宗敬到鐵匠鋪當(dāng)學(xué)徒，又送次子榮德生進學(xué)堂念書。榮德生愿意學(xué)生意；最后兄弟二人都在上海兩個錢莊里當(dāng)了三年學(xué)徒。
滿師后，榮德生在一個政府衙門里謀得文書的職務(wù)，榮宗敬則在一家上海銀行繼續(xù)工作。在1897—1898年期間兩兄弟都在上海的時候，其父親帶領(lǐng)兩兄弟決定邀約幾個朋友開設(shè)他們自辦的錢莊。錢莊開業(yè)以后不久其父即去世，由于本小利微，其他投資者便把股票都賣給了榮氏兄弟。大約在1900年，榮宗敬和榮德生開始對面粉廠發(fā)生興趣。榮德生發(fā)現(xiàn)盡管面粉市場越來越興旺，但因為面粉被視為專給外國人消費的進口貨，所以它仍然是免稅的。競爭是微乎其微的，全國共只開設(shè)了四家面粉廠：天津、蕪湖各一家，兩家在上海。上海的兩家中，有一家是美國人經(jīng)營的，另一家則為軍機大臣孫家鼐的兒子孫多森所有。不過，榮氏兄弟搞近代工業(yè)完全是外行，他們不知道需要什么機器，更不知道辦整個廠得花多少錢。和他們打交道的面粉廠都不讓他們參觀工廠。榮家兄弟詢問一家進口美國機器的洋行，得知開設(shè)一個小型工廠，單購機器一項約需八萬兩銀子。最后他們找到一些英國造發(fā)動機，帶動四個法國造的石制研磨機。為此他們總共只花了不到兩萬兩。
這筆巨款實非榮氏兄弟所能籌集。幸運的是，榮家的恩主朱仲甫前來過問并給予幫助。朱仲甫剛剛弄丟了一頂不大的烏紗帽，正在找機會進行合適的投資。他和一個朋友一起為這個新公司提供了三萬兩資本的半數(shù)。榮氏兩兄弟提供五分之一，合六千兩，他們的幾個親戚則出資補足剩下的九千兩。
但是他們發(fā)現(xiàn)，甚至在工廠開工以前三萬兩資本總額也是不夠的。在1902年，榮氏兄弟實際上把他們錢莊的全部利潤一萬兩都轉(zhuǎn)給了面粉廠，從而使他們自己成了最大的合伙人。1903年他們再增加自己的新股，因為這時他們錢莊的新收益使他們能夠買下所有朱仲甫的股份。朱仲甫當(dāng)時已決定放棄他的股權(quán)，因為他準備離開上海另就新官職。接著面粉廠改組。在其他朋友幫助之下，該廠實收資本已增加到五萬兩。面粉廠的名字由保豐改為茂新。這一切剛安排就緒時，日俄戰(zhàn)爭爆發(fā)了。面粉的需要量大增，茂新面粉廠開始賺錢。
公司成功了，于是決定試用比原來石制研磨機更好的機器。1905年，它廉價購進六臺嶄新的英國造鋼質(zhì)研磨機。這是一種新型號，因而英國出口商急于要在中國試驗其性能。它們證明是一大成功，因為1905年因產(chǎn)品改進，產(chǎn)量增加，茂新面粉廠在那一年的盈利達到六萬六千兩。這筆利潤再加上錢莊賺的錢一起，又被投入了面粉廠。1905年1月11日當(dāng)茂新面粉廠作為一個私營有限公司成了向中央政府注冊的第四個企業(yè)的時候，它已經(jīng)宣布它企圖把資本增至六萬兩。［9］
榮氏兄弟于是想法擴充業(yè)務(wù)，到另一近代企業(yè)領(lǐng)域中去發(fā)展事業(yè)。在1906和1907年，他們約集一些親友在他們的家鄉(xiāng)無錫開辦一個棉織廠。他們把面粉廠這幾年得到的利潤投作資本。但是，日俄戰(zhàn)爭結(jié)束以后棉花市場萎縮不振。面對不穩(wěn)定的前途，他們迅速把款子抽回面粉廠。于是他們一直等到1915年才進行經(jīng)營棉紡業(yè)的第二次嘗試，這一次卻獲得了成功。與此同時，他們的面粉工廠繼續(xù)蒸蒸日上。1908年，他們在無錫建立了第二家面粉廠。它在1910年，接著在1914年，都一再擴大業(yè)務(wù)。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)時面粉停止進口，榮家的面粉廠和設(shè)在上海和漢口的分廠都飛躍發(fā)展，直到1914年，每天平均生產(chǎn)面粉八千袋。到1929年，榮氏兄弟控制著大約十二個面粉廠，一天生產(chǎn)十萬袋面粉，為中國機器工廠所生產(chǎn)的面粉總產(chǎn)量的六分之一。
榮氏弟兄是第一批轉(zhuǎn)營近代工業(yè)獲得成功的傳統(tǒng)商人，他們幾乎沒有官方照顧和官方財政支持。他們沒有買辦的經(jīng)驗，他們的工廠是用他們錢莊中積累的資金，以及用他們面粉廠的盈利進行再投資而開辦起來的。
然而它們也不是毫無官僚資源的幫助。首先，朱仲甫的資金在榮氏兄弟經(jīng)濟非常拮據(jù)的創(chuàng)辦時期起了決定性的作用。更重要的是，朱仲甫的參加很可能使這個新企業(yè)的威信和保證得到了必要的提高，這才能夠使榮氏弟兄勸說親友出面投資。
其次，他們在建廠時碰到了官僚的反對。受到官員支持的地方紳士抱怨工廠的煙囪高聳入云，根據(jù)風(fēng)水，它會給當(dāng)?shù)貛頌?zāi)禍。雖然現(xiàn)存的材料沒有說明這位非高官顯宦的朱仲甫在后來的商談中起過什么作用，但是可以保險地說，他在商定最后的解決辦法時一定出了很大的力，從而得以在很少的限制下建立這個面粉廠。第三，榮氏本族略有官僚背景。榮家父親和弟弟曾一度當(dāng)過低級官差。他們從什宦中得到的錢大概就是他們先在錢莊、以后在面粉廠的一部分——如果不是大部分——開辦資本。我們把這些“官僚影響”加以考慮之后就必然會得出這樣的結(jié)論，即茂新面粉廠的成功代表中國傳統(tǒng)商人的新發(fā)展。但是，茂新的資本很少，僅幾萬兩銀子，與擁資二、三百萬兩的官督或官辦的大紡織廠相比就相形見絀了。從當(dāng)時的政治背景來看，要吸引大量投資或經(jīng)辦一個大型近代企業(yè)，如果沒有密切的官方合作是不可能的。
唯一真正的例外是這個時期由廣東華僑商人在香港建立起來的為數(shù)不多的近代大企業(yè)。有三個重要的近代企業(yè)：先施公司，于1900年由馬應(yīng)彪創(chuàng)辦，資本二萬五千元；永安公司，于1907年由郭樂、郭泉兄弟創(chuàng)辦，資本十五萬元；南洋兄弟煙草公司，于1906年由簡照南、簡玉階兄弟創(chuàng)辦，資本十萬元。先施和永安兩公司都是百貨公司，它們是仿照馬應(yīng)彪和郭氏兄弟在澳大利亞的兩爿百貨公司開設(shè)的，他們最初就靠那些公司賺了錢。簡氏家族同日本、越南、泰國、新加坡和東南亞其他地方都有商業(yè)聯(lián)系。因此，他們辦企業(yè)的精神和方法都得益于傳統(tǒng)社會之外的力量。直到1912年，先施公司在廣州開設(shè)了一個分公司，兩年以后又在上海開了第二個分公司。永安公司和南洋兄弟煙草公司起而效法，在二十世紀二十年代，這三家公司都變成了重要的私人企業(yè)。不過，它們在清朝末年創(chuàng)業(yè)的成就是在中國政治力量的范圍之外取得的。［10］
新的行政章程和法規(guī)
私營企業(yè)應(yīng)該在國家工業(yè)的發(fā)展中起一定作用，這個思想引導(dǎo)人們?nèi)ヅ幦≌畬λ饺似髽I(yè)活動的保護。政府在京師新設(shè)的各局制定了關(guān)于確定商人的身分、組成私營公司、確立專利權(quán)利和破產(chǎn)程序等等方面的行政章程和法律。1904年1月21日首先頒布的綜合章程有《商人通例》九條和《公司商律》一百三十一條。以后又頒布了公司登記法（1905年）、破產(chǎn)法（1906年）和專利權(quán)法（1906年）。［11］ 其中以公司商律最為重要，因為它承認了五大類商、工企業(yè)：（1）兩人或兩人以上的無限合伙企業(yè)；（2）兩人或兩人以上的有限合伙企業(yè)；（3）七名或七名以上股東的無限公司；（4）七名或七名以上股東的有限公司；（5）獨自經(jīng)營和具有無限責(zé)任的商號。1904年設(shè)局專門登記這些公司。
結(jié)果是引人注目的。在1904—1908年期間，向該局登記的公司約272家，它們的核準資本總額接近一億兩銀子。不過這個數(shù)字是夸大了的，因為實收到的大概只是核準的資本的半數(shù)或不足半數(shù)。這些公司也不都是近代企業(yè)。這272家公司中有44家是傳統(tǒng)的個體經(jīng)營的當(dāng)鋪、錢莊、中藥鋪、或其他批發(fā)和零售商店。不過大多數(shù)（272家中的153家）都是近代的股份有限公司。它們占全部資本積累額中的絕大部分。到1908年，它們事實上的確形成了全部中國現(xiàn)代化的企業(yè)。［12］
清政府也開始制訂官方獎勵的詳盡制度。第一部章程強調(diào)工程和技藝。它被采納作為1898年“百日維新”的一部分內(nèi)容，可能從未被實行過。1903年頒布的第二部規(guī)章是針對投資者和創(chuàng)辦人的。但是這些也證明效果不大，因為允許獲得個人投資或創(chuàng)辦企業(yè)獎勵的最低數(shù)目是五十萬元。對這樣一筆大數(shù)目，很少人出得起。同時，任何擁有社會威望而首先能夠籌集這樣一筆數(shù)目的人，只能獲得“第五等議員”的身分，這顯然是降低身分的事。不過在1906和1907年之間，全面的獎勵制度終于建立了起來。它把獎勵分為三類：第一，獎給高超技藝的手藝人和有所發(fā)明的技工；第二，獎給工業(yè)提倡者，而要求他們籌集資本的數(shù)目卻大大降低了；第三，獎給投資者，包括對真正作出突出貢獻的人授予終身貴族的地位。
受到獎勵的實際人數(shù)一直是很小的。正如《東方雜志》所指出的，中國的企業(yè)家們并不需要榮爵虛銜，而需要政府真正和有效的保護措施。［13］ 由于爵銜兩者仍然能捐買到手，事實上許多商人也都捐到了手，所以這些獎勵不能使人產(chǎn)生敬仰之感。比這更壞的是，所需的數(shù)目仍然太高。一個人要成為三等男爵，必須投資一千萬元。所以沒有人被授予終身貴族是不足為奇的。但是，雖說這整個獎勵制度未著成效，但仍然表明中央政府對新工業(yè)的態(tài)度是積極的，表明政府愿意采用洋辦法，即給予官方承認來鼓勵商人。
?。?］ 例如參看埃爾文的《1905—1914年的上海行政》，羅茲的《1895—1911年的廣州商會》，以及瓊斯的《上海的寧波幫和金融勢力》：這三篇文章都載在埃爾文等編：《兩個世界中間的中國城市》。
［2］ 另一個有著同樣動機并且在同時進行的大得人心的運動是要從外國公司手里收回開礦的權(quán)利，見李恩涵：《晚清的收回礦權(quán)運動》。
?。?］ 香港《華字日報》， 1906年1月9日、15日；《華南晨報》， 1906年1月12日、 15日、18日。關(guān)于官員、紳士和商人之間的這些戲劇性沖突只有粗略的文獻記載，例如，收集在宓汝成編：《中國近代鐵路史資料》，第3冊第1045—1055頁。岑春煊在他的自傳《樂齋漫筆》中緘口未談此事。許多有關(guān)的記載只能從兩份當(dāng)時的報紙中搜集到，它們是香港的《華字日報》和《華南晨報》。
［4］ 《華南晨報》， 1906年3月2、4、7、10日； 4月14日?！度A字日報》， 1906年3月3、5、10、19日。
?。?］ 鄭觀應(yīng)：《盛世危言后編》，卷9第46—47、61、74頁。
?。?］ 關(guān)于這條鐵路中的外國利益的大部分情況，見孫任以都：《1908年的滬杭甬鐵路貸款》，載《遠東季刊》，卷10第2期（1950年）第136—150頁；馬德琳·齊：《滬杭甬鐵路貸款：恢復(fù)利權(quán)的事例研究》，載《現(xiàn)代亞洲研究》，卷7第1期（1973年）第85—106頁；以及李恩涵：《浙江紳商與北京朝廷官員關(guān)于1905—1911年收回英國的蘇杭甬路權(quán)的斗爭》，載《中央研究院近代史研究所集刊》，卷3第1期（1972年）第223—268頁。關(guān)于當(dāng)時的記述和文獻，見墨悲編：《江浙鐵路風(fēng)潮》，連載在《東方雜志》上；又宓汝成編：《中國近代鐵路史資料》，第3冊第999—1009頁。
［7］ 《東方雜志》，“中國大事記”，第7年第9期（1910年）第67—70頁；第10期第75—77頁；第11期第87、94—95頁。
［8］ 關(guān)于茂新廠早年的情況以及榮家的背景，見陳真和姚洛：《中國近代工業(yè)史資料，第一輯》，第1冊第372—376、381—382頁。
?。?］ 農(nóng)工商部統(tǒng)計處：《農(nóng)工商部統(tǒng)計表，第一次》，第5冊第1頁。
?。?0］ 先施公司：《先施公司二十五周年紀念冊》。永安公司：《香港永安有限公司二十五周年紀念錄》。中國科學(xué)院上海經(jīng)濟研究所等編：《南洋兄弟煙草公司史料》。
?。?1］ 農(nóng)工商部：《農(nóng)工商部現(xiàn)行章程》。
［12］ 根據(jù)《農(nóng)工商部統(tǒng)計表第一次》第五冊和《第二次》第五冊的材料算出。
?。?3］ 《東方雜志》，“商務(wù)”，第2年第1期（1905年）第2—3頁。
自1873年以來曾號召公開征股，但結(jié)果不好，因為商人們對官方提倡者的用心采取戒備態(tài)度。
然而，大約1900年以后，許多這類籌款運動能成功地籌集大量資本。輿論的改變使得投資者愿意提供資本了，但條件是公司要商辦。中央政府也公布了私人公司合股的法律和章程，以幫助增強公眾的信任。盡管國家的這些措施往往不能很好地付諸實踐，但是它們還是適應(yīng)了私人投資者求取法律保護的要求。
不過，促使公眾越來越給予支持的最大動力還是新世紀日益高漲的政治氣氛。大城市的重要商人團體組成了自己的商會，以進行一些政治運動，如抵制外貨，或者要求中國人參加外國人主持的上海工部局。［1］ 這些出于愛國心而對西方帝國主義的關(guān)注，不久就集中在外國對中國工業(yè)的控制這一經(jīng)濟問題上。既然政府看來不愿意或者無力防止外國人的控制，所以有政治覺悟的商人和紳士現(xiàn)在就以此為理由來積極推動創(chuàng)辦私營公司。這些運動取得了巨大的規(guī)模和力量，因為愛國主義因夾雜著私人利益而得到加強。
私營鐵路和經(jīng)濟民族主義
一個深得民心的運動是從外國公司手中收回鐵路財政和鐵路建筑的權(quán)利。［2］ 近代工業(yè)雖然在開始提倡的時候是要使中國富強起來，這時卻正落到外國資本家手中，因為國家寧愿向外國銀行借款，以保持對一切實際上快成為外資企業(yè)的徒具虛名的控制。在對這類事情進行爭論時，各省紳商積極分子把商辦變成了政治問題。他們的抗議不再屬于經(jīng)濟性質(zhì)，而是政治性質(zhì)的了，“商辦”在抗議聲中被看成是保全國家經(jīng)濟實力以對抗外國侵略的行動，而國家的創(chuàng)辦卻被看作是與西方銀行家相勾結(jié)的行徑。完全獨立的、無留難的、不受本國政府和外國人控制的私營企業(yè)，就成為收回利權(quán)運動的一個組成部分。
然而國家卻認定，鐵路不象紡織工廠，它們具有重大的戰(zhàn)略意義，所以不能讓私人企業(yè)家去經(jīng)辦。在十九世紀九十年代期間，張之洞作為督辦中國第一條重要鐵路的官員，曾慷慨激昂地爭辯說，鐵路影響著國家的利益和主權(quán)。他承認，私人資本能夠補充國家貸款或外國貸款之不足，但是官員們一定得保留最終的決定權(quán)。
粵漢鐵路首先對張之洞的見解提出了重要的挑戰(zhàn)。1904年，廣州七十二行商和九善堂的商人領(lǐng)袖組織了好幾次人數(shù)眾多的集會，要求把粵漢鐵路的建筑權(quán)和財權(quán)還給中國人。這些權(quán)利業(yè)已由中國政府授與一個美國組織——美華合興公司。在漢口，張之洞支持甚至煽動了一個同樣由商人和紳士領(lǐng)導(dǎo)的恢復(fù)利權(quán)的運動。使地方感情突然爆發(fā)的表面原因是鐵路建設(shè)遲延了，以及美華合興公司占有的、數(shù)量足以控制鐵路的那部分股票未經(jīng)認可就被賣給了比利時辛迪加組織。不過，造成這件事的真正的原因純粹是對外國特許權(quán)和貸款所產(chǎn)生的日益增長的敵對情緒。
在1905年內(nèi)，美華合興公司的控制權(quán)又被美國另一家公司取得。但是復(fù)權(quán)運動從參加了幾十個群情激憤的集會的成千上萬商人、學(xué)生和紳士那里獲得如此聲勢浩大的支持，致使中央政府害怕會發(fā)生地方叛亂，所以它不得不強迫美國人接受贖買的協(xié)定。
廣東省政府想依靠自己的力量籌集地方稅來建筑鐵路。地方紳商領(lǐng)袖大力倡議私營鐵路以后，兩廣總督岑春煊的反應(yīng)是逮捕紳士領(lǐng)袖和商人領(lǐng)袖各一名。但是這個行動起了相反的效果，因為1906年初成千上萬的學(xué)生和店員重新活動了起來；他們在前些時曾參加過許多恢復(fù)利權(quán)運動的集會，但是他們后來退出了關(guān)于公司資金來源和行政管理問題的爭論?，F(xiàn)在，少數(shù)幾個主張鐵路私營的領(lǐng)袖一經(jīng)岑春煊指責(zé)，他們的反官辦的行動反而大白于天下，并且深得民心。接著召開了幾次集會，或者通過決議對省撫之計劃征收附加稅表示遺憾，或者組織支援代表團去訪問被監(jiān)禁的領(lǐng)袖，或者保證募款資助成立一個私營鐵路公司。［3］
清末近代企業(yè)不能通過公開征股來吸引民眾的支持，因為股票價值太高。自從十九世紀七十年代以來，曾經(jīng)有過幾次征股活動，但每股的票值都高達一百兩。當(dāng)時一個店員的平均工資是三塊銀洋一月（約合二兩三錢銀子），而此數(shù)足以養(yǎng)活一個小小家庭，所以一百兩銀子的巨款只有非常富有的人家才出得起。1906年的這些集會攻擊了這種一貫的高昂價格，堅決認為建造鐵路所需的巨額款項只有集腋成裘才能募集。它們通過決定，主張發(fā)行一種可以分期攤付的低面值股票。他們最后采用了五元一股（約合四兩銀子）的辦法，在一年到一年半內(nèi)三次付清，這甚至使貧寒學(xué)生也能認購。在1906年2月共籌集到第一期認股款1，648，788元。這次運動計劃籌集二千萬元作為私營鐵路公司的資本，它進行得很順利。
這個公司正式取名為粵漢鐵路公司，并向北京申請要求取得商辦地位。為了保持對政府的壓力，海外的、或者香港和其他省份的廣州商人源源不斷地提出保證，但都以取得商辦地位為條件。［4］
不論是北京的或者廣州的當(dāng)局，都不能抵擋這樣一個有群眾支持的強大的示威。1906年4月，前買辦和實業(yè)家鄭觀應(yīng)，被地方行會和慈善堂領(lǐng)袖組成的組織委員會選為粵漢鐵路公司總辦。商辦地位也立即得到官方的批準。同年6月21日鄭觀應(yīng)就能夠上報說，收到的第一期認股款已逾八百八十萬元。這是中國直到此時為止不論用哪一種方法所能籌集到的最大的一筆資本。
但是，雖然得到私營權(quán)利，并沒有終止關(guān)于對公司施加控制和指導(dǎo)的爭論。在以后五年中，該公司即以商辦企業(yè)來經(jīng)營。但是這五年中危機不斷。首先是被選舉的高級職員的合法性問題。鄭觀應(yīng)之被選為總辦，受到一些股東的反對，直到他被迫辭職而由梁誠接替為止；梁誠這名官員是剛卸職的駐華盛頓公使。股東中間的派別活動隨之產(chǎn)生。董事之間互不信任，結(jié)果只好用互相制約和平衡的辦法，以劃分職責(zé)范圍，這樣甚至使總辦無權(quán)對整個企業(yè)進行協(xié)調(diào)，更說不上進行管理了。［5］
這一切都促進了股東們的戰(zhàn)斗性和公眾的警覺。當(dāng)公司帳務(wù)管理不善和高級職員中間貪污成風(fēng)被宣揚出來時，省政府再次取得了控制的機會。到了1911年，中央政府把所有私營和半私營的鐵路都收歸國有，部分原因是廣州鐵路象另一條重要的私營川漢鐵路那樣也是一個失敗。在移交的時候粵漢鐵路公司實收資本約一千六百萬元，其中已花的大約一千萬元只鋪設(shè)了四十五英里長的鐵軌。象這樣低的效率，再加上公開揭發(fā)出來的高級職員貪污之風(fēng)，就使商辦公司的信譽完全掃地了。國有化引起抗議。但是大多數(shù)抗議者之所以情緒激昂，與其說是因為私營企業(yè)的告吹，不如說是因為他們收到償還的現(xiàn)金只有自己資本的六成。
在這幾年期間，另一個商辦的滬杭甬鐵路公司的歷史與此有驚人的相似之處。［6］ 1907年后期，在發(fā)動一次大規(guī)模的、有時是很激烈的運動以后，浙江地方紳商領(lǐng)袖收回了一家英國公司的筑路權(quán)，并且用出售面值五元的股票（認購后五年分期繳清）的辦法籌集資本。浙江鐵路公司是建造一條橫貫長江下游南岸的鐵路的兩個省辦公司之一：它也由于貪污腐化、工程質(zhì)量差、管理上的爭吵和公眾支持的日益減少，很快就受到了打擊。以進步聞名的士大夫湯壽潛由于他在收回利權(quán)運動中一向是直言無隱的領(lǐng)導(dǎo)人，所以在1905年被選為修建滬杭鐵路的總辦。過去人們抱怨湯壽潛狡猾、固執(zhí)和驕傲自大，現(xiàn)在則轉(zhuǎn)而贊揚他的提倡立憲運動的斗志，以及他抵抗政府侵犯的能力。
1909年，湯壽潛為了對批評他的人讓步，提出辭職。但是這一行動反而為他的黨人提供一個展開強有力的挽留運動的機會，來顯示他們的力量。在他這樣被挽留住以后的下一年，湯壽潛再度突被清帝降旨免職，此事又引起了對私營效率的懷疑，即效率是否只有通過群眾所有制才能取得。有政治頭腦的股東購買股票是為了抵御西方帝國主義的經(jīng)濟侵略，他們?nèi)菀鬃プ⌒碌玫墓蓶|權(quán)利去干涉公司的事務(wù)，特別在涉及私營公司和國家之間的事務(wù)時更是如此。結(jié)果是使受到群眾支持的私營企業(yè)帶上了政治色彩。
1910年湯壽潛被免職一事，驅(qū)使為數(shù)眾多的股東們集會于上海，他們通過決議說，任何人，甚至是皇上，按照法律也不能把一個經(jīng)過正式手續(xù)選出的公司高級職員革職。他們援引北京前幾年頒布的公司商律第77條，上面規(guī)定，每個公司的董事會享有任免公司職員的權(quán)利。整個9月還繼續(xù)開了幾次會，有些集會開成了群眾示威活動。寧波的一次集會參加的人達萬人以上。該公司以這樣的民意支持為奧援，便徑直和浙江巡撫增韞及省諮議局打交道。省諮議局認為，任何政府都不能忽視它自己所規(guī)定的法律，特別是在清帝鼓勵要實行憲政的時候。浙江巡撫增韞最后答應(yīng)把這個決議正式轉(zhuǎn)呈北京。省諮議局曾以停止它所有的公務(wù)相威脅。
但是郵傳部在9月24日已作出回答，重申張之洞的標準論點，即鐵路涉及國權(quán)，因此甚至那些處于商辦地位的鐵路公司也仍然要與政府保持一種特殊關(guān)系。所以每個鐵路公司的總辦和會辦在選出以后，得經(jīng)郵傳部正式任命。郵傳部的結(jié)論是，鐵路公司是“官治公司”，因此免職的命令仍然有效。［7］
浙江公司股東們的反應(yīng)是派一個代表團去北京，郵傳部侍郎堅持第77款不能適用，因為湯壽潛是在郵傳部把公司股東們的意愿上奏以后最后經(jīng)清帝批準任命的。所以，皇帝也有權(quán)把他革職。至少就鐵路來說，“商辦”實際上與“官督商辦”并無不同，因為國家保留了選任高級職員的權(quán)力。
對廣東和浙江兩鐵路來說，更加嚴重的問題是經(jīng)營管理的作風(fēng)問題。雖然梁誠和湯壽潛兩人的性格非常不同，然而兩人都使公司最后陷進了官僚主義的辦事陋習(xí)之中。梁誠成為浪費和無能的犧牲品，后來竄改公司的帳目為他私人謀利益。湯壽潛支持有關(guān)地方紳士利益的事業(yè)，使公司與中央政府發(fā)生了沖突。關(guān)于這兩個鐵路公司經(jīng)營不當(dāng)?shù)那樾斡_，就有更多的人逐漸了解，商辦不是一種為了公眾福利而必須爭取的權(quán)利，而是一種使公司的董事和經(jīng)理發(fā)財致富或授予他們政治權(quán)利的特許證。浙江鐵路公司短期內(nèi)保留過有名無實的商辦地位，但是到了1911年仍被國家所接收。這兩條鐵路沒有一條是真正由商人們經(jīng)營的企業(yè)，這個事實反映清末的大工業(yè)幾乎不可能擺脫和官僚主義的聯(lián)系而獨自發(fā)展起來。
私營企業(yè)茂新面粉廠
有幾個近代企業(yè)得以規(guī)避了官方的主辦和買辦的經(jīng)營。它們由傳統(tǒng)商人的財力興辦，因為這些商人已經(jīng)認識到機器能夠被用來謀取更大的利潤和提高生產(chǎn)力。此種企業(yè)中第一個成功的嘗試是茂新面粉廠。［8］ 從1901年開始，這個廠即由江蘇無錫的兩兄弟榮宗敬和榮德生開辦。雖然榮家與官方有著某些并不重要的關(guān)系，但榮氏兄弟卻是非紳非官。他們的父親只不過是政府的一個主事，他送長子榮宗敬到鐵匠鋪當(dāng)學(xué)徒，又送次子榮德生進學(xué)堂念書。榮德生愿意學(xué)生意；最后兄弟二人都在上海兩個錢莊里當(dāng)了三年學(xué)徒。
滿師后，榮德生在一個政府衙門里謀得文書的職務(wù)，榮宗敬則在一家上海銀行繼續(xù)工作。在1897—1898年期間兩兄弟都在上海的時候，其父親帶領(lǐng)兩兄弟決定邀約幾個朋友開設(shè)他們自辦的錢莊。錢莊開業(yè)以后不久其父即去世，由于本小利微，其他投資者便把股票都賣給了榮氏兄弟。大約在1900年，榮宗敬和榮德生開始對面粉廠發(fā)生興趣。榮德生發(fā)現(xiàn)盡管面粉市場越來越興旺，但因為面粉被視為專給外國人消費的進口貨，所以它仍然是免稅的。競爭是微乎其微的，全國共只開設(shè)了四家面粉廠：天津、蕪湖各一家，兩家在上海。上海的兩家中，有一家是美國人經(jīng)營的，另一家則為軍機大臣孫家鼐的兒子孫多森所有。不過，榮氏兄弟搞近代工業(yè)完全是外行，他們不知道需要什么機器，更不知道辦整個廠得花多少錢。和他們打交道的面粉廠都不讓他們參觀工廠。榮家兄弟詢問一家進口美國機器的洋行，得知開設(shè)一個小型工廠，單購機器一項約需八萬兩銀子。最后他們找到一些英國造發(fā)動機，帶動四個法國造的石制研磨機。為此他們總共只花了不到兩萬兩。
這筆巨款實非榮氏兄弟所能籌集。幸運的是，榮家的恩主朱仲甫前來過問并給予幫助。朱仲甫剛剛弄丟了一頂不大的烏紗帽，正在找機會進行合適的投資。他和一個朋友一起為這個新公司提供了三萬兩資本的半數(shù)。榮氏兩兄弟提供五分之一，合六千兩，他們的幾個親戚則出資補足剩下的九千兩。
但是他們發(fā)現(xiàn)，甚至在工廠開工以前三萬兩資本總額也是不夠的。在1902年，榮氏兄弟實際上把他們錢莊的全部利潤一萬兩都轉(zhuǎn)給了面粉廠，從而使他們自己成了最大的合伙人。1903年他們再增加自己的新股，因為這時他們錢莊的新收益使他們能夠買下所有朱仲甫的股份。朱仲甫當(dāng)時已決定放棄他的股權(quán)，因為他準備離開上海另就新官職。接著面粉廠改組。在其他朋友幫助之下，該廠實收資本已增加到五萬兩。面粉廠的名字由保豐改為茂新。這一切剛安排就緒時，日俄戰(zhàn)爭爆發(fā)了。面粉的需要量大增，茂新面粉廠開始賺錢。
公司成功了，于是決定試用比原來石制研磨機更好的機器。1905年，它廉價購進六臺嶄新的英國造鋼質(zhì)研磨機。這是一種新型號，因而英國出口商急于要在中國試驗其性能。它們證明是一大成功，因為1905年因產(chǎn)品改進，產(chǎn)量增加，茂新面粉廠在那一年的盈利達到六萬六千兩。這筆利潤再加上錢莊賺的錢一起，又被投入了面粉廠。1905年1月11日當(dāng)茂新面粉廠作為一個私營有限公司成了向中央政府注冊的第四個企業(yè)的時候，它已經(jīng)宣布它企圖把資本增至六萬兩。［9］
榮氏兄弟于是想法擴充業(yè)務(wù)，到另一近代企業(yè)領(lǐng)域中去發(fā)展事業(yè)。在1906和1907年，他們約集一些親友在他們的家鄉(xiāng)無錫開辦一個棉織廠。他們把面粉廠這幾年得到的利潤投作資本。但是，日俄戰(zhàn)爭結(jié)束以后棉花市場萎縮不振。面對不穩(wěn)定的前途，他們迅速把款子抽回面粉廠。于是他們一直等到1915年才進行經(jīng)營棉紡業(yè)的第二次嘗試，這一次卻獲得了成功。與此同時，他們的面粉工廠繼續(xù)蒸蒸日上。1908年，他們在無錫建立了第二家面粉廠。它在1910年，接著在1914年，都一再擴大業(yè)務(wù)。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)時面粉停止進口，榮家的面粉廠和設(shè)在上海和漢口的分廠都飛躍發(fā)展，直到1914年，每天平均生產(chǎn)面粉八千袋。到1929年，榮氏兄弟控制著大約十二個面粉廠，一天生產(chǎn)十萬袋面粉，為中國機器工廠所生產(chǎn)的面粉總產(chǎn)量的六分之一。
榮氏弟兄是第一批轉(zhuǎn)營近代工業(yè)獲得成功的傳統(tǒng)商人，他們幾乎沒有官方照顧和官方財政支持。他們沒有買辦的經(jīng)驗，他們的工廠是用他們錢莊中積累的資金，以及用他們面粉廠的盈利進行再投資而開辦起來的。
然而它們也不是毫無官僚資源的幫助。首先，朱仲甫的資金在榮氏兄弟經(jīng)濟非常拮據(jù)的創(chuàng)辦時期起了決定性的作用。更重要的是，朱仲甫的參加很可能使這個新企業(yè)的威信和保證得到了必要的提高，這才能夠使榮氏弟兄勸說親友出面投資。
其次，他們在建廠時碰到了官僚的反對。受到官員支持的地方紳士抱怨工廠的煙囪高聳入云，根據(jù)風(fēng)水，它會給當(dāng)?shù)貛頌?zāi)禍。雖然現(xiàn)存的材料沒有說明這位非高官顯宦的朱仲甫在后來的商談中起過什么作用，但是可以保險地說，他在商定最后的解決辦法時一定出了很大的力，從而得以在很少的限制下建立這個面粉廠。第三，榮氏本族略有官僚背景。榮家父親和弟弟曾一度當(dāng)過低級官差。他們從什宦中得到的錢大概就是他們先在錢莊、以后在面粉廠的一部分——如果不是大部分——開辦資本。我們把這些“官僚影響”加以考慮之后就必然會得出這樣的結(jié)論，即茂新面粉廠的成功代表中國傳統(tǒng)商人的新發(fā)展。但是，茂新的資本很少，僅幾萬兩銀子，與擁資二、三百萬兩的官督或官辦的大紡織廠相比就相形見絀了。從當(dāng)時的政治背景來看，要吸引大量投資或經(jīng)辦一個大型近代企業(yè)，如果沒有密切的官方合作是不可能的。
唯一真正的例外是這個時期由廣東華僑商人在香港建立起來的為數(shù)不多的近代大企業(yè)。有三個重要的近代企業(yè)：先施公司，于1900年由馬應(yīng)彪創(chuàng)辦，資本二萬五千元；永安公司，于1907年由郭樂、郭泉兄弟創(chuàng)辦，資本十五萬元；南洋兄弟煙草公司，于1906年由簡照南、簡玉階兄弟創(chuàng)辦，資本十萬元。先施和永安兩公司都是百貨公司，它們是仿照馬應(yīng)彪和郭氏兄弟在澳大利亞的兩爿百貨公司開設(shè)的，他們最初就靠那些公司賺了錢。簡氏家族同日本、越南、泰國、新加坡和東南亞其他地方都有商業(yè)聯(lián)系。因此，他們辦企業(yè)的精神和方法都得益于傳統(tǒng)社會之外的力量。直到1912年，先施公司在廣州開設(shè)了一個分公司，兩年以后又在上海開了第二個分公司。永安公司和南洋兄弟煙草公司起而效法，在二十世紀二十年代，這三家公司都變成了重要的私人企業(yè)。不過，它們在清朝末年創(chuàng)業(yè)的成就是在中國政治力量的范圍之外取得的。［10］
新的行政章程和法規(guī)
私營企業(yè)應(yīng)該在國家工業(yè)的發(fā)展中起一定作用，這個思想引導(dǎo)人們?nèi)ヅ幦≌畬λ饺似髽I(yè)活動的保護。政府在京師新設(shè)的各局制定了關(guān)于確定商人的身分、組成私營公司、確立專利權(quán)利和破產(chǎn)程序等等方面的行政章程和法律。1904年1月21日首先頒布的綜合章程有《商人通例》九條和《公司商律》一百三十一條。以后又頒布了公司登記法（1905年）、破產(chǎn)法（1906年）和專利權(quán)法（1906年）。［11］ 其中以公司商律最為重要，因為它承認了五大類商、工企業(yè)：（1）兩人或兩人以上的無限合伙企業(yè)；（2）兩人或兩人以上的有限合伙企業(yè)；（3）七名或七名以上股東的無限公司；（4）七名或七名以上股東的有限公司；（5）獨自經(jīng)營和具有無限責(zé)任的商號。1904年設(shè)局專門登記這些公司。
結(jié)果是引人注目的。在1904—1908年期間，向該局登記的公司約272家，它們的核準資本總額接近一億兩銀子。不過這個數(shù)字是夸大了的，因為實收到的大概只是核準的資本的半數(shù)或不足半數(shù)。這些公司也不都是近代企業(yè)。這272家公司中有44家是傳統(tǒng)的個體經(jīng)營的當(dāng)鋪、錢莊、中藥鋪、或其他批發(fā)和零售商店。不過大多數(shù)（272家中的153家）都是近代的股份有限公司。它們占全部資本積累額中的絕大部分。到1908年，它們事實上的確形成了全部中國現(xiàn)代化的企業(yè)。［12］
清政府也開始制訂官方獎勵的詳盡制度。第一部章程強調(diào)工程和技藝。它被采納作為1898年“百日維新”的一部分內(nèi)容，可能從未被實行過。1903年頒布的第二部規(guī)章是針對投資者和創(chuàng)辦人的。但是這些也證明效果不大，因為允許獲得個人投資或創(chuàng)辦企業(yè)獎勵的最低數(shù)目是五十萬元。對這樣一筆大數(shù)目，很少人出得起。同時，任何擁有社會威望而首先能夠籌集這樣一筆數(shù)目的人，只能獲得“第五等議員”的身分，這顯然是降低身分的事。不過在1906和1907年之間，全面的獎勵制度終于建立了起來。它把獎勵分為三類：第一，獎給高超技藝的手藝人和有所發(fā)明的技工；第二，獎給工業(yè)提倡者，而要求他們籌集資本的數(shù)目卻大大降低了；第三，獎給投資者，包括對真正作出突出貢獻的人授予終身貴族的地位。
受到獎勵的實際人數(shù)一直是很小的。正如《東方雜志》所指出的，中國的企業(yè)家們并不需要榮爵虛銜，而需要政府真正和有效的保護措施。［13］ 由于爵銜兩者仍然能捐買到手，事實上許多商人也都捐到了手，所以這些獎勵不能使人產(chǎn)生敬仰之感。比這更壞的是，所需的數(shù)目仍然太高。一個人要成為三等男爵，必須投資一千萬元。所以沒有人被授予終身貴族是不足為奇的。但是，雖說這整個獎勵制度未著成效，但仍然表明中央政府對新工業(yè)的態(tài)度是積極的，表明政府愿意采用洋辦法，即給予官方承認來鼓勵商人。
?。?］ 例如參看埃爾文的《1905—1914年的上海行政》，羅茲的《1895—1911年的廣州商會》，以及瓊斯的《上海的寧波幫和金融勢力》：這三篇文章都載在埃爾文等編：《兩個世界中間的中國城市》。
［2］ 另一個有著同樣動機并且在同時進行的大得人心的運動是要從外國公司手里收回開礦的權(quán)利，見李恩涵：《晚清的收回礦權(quán)運動》。
?。?］ 香港《華字日報》， 1906年1月9日、15日；《華南晨報》， 1906年1月12日、 15日、18日。關(guān)于官員、紳士和商人之間的這些戲劇性沖突只有粗略的文獻記載，例如，收集在宓汝成編：《中國近代鐵路史資料》，第3冊第1045—1055頁。岑春煊在他的自傳《樂齋漫筆》中緘口未談此事。許多有關(guān)的記載只能從兩份當(dāng)時的報紙中搜集到，它們是香港的《華字日報》和《華南晨報》。
［4］ 《華南晨報》， 1906年3月2、4、7、10日； 4月14日?！度A字日報》， 1906年3月3、5、10、19日。
?。?］ 鄭觀應(yīng)：《盛世危言后編》，卷9第46—47、61、74頁。
?。?］ 關(guān)于這條鐵路中的外國利益的大部分情況，見孫任以都：《1908年的滬杭甬鐵路貸款》，載《遠東季刊》，卷10第2期（1950年）第136—150頁；馬德琳·齊：《滬杭甬鐵路貸款：恢復(fù)利權(quán)的事例研究》，載《現(xiàn)代亞洲研究》，卷7第1期（1973年）第85—106頁；以及李恩涵：《浙江紳商與北京朝廷官員關(guān)于1905—1911年收回英國的蘇杭甬路權(quán)的斗爭》，載《中央研究院近代史研究所集刊》，卷3第1期（1972年）第223—268頁。關(guān)于當(dāng)時的記述和文獻，見墨悲編：《江浙鐵路風(fēng)潮》，連載在《東方雜志》上；又宓汝成編：《中國近代鐵路史資料》，第3冊第999—1009頁。
［7］ 《東方雜志》，“中國大事記”，第7年第9期（1910年）第67—70頁；第10期第75—77頁；第11期第87、94—95頁。
［8］ 關(guān)于茂新廠早年的情況以及榮家的背景，見陳真和姚洛：《中國近代工業(yè)史資料，第一輯》，第1冊第372—376、381—382頁。
?。?］ 農(nóng)工商部統(tǒng)計處：《農(nóng)工商部統(tǒng)計表，第一次》，第5冊第1頁。
?。?0］ 先施公司：《先施公司二十五周年紀念冊》。永安公司：《香港永安有限公司二十五周年紀念錄》。中國科學(xué)院上海經(jīng)濟研究所等編：《南洋兄弟煙草公司史料》。
?。?1］ 農(nóng)工商部：《農(nóng)工商部現(xiàn)行章程》。
［12］ 根據(jù)《農(nóng)工商部統(tǒng)計表第一次》第五冊和《第二次》第五冊的材料算出。
?。?3］ 《東方雜志》，“商務(wù)”，第2年第1期（1905年）第2—3頁。
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