理性之外

　　中國(guó)公募基金行業(yè)經(jīng)歷20余年發(fā)展，已經(jīng)初具規(guī)模，更曾一舉躍升20萬億元以上。基金正日益成為個(gè)人投資者重要的財(cái)富管理渠道。過去十年，投資者對(duì)基金的投資依賴性整體趨強(qiáng)。近來，基金投資更是頻上熱搜，甚至出現(xiàn)了基金經(jīng)理娛樂化、飯圈文化等。基金市場(chǎng)呈現(xiàn)了典型的“敘事經(jīng)濟(jì)學(xué)”的特征，情緒占了上風(fēng)，導(dǎo)致“基金掙錢，基民不賺錢”的怪圈一直并未被打破。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，一個(gè)大的市場(chǎng)，就是一個(gè)天然的實(shí)驗(yàn)室。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，就是來源于經(jīng)驗(yàn)研究。中國(guó)這個(gè)大的市場(chǎng)，已經(jīng)可以為佐證很多經(jīng)濟(jì)學(xué)理論提供翔實(shí)的案例和數(shù)據(jù)，甚至可能會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的向前發(fā)展。而基金市場(chǎng)算是其中的典型。該書基于中國(guó)基金投資這個(gè)市場(chǎng)，從行為金融學(xué)理論的角度，對(duì)基金個(gè)人投資者行為特征、心理因素、群體分布等進(jìn)行透徹的分析。對(duì)個(gè)人投資來說，這是了解基金的很好指南；對(duì)基金公司來說，這是比投資者畫像更深刻的分析，更有助于了解基民，有助于推出更符合需求的金融產(chǎn)品；對(duì)監(jiān)管者來說，了解基民才能更好地教育、引導(dǎo)和監(jiān)管，而不至于造成更大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，銀華基金管理股份有限公司總經(jīng)理。中國(guó)證券投資基金行業(yè)最早的從業(yè)者之一，從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過20年。先后就職于中國(guó)工商銀行總行、中國(guó)農(nóng)村發(fā)展信托投資公司、南方證券股份有限公司基金部。此外，兼任中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)理事、《中國(guó)證券投資基金年鑒》副主編、《證券時(shí)報(bào)》第三屆專家委員會(huì)委員。