本書回顧了日本央行從1998年開始歷時四任行長的長達25年的金融寬松化政策。日本泡沫經濟崩潰于1990年，而真正意義上的通貨緊縮出現在1998年前后，房價與股價的崩潰大量消耗了企業(yè)與居民的元氣，企業(yè)不再敢投資，居民不再敢消費，儲蓄率居高不下。為此央行系統開始了zui早的零利率政策，希望來提升投資，拉動消費，但zui終的結果卻是資金開始在金融系統中空轉，而且還直接導致了多家金融機構的破產。在經歷了次貸危機和白川方明的負利率后，日本的通貨緊縮以及與其伴生的經濟停滯收入下降，并沒有好轉，此后黑田東彥上臺，以更為激進的安倍經濟學開啟了新的刺激方式。作者在書中將安倍經濟學成為“一場世紀實驗”，但這并非溢美之詞，日本使用了其他經濟體前所未有的寬松政策，在一定程度上拉高了股市，但是卻沒有將日本經濟帶出停滯與失落。對于這25年，現任的日本央行行長，和日本朝野都有所反思。用作者的話來說就是“央行行長并沒有wan neng的魔法杖”，一味靠央行的政策不能挽救實體經濟。長期的金融寬松政策只是在為那些本來就應該死去的僵尸企業(yè)續(xù)命，使經濟無法正常地進行新陳代謝，日本經歷了泡沫崩潰，但是卻沒有出現美國的大企業(yè)的倒閉潮與裁員潮，代價卻是全體民眾的收入增長低下與停滯的狀況下，維持高就業(yè)率，同時也斷送了新企業(yè)成長與發(fā)展的土壤。這種救濟性的經濟政策，zui終所帶來的只能是共同貧窮。所以從日本的教訓來看，作者認為，央行與金融手段是有極限的，真正挽救經濟的，還應當是結構性的經濟改革。
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