非金融企業(yè)混合權益性金融工具研究

第一章　 緒論  /1

　 一、 研究背景  /1

　 二、 研究意義  /2

　 三、 研究目標  /3

第二章　 文獻綜述 /5

　 一、 非金融企業(yè)降杠桿研究綜述  /5

　 二、 混合權益性金融工具研究綜述  /8

第三章　 混合權益性金融工具的定義、 分類和功能  /13

　 一、 混合權益性金融工具的定義  /13

　 二、 混合權益性金融工具的分類  /14

　 三、 混合權益性金融工具的功能  /16

第四章　 混合權益性金融工具的適用范圍和使用規(guī)則  /17

　 一、 可轉債的適用范圍和使用規(guī)則  /17

　 二、 可交債的適用范圍和使用規(guī)則  /22

　 三、 永續(xù)債的適用范圍和使用規(guī)則  /24

　 四、 優(yōu)先股的適用范圍和使用規(guī)則  /25

　 五、 債轉股的適用范圍和使用規(guī)則  /27

　 六、 各類工具適用范圍的比較  /29

第五章　 混合權益性金融工具的股債認定標準和定價機制  /31

　 一、 可轉債的股債認定和定價機制  /31

　 二、 可交債的股債認定和定價機制  /32

　 三、 永續(xù)債的股債認定和定價機制  /33

　 四、 優(yōu)先股的股債認定和定價機制  /36

　 五、 債轉股的股債認定和定價機制  /38

　 六、 對債轉股中 “名股實債” 的進一步分析  /38

第六章　 我國降杠桿實踐和存在的問題  /42

　 一、 可轉債降杠桿實踐和存在的問題  /42

　 二、 可交債降杠桿實踐和存在的問題  /45

　 三、 永續(xù)債降杠桿實踐和存在的問題  /47

　 四、 優(yōu)先股降杠桿實踐和存在的問題  /49

　 五、 債轉股降杠桿實踐和存在的問題  /51

　 六、 混合權益工具降杠桿的典型案例和啟示  /55

第七章　 混合權益性金融工具的國際經驗  /61

　 一、 境外可轉債市場經驗  /61

　 二、 境外永續(xù)債市場經驗  /64

　 三、 境外優(yōu)先股市場經驗  /66

　 四、 境外債轉股業(yè)務經驗  /69

　 五、 相關啟示  /72

第八章　 混合權益性金融工具降杠桿的政策建議  /76

　 一、 完善政策措施的指導思想  /76

　 二、 推動股債認定標準的統(tǒng)一  /76

　 三、 健全非上市股權交易制度  /80

　 四、 發(fā)揮債轉股的主力軍作用  /81

　 五、 鼓勵設立省級債轉股基金  /83

　 六、 挖掘可轉債的降杠桿潛力  /86

　 七、 發(fā)揮優(yōu)先股的合規(guī)性優(yōu)勢  /86

　 八、 推動永續(xù)債轉向 “真永續(xù)”  /87

第九章　 主要結論  /89

附件1  /93

附件2  /95

參考文獻 /97