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行為金融視角下非對(duì)稱偏好的資產(chǎn)定價(jià)研究

行為金融視角下非對(duì)稱偏好的資產(chǎn)定價(jià)研究

定 價(jià):¥89.00

作 者: 武翰章 著
出版社: 中國(guó)金融出版社
叢編項(xiàng):
標(biāo) 簽: 暫缺

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ISBN: 9787522022864 出版時(shí)間: 2024-01-01 包裝: 平裝-膠訂
開本: 16開 頁(yè)數(shù): 字?jǐn)?shù):  

內(nèi)容簡(jiǎn)介

  全書共7章,系統(tǒng)地研究了投資者非對(duì)稱偏好究竟如何影響資產(chǎn)收益。本書從遞歸效用函數(shù)出發(fā),依托投資者行為偏差理論,構(gòu)建投資者非對(duì)稱偏好效用函數(shù),并結(jié)合財(cái)富約束條件求解隨機(jī)折現(xiàn)因子表達(dá)式,利用消費(fèi)市場(chǎng)變量和股票市場(chǎng)變量分別推導(dǎo)出基于消費(fèi)市場(chǎng)的投資者非對(duì)稱偏好資產(chǎn)定價(jià)模型和基于股票市場(chǎng)的投資者非對(duì)稱偏好資產(chǎn)定價(jià)模型。在此基礎(chǔ)上,結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)數(shù)據(jù),實(shí)證考察投資者非對(duì)稱偏好心理與股票收益的關(guān)系。首先,利用基于消費(fèi)市場(chǎng)的投資者非對(duì)稱偏好資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)投資者偏好參數(shù);其次,將基于股票市場(chǎng)的投資者非對(duì)稱偏好資產(chǎn)定價(jià)模型與經(jīng)典資產(chǎn)定價(jià)模型、傳統(tǒng)不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)偏好資產(chǎn)定價(jià)模型進(jìn)行適用性比較;接著,利用離散程度更大的個(gè)股數(shù)據(jù),從市場(chǎng)信息效率、經(jīng)濟(jì)政策不確定性、市場(chǎng)行情和投資者情緒四個(gè)維度描述市場(chǎng)環(huán)境,探究投資者非對(duì)稱偏好資產(chǎn)定價(jià)模型在不同情景中應(yīng)用的異質(zhì)性。最后,在我國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展較晚、非理性程度較高的散戶占主體的背景下,就投資者決策和政府監(jiān)管提出對(duì)策建議。

作者簡(jiǎn)介

暫缺《行為金融視角下非對(duì)稱偏好的資產(chǎn)定價(jià)研究》作者簡(jiǎn)介

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