保險資金參與一帶一路基礎設施建設投資分析

　　本文對絲綢之路經濟帶沿線國家及地區(qū)的基礎設施建設及投融資現(xiàn)狀及我國保險資金資產配置現(xiàn)狀研究的基礎基礎上，對保險資金參與“一帶一路”基礎設施建設的必要性及可行性進行了分析。結合實證方法，借助VaR模型，以上證指數(shù)、上證國債指數(shù)、上證基金指數(shù)、一年期SHIBOR、國房景氣指數(shù)、上證180基礎設施以及一帶一路板塊為樣本數(shù)據(jù)，對保險資金運用于“一帶一路”基礎設施建設進行組合風險度量與績效評價。得出保險資金投資于“一帶一路”沿線基礎設施建設一定程度上可以分散保險資金的投資風險，同時在風險水平一定的情況下，在資產組合中加大“一帶一路”基礎設施投資，可以使收益化。對保險資金配置優(yōu)化進行研究，基于資產配置理論及經典Markowitz均值—方差模型，對保險資金資產配置的比例和渠道兩方面進行優(yōu)化，構建優(yōu)化的保險資金資產配置模型。得到結論為：一是在風險一定的情況下，通過對保險資金各資產項目配置比例的優(yōu)化，保險資金投資收益較現(xiàn)實收益有明顯上升；二是將“一帶一路”基礎設施建設投資納入保險資金投資組合，在拓寬保險資金資產配置渠道的情況下，投資組合收益不僅高于現(xiàn)階段我國保險行業(yè)的實際投資收益，亦高于對保險資金資產配置比例優(yōu)化時的投資收益，且風險并未上升。基于研究結論，針對性提出推進我國保險資金支持“一帶一路”基礎設施建設的健康、協(xié)調、可持續(xù)發(fā)展的對策建議。

　　劉樹楓，女，中共黨員，西安財經大學教授、博士，碩士生導師，保險學專業(yè)建設負責人，擔任中國保險學會理事，陜西省金融學會會員。陜西省精品課程及精品資源共享課程《保險學》建設主持人，從事保險學教學工作二十多年，獲陜西普通高等學校教學成果二等獎2項，參與、主持多項及省部級科研項目；在學術期刊發(fā)表論文20多篇；專著《我國房地產市場特征、結構、行為及績效研究》獲陜西省高校人文社會科學研究優(yōu)秀成果一等獎，陜西省哲學社會科學優(yōu)秀成果三等獎。