交易對手信用風險、抵押品和融資：所有資產類別的定價案例

定　價：￥115.00

作　者：	[葡] 達米亞諾·布里戈等著
出版社：	中國金融出版社
叢編項：
標　簽：	暫缺

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ISBN：	9787522014296	出版時間：	2022-03-01	包裝：	平裝
開本：	16開	頁數：	490	字數：

內容簡介

　　交易對手信用風險和融資風險的定價和管理是一項非常復雜和依賴模型的任務，需要一種整體的建模方法。這在某種程度上與大多數金融業(yè)界和監(jiān)管機構，甚至大多數傳統西方科學的根深蒂固文化都是相反的。監(jiān)管機構和部分業(yè)界正拼命試圖以最簡單的方式使相關計算標準化，但我們的結論是，這種影響是復雜的，需要保留，以便給出適當解釋。將每種風險標準化為簡單公式的嘗試具有誤導性，并可能導致相關風險完全無法處理。相反，業(yè)界和監(jiān)管者應該承認這個問題的復雜性，并努力獲得必要的方法和技術能力來加以處理，而不是試圖回避。在方法論足夠好之前，我們應避免提出可能只會使情況更糟的不充分的解決辦法。本書僅是該方向的一個開端，因為它比絕大多數信用估值調整文獻都更為先進和具有一致性，盡管還遠稱不上完美或者足夠。這本書分為三編，每編分為若干章節(jié)。第一編為交易對手風險的定價和測度，以及抵押和融資成本設置了背景。第二編涉及跨資產類別的單邊CVA定價。第三編是本書的高級部分，介紹了新一代交易對手風險和融資風險問題。

作者簡介

暫缺《交易對手信用風險、抵押品和融資：所有資產類別的定價案例》作者簡介

圖書目錄

目　　錄
起因ⅩⅤ
縮寫與符號ⅩⅩⅤ
第１篇　交易對手信用風險、抵押品和融資
１　引言３
?。豹保薄￡P于信用估值調整（ＣＶＡ）的一場對話３
　１２　風險度量：信用ＶａＲ４
?。豹保场★L險暴露、當前風險暴露（ＣＥ）、潛在未來風險暴露（ＰＦＥ）、
預期正風險暴露（ＥＰＥ）、預期風險暴露（ＥＥ）和
違約風險暴露（ＥＡＤ）７
　１４　風險暴露和信用ＶａＲ８
?。豹保怠〔迩海泻停?９
?。豹保丁　栋腿麪枀f議》１１
?。豹保贰。茫郑梁湍Ｐ鸵蕾嚕保?
　１８?。茫郑恋妮斎胫岛蛿祿栴}１３
?。豹保埂⌒屡d資產類別：長壽風險１４
?。豹保保啊。茫郑梁湾e向風險１６
?。豹保保薄　栋腿麪枀f議Ⅲ》：ＣＶＡ的ＶａＲ和錯向風險１７
?。豹保保病。茫郑凉乐抵械拿埽耗Ｐ惋L險和償付風險１９
?。豹保保场‰p邊交易對手風險：ＣＶＡ和ＤＶＡ２０
　１１４?。茫郑梁停模郑林械氖紫冗`約２３
Ⅳ　交易對手信用風險、抵押品和融資：所有資產類別的定價案例
　１１５?。模郑炼⑹泻停模郑撂灼诒Ｖ担玻?
?。豹保保丁。茫郑梁停模郑林星逅愕挠绊懀玻?
?。豹保保贰∏逅愕膫魅荆玻?
　１１８?。茫郑梁停模郑林械牡盅航＃玻?
?。豹保保埂≡俚盅海玻?
　１２０　凈額結算２９
?。豹保玻薄∪谫Y３０
　１２２　對沖交易對手風險：ＣＣＤＳ３２
?。豹保玻场≈亟M交易對手風險：ＣＶＡ－ＣＤＯｓ和保證金借貸３４
２　背景４０
　２１　違約的定義：６個基本案例４０
　２２　風險暴露的定義４２
?。勃保场⌒庞霉乐嫡{整（ＣＶＡ）的定義４５
　２４　交易對手風險緩釋工具：凈額結算４７
?。勃保怠〗灰讓κ诛L險緩釋工具：抵押４９
　２６　融資５２
?。勃保贰。茫郑恋脑陔U價值（ＶａＲ）和預期損失（ＥＳ）５４
　２８　監(jiān)管者和《巴塞爾協議Ⅲ》的困境５６
３　交易對手風險建模５８
?。唱保薄∑髽I(yè)價值（或結構化）模型５８
　３２　企業(yè)價值模型：多名稱情景下的提示７９
?。唱保场『喖s（強度）模型８０
　３４　強度模型９５
第２篇　交易對手風險定價：單邊ＣＶＡ
４　單邊ＣＶＡ和利率產品凈額結算１０９
?。椽保薄∵~向ＣＶＡ定價公式的第一步１１０

Ⅵ　交易對手信用風險、抵押品和融資：所有資產類別的定價案例
１２　交易對手違約過程的建模１１２
?。椽保病「怕士蚣埽保保?
?。椽保场芜吔灰讓κ诛L險的一般定價公式１１５
?。椽保础±驶Q（ＩＲＳ）組合１１８
?。椽保怠抵禉z驗１２９
?。椽保丁〗Y論１４５
５　利率的錯向風險１４７
?。氮保薄〗＜僭O１４８
?。氮保病抵捣椒ǎ保担?
?。氮保场〗Y果和討論１５７
　５４　或有ＣＤＳ（ＣＣＤＳ）１６２
?。氮保怠〗Y果解釋和結論１６３
６　具備錯向風險的商品單邊ＣＶＡ１６５
　６１　原油互換和交易對手風險１６６
　６２　建模假設１６８
?。丢保场∵h期和期貨價格１７１
　６４　互換和交易對手風險１７３
?。丢保怠∩唐坊Q的ＵＣＶＡ１７５
?。丢保丁“腿麪栧e向風險乘數的不足１８３
　６７　結論１８３
７　具備錯向風險信用產品的單邊ＣＶＡ１８４
?。藩保薄【哂薪灰讓κ诛L險的ＣＤＳ簡介１８４
?。藩保病〗＜僭O１８７
　７３　內嵌于ＣＶＡ定價中的ＣＤＳ期權１９１
?。藩保础⌒庞眠`約互換的ＵＣＶＡ：一個案例研究１９２
Ⅷ　交易對手信用風險、抵押品和融資：所有資產類別的定價案例
　７５　結論１９８
８　具備錯向風險的權益單邊ＣＶＡ２００
?。釜保薄]有完全混合模型的權益產品交易對手風險２０１
?。釜保病』旌蠙嘁娼Y構化模型的交易對手風險２０６
　８３　模型校正和實證結果２１６
?。釜保础〗灰讓κ诛L險和錯向風險２２９
９　外匯交易的單邊ＣＶＡ２４５
　９１　兩種貨幣時的定價：基礎２４７
?。躬保病」潭ǘ藢潭ǘ藚R率ＣＣＳ的單邊ＣＶＡ２５１
?。躬保场〈嬖诟訁R率時跨貨幣互換的單邊ＣＶＡ２６５
?。躬保础槭裁葱枰徊尕泿呕睿?２６８
?。躬保怠嵺`中ＣＣＳ的ＣＶＡ２７３
　９６　更替與流動性成本２８２
?。躬保贰〗Y論２８９
第３篇　高級信用風險和融資風險定價
１０　新一代交易對手和融資風險定價２９３
?。保蔼保薄”緯呒壊糠值囊裕玻梗?
　１０２　之前我們看到的：單邊ＣＶＡ２９５
?。保蔼保础芜咃L險和ＤＶＡ２９８
　１０５?。模郑恋牟涣汲煞郑常埃?
　１０６　清算：無風險或者重置？３０４
　１０７　能忽視首次違約時間嗎？３０５
　１０８　償付風險３０７
?。保蔼保埂〉盅?、缺口風險和再抵押３０８
　１０１０　融資成本３１１
?。保蔼保保薄≈貥嫿灰讓κ诛L險３１２
Ⅹ　交易對手信用風險、抵押品和融資：所有資產類別的定價案例
?。保蔼保保病〗Y論３１６
１１　對融資成本建模的首次攻擊３１８
?。保豹保薄栴}３１９
　１１２　對融資和貼現的進一步審視３２０
?。保豹保场。停铮颍椋睿楹停校颍幔恚穑铮欤椋睿椋ǎ玻埃保埃┨岢龅姆椒ǎ常玻?
?。保豹保础￡P于融資的下一步討論３２８
１２　雙邊ＣＶＡ－ＤＶＡ和利率產品３２９
?。保勃保薄‰p邊交易對手風險的無套利定價３３１
　１２２　建模假設３３７
?。保勃保场抵捣椒ǎ常矗?
?。保勃保础〗Y果和討論３４４
?。保勃保怠〗Y論３５７
１３　抵押、軋差、清算和再抵押３５９
?。保唱保薄。桑樱模林鲄f議下的交易３６１
?。保唱保病〉盅簷C制下的雙邊ＣＶＡ公式３６５
　１３３　清算量評估３６９
?。保唱保础『盅弘p邊信用估值調整的特例３７０
　１３５　關于抵押機制的例子３７１
?。保唱保丁〗Y論３７３
１４　清算和風險傳染：以簡單償付為例３７５
?。保椽保薄∏逅憬：驮缙诠ぷ骱喗椋常罚?
?。保椽保病〗浀鋯芜吅碗p邊估值調整３７９
?。保椽保场‰p邊調整和清算：無風險或重置？３８０
?。保椽保础×炕治龊蛿抵道樱常福?
傳染問題３８４
?。保椽保怠〗Y論３８７
Ⅻ　交易對手信用風險、抵押品和融資：所有資產類別的定價案例
１５　利率和信用產品的雙邊抵押ＣＶＡ和ＤＶＡ３８９
?。保氮保薄±驶Q的ＣＢＶＡ３９０
?。保氮保病⌒庞脗魅窘＃常梗?
　１５３　信用違約互換的ＣＢＶＡ４０４
?。保氮保础〗Y論４１０
１６　在抵押合約中包含保證金成本４１２
　１６１２　抵押管理和保證金成本４１５
?。保丢保病ПＷC金成本的ＣＢＶＡ一般公式４１７
　１６３　改變抵押貨幣４１９
?。保丢保础〗Y論４２１
１７　融資估值調整（ＦＶＡ）？４２２
?。保藩保薄√幚砣谫Y成本４２３
?。保藩保病“盅汉腿谫Y的雙邊估值調整價格４２８
?。保藩保场∪谫Y風險和流動性政策４３０
?。保藩保础谫Y成本的ＣＢＶＡ定價公式（ＣＦＢＶＡ）４３６
?。保藩保怠≡敿毜睦樱矗矗?
　１７６　結論：ＦＶＡ及其擴展４４７
１８　非標準資產類別：長壽風險４４９
?。保釜保薄￠L壽市場導引４４９
　交易對手信用風險、抵押品和融資：所有資產類別的定價案例
　１８２　長壽互換：償付４５７
?。保釜保场￠L壽互換的盯市４６０
?。保釜保础〗灰讓κ趾妥陨磉`約風險、抵押與融資４６３
?。保釜保怠。拢椋妫妫椋蟮龋ǎ玻埃保保┙７妒降囊粋€例子４６７
　１８６　關于Ｂｉｆｆｉｓ等（２０１１）結果的討論４７１
１９　結論與進一步工作４７６
參考文獻４８３