私募基金法律糾紛全方位實(shí)務(wù)指南

目　　錄
第一章
私募基金募集階段
常見糾紛
第一節(jié)　私募基金募集行為概述
　一、私募基金募集行為監(jiān)管概述
　二、合規(guī)募集流程
　?。ㄒ唬┠技袨?
　?。ǘ┠技瘷C(jī)構(gòu)
　?。ㄈ┠技鞒?
　三、違規(guī)募集行為
　四、違規(guī)募集的法律后果
　?。ㄒ唬┬姓?zé)任
　?。ǘ┬淌仑?zé)任
　　（三）民事責(zé)任
第二節(jié)　私募基金合格投資者制度
　一、我國現(xiàn)行法律規(guī)制下合格投資者的界定
　二、私募基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的法律適用
　?。ㄒ唬顿Y管新規(guī)》與《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》中合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的異同
　?。ǘ顿Y管新規(guī)》與《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的銜接適用
　三、變相突破合格投資者門檻的情形
　?。ㄒ唬┍O(jiān)管背景
　　（二）行政處罰案例
第三節(jié)　私募基金投資者適當(dāng)性管理制度
　一、投資者適當(dāng)性管理概述
　?。ㄒ唬┩顿Y者適當(dāng)性管理的理論依據(jù)
　?。ǘ┩顿Y者適當(dāng)性的監(jiān)管脈絡(luò)
　二、投資者適當(dāng)性的具體流程
　三、適當(dāng)性義務(wù)與告知說明義務(wù)
　?。ㄒ唬┻m當(dāng)性義務(wù)
　?。ǘ└嬷f明義務(wù)
　四、違反投資者適當(dāng)性義務(wù)的法律后果
　　（一）違反投資者適當(dāng)性的責(zé)任定性
　?。ǘ┕芾砣?、銷售機(jī)構(gòu)的連帶責(zé)任
　?。ㄈ┡e證責(zé)任分配
　?。ㄋ模┟庳?zé)事由
　?。ㄎ澹┵r償比例
　五、要點(diǎn)總結(jié)與建議
第四節(jié)　私募基金刑事風(fēng)險(xiǎn)
　一、非法吸收公眾存款罪
　?。ㄒ唬┓欠ㄎ展姶婵钭锏臉?gòu)成要件
　?。ǘ┨厥馇樾?
　　（三）非法吸收或者變相吸收公眾存款的認(rèn)定條件
　二、集資詐騙罪
　?。ㄒ唬耙苑欠ㄕ加袨槟康摹钡恼J(rèn)定
　?。ǘ┲饔^故意的認(rèn)定
　?。ㄈ┒ㄗ锪啃?
　三、刑事案例
　四、要點(diǎn)總結(jié)與建議
第二章
私募基金設(shè)立籌備
階段常見糾紛
第一節(jié)　私募基金管理人的信義義務(wù)
　一、管理人信義義務(wù)的內(nèi)涵及產(chǎn)生原因
　二、管理人信義義務(wù)的規(guī)范現(xiàn)狀
　　（一）管理人信義義務(wù)的原則性規(guī)定
　?。ǘ┕芾砣诵帕x義務(wù)規(guī)范的不足
　三、管理人信義義務(wù)的具體內(nèi)涵
　?。ㄒ唬┲覍?shí)義務(wù)
　　（二）注意義務(wù)
　?。ㄈ┕芾砣寺氊?zé)的具體表現(xiàn)形式
　四、要點(diǎn)總結(jié)與建議
第二節(jié)　私募基金結(jié)構(gòu)化安排的性質(zhì)和效力的認(rèn)定
　一、私募基金結(jié)構(gòu)化安排概述
　　（一）基本含義
　?。ǘ┙Y(jié)構(gòu)化安排的產(chǎn)生及發(fā)展
　?。ㄈ┙Y(jié)構(gòu)化安排的主要類型
　二、結(jié)構(gòu)化安排的監(jiān)管脈絡(luò)
　?。ㄒ唬靶掳藯l底線”
　?。ǘ顿Y管新規(guī)》
　三、結(jié)構(gòu)化安排中差額補(bǔ)足條款的效力和性質(zhì)
　?。ㄒ唬┎铑~補(bǔ)足條款的效力
　?。ǘ┎铑~補(bǔ)足條款的性質(zhì)
　四、結(jié)構(gòu)化安排是否因構(gòu)成保本保收益而
無效
　?。ㄒ唬┍１颈Ｊ找鏃l款效力的相關(guān)規(guī)定
　?。ǘ┧痉▽用鎸?duì)保本保收益條款效力的認(rèn)定
　五、要點(diǎn)總結(jié)與建議
第三節(jié)　剛性兌付條款的效力分析
　一、剛性兌付的內(nèi)涵及相關(guān)規(guī)定
　?。ㄒ唬﹦傂詢陡兜膬?nèi)涵界定
　?。ǘ﹦傂詢陡兜南嚓P(guān)規(guī)定
　二、典型剛性兌付條款的屬性分析
　?。ㄒ唬┵?zèng)與說
　?。ǘ┯邢薜馁r償責(zé)任說
　?。ㄈ?dān)保說
　?。ㄋ模┙栀J說
　三、剛性兌付條款效力認(rèn)定的法律邏輯
　?。ㄒ唬﹦傂詢陡稐l款是否因違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定而被認(rèn)定為無效
　?。ǘ┤魟傂詢陡稐l款無效，合同整體效力如何
　?。ㄈ┻^渡期間新老劃斷原則不影響其效力
判斷
第四節(jié)　通道業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)及通道方職責(zé)探析
　一、通道業(yè)務(wù)的定義
　二、通道業(yè)務(wù)的發(fā)展
　三、通道業(yè)務(wù)的法律效力
　四、通道載體的法律性質(zhì)
　?。ㄒ唬┬磐嘘P(guān)系說
　?。ǘ┪嘘P(guān)系說
　?。ㄈ┱壑姓f
　五、通道方的職責(zé)
　?。ㄒ唬┬磐蟹申P(guān)系下通道方的職責(zé)
　　（二）委托法律關(guān)系下通道方的職責(zé)
　六、要點(diǎn)總結(jié)與建議
第三章
私募基金投資管理
階段常見糾紛
第一節(jié)　投資階段基金管理人的職責(zé)
　一、私募基金產(chǎn)品未備案
　　（一）基金合同是否屬于未經(jīng)備案不可生效的合同
　?。ǘ┪磦浒甘欠裼绊懞贤Я?
　?。ㄈ┧痉▽?shí)踐觀點(diǎn)
　　（四）責(zé)任承擔(dān)
　二、盡職調(diào)查不到位
　三、投資方向不合規(guī)、超越合同約定的投資范圍
　四、關(guān)聯(lián)交易
　五、要點(diǎn)總結(jié)與建議
第二節(jié)　資本維持原則與清償能力標(biāo)準(zhǔn)在對(duì)賭協(xié)議案件中的適用
　一、對(duì)賭協(xié)議的概念及交易結(jié)構(gòu)
　二、對(duì)賭協(xié)議的司法現(xiàn)狀及問題的提出
　?。ㄒ唬叭A工案”判決以前的司法實(shí)踐狀況
　　（二）“華工案”
　?。ㄈ毒琶窦o(jì)要》觀點(diǎn)
　三、“海富案”的啟示與反思：對(duì)賭協(xié)議效力的
分析
　?。ㄒ唬纳虡I(yè)角度考察對(duì)賭協(xié)議當(dāng)事人的意思表示
　?。ǘ?duì)《公司法》第20條的分析
　四、資本維持原則與債權(quán)人利益保護(hù)之間的
關(guān)系
　五、資本維持原則及債權(quán)人利益保護(hù)在實(shí)際運(yùn)作中的邊界：公司回購的財(cái)產(chǎn)來源限制
　?。ㄒ唬┕净刭徎蛳蚬蓶|轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)來源是判斷是否符合資本維持原則的基準(zhǔn)
　?。ǘ├麧櫡峙涞呢?cái)產(chǎn)來源
　?。ㄈ?duì)賭協(xié)議中公司回購的財(cái)產(chǎn)來源
　六、公司回購財(cái)產(chǎn)來源范圍模式
　　（一）盈余模式
　?。ǘ┛煞峙溆嗄Ｊ?
　七、清償能力
　?。ㄒ唬┵Y本信用的式微和資產(chǎn)信用的興起
　?。ǘ┣鍍斈芰?biāo)準(zhǔn)的適用
　八、要點(diǎn)總結(jié)與建議
　?。ㄒ唬╆P(guān)于對(duì)賭協(xié)議效力的問題
　　（二）關(guān)于對(duì)賭協(xié)議履行能力的問題
第三節(jié)　名股實(shí)債的認(rèn)定及司法裁判路徑分析
　一、名股實(shí)債的定義及常見交易結(jié)構(gòu)
　?。ㄒ唬┟蓪?shí)債的定義
　　（二）常見的交易結(jié)構(gòu)
　二、名股實(shí)債產(chǎn)生的原因及監(jiān)管趨勢
　　（一）名股實(shí)債產(chǎn)生的原因
　?。ǘ┟蓪?shí)債的功能
　?。ㄈ┍O(jiān)管趨勢
　三、股權(quán)與債權(quán)在學(xué)理上的界定
　四、司法裁判認(rèn)定名股實(shí)債的案例
　?。ㄒ唬┱J(rèn)定為股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)系的案例
　?。ǘ┱J(rèn)定為債權(quán)債務(wù)關(guān)系的案例
　　（三）小結(jié)
　五、名股實(shí)債中商事外觀主義的適用規(guī)則
　六、要點(diǎn)總結(jié)與建議
第四節(jié)　私募基金投資篇之知情權(quán)糾紛
　一、公司法知情權(quán)相關(guān)立法沿革
　二、知情權(quán)糾紛爭議焦點(diǎn)之股東身份
　?。ㄒ唬┱鲁桃?guī)定
　?。ǘ┰蓶|訴權(quán)
　　（三）繼受股東
　?。ㄋ模╇[名股東
　三、知情權(quán)糾紛爭議焦點(diǎn)之查閱代理人
　?。ㄒ唬┎殚喆砣溯o助
　　（二）審計(jì)
　四、知情權(quán)糾紛爭議焦點(diǎn)之會(huì)計(jì)憑證是否屬于查閱范圍
　?。ㄒ唬┧痉▽?shí)踐現(xiàn)狀
　　（二）會(huì)計(jì)賬簿和會(huì)計(jì)憑證的關(guān)系
　?。ㄈ┧痉▽?shí)踐觀點(diǎn)
　五、知情權(quán)糾紛爭議焦點(diǎn)之不正當(dāng)目的
　?。ㄒ唬罢?dāng)目的”概念之不確定性
　?。ǘ┡e證責(zé)任
　?。ㄈ┎徽?dāng)目的的情形
　六、合伙企業(yè)知情權(quán)糾紛
　?。ㄒ唬逗匣锲髽I(yè)法》中關(guān)于合伙人知情權(quán)的相關(guān)規(guī)定
　?。ǘ┖匣锲髽I(yè)知情權(quán)相關(guān)案例
　七、要點(diǎn)總結(jié)與建議
　?。ㄒ唬┱鲁桃?guī)定或股東間協(xié)議約定
　　（二）合伙企業(yè)中有限合伙人的知情權(quán)
第四章
私募基金退出階段
常見糾紛
第一節(jié)　私募基金退出方式解析
　一、私募基金退出的基本方式
　?。ㄒ唬┥鲜型顺?
　?。ǘ┎①?fù)顺?
　　（三）回購?fù)顺?
　?。ㄋ模┣逅阃顺?
　二、上市退出鎖定期
　?。ㄒ唬┦装l(fā)上市后退出的鎖定期
　　（二）上市公司非公開發(fā)行后退出的鎖定期
　?。ㄈ┚惩鈶?zhàn)略投資者退出的鎖定期：3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓
　三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出特殊方式分析——以S基金
為例
　?。ㄒ唬㏒基金簡介
　?。ǘ㏒基金的優(yōu)勢
　?。ㄈ㏒基金的交易模式
　四、回購?fù)顺龀Ｒ姛狳c(diǎn)問題分析
　?。ㄒ唬┗刭彊?quán)觸發(fā)前提——“反對(duì)票”的
認(rèn)定
　　（二）協(xié)議約定是否可以成為向公司主張回購的有效理由
　?。ㄈ┢渌蓹?quán)回購價(jià)格的確定
　五、基金清算步驟
第二節(jié)　投資人退出救濟(jì)途徑之更換管理人
　一、契約型私募基金
　二、合伙型私募基金
　?。ㄒ唬?shí)體分析
　?。ǘ┎僮麟y點(diǎn)
　　（三）司法實(shí)踐觀點(diǎn)
　三、公司型私募基金
第三節(jié)　投資人退出救濟(jì)途徑之委托人
介入權(quán)
　一、委托人介入權(quán)的概念及行使條件
　二、行使委托人介入權(quán)的理論及實(shí)踐困境
　三、投資人行使介入權(quán)穿透資管通道的典型
案例
　四、要點(diǎn)總結(jié)與建議
第四節(jié)　投資人退出救濟(jì)途徑之代位訴訟、派生
訴訟
　一、債權(quán)人代位權(quán)訴訟
　?。ㄒ唬?shí)操難點(diǎn)
　?。ǘ┑湫桶咐?
　二、派生訴訟
　?。ㄒ唬┕拘退侥蓟?
　　（二）合伙型私募基金
　三、要點(diǎn)總結(jié)與建議
第五章
私募基金托管糾紛
第一節(jié)　私募基金托管人的法律定位與職責(zé)分析
　一、投資人與托管人之間的法律關(guān)系
　?。ㄒ唬?yīng)依據(jù)合同相對(duì)性原則判斷
　?。ǘ┩顿Y人與托管人是否構(gòu)成信托關(guān)系
　　（三）私募基金托管人是否應(yīng)適用《證券投資基金法》的規(guī)定
　二、托管人與管理人是否構(gòu)成共同侵權(quán)
　?。ㄒ唬┦欠翊嬖谶^錯(cuò)
　　（二）是否存在共同侵害行為
　三、私募基金托管人的職責(zé)分析
　?。ㄒ唬┧侥蓟鹜泄苋说囊话懵氊?zé)
　　（二）托管人職責(zé)的具體分析
第二節(jié)　私募基金托管人具體職責(zé)的監(jiān)管
邊界
　一、托管人對(duì)基金產(chǎn)品備案的審查義務(wù)
　　（一）登記及備案對(duì)基金合同效力的影響
　?。ǘ┧侥蓟甬a(chǎn)品備案的性質(zhì)
　?。ㄈ┩泄苋嗽诘怯泜浒鸽A段的義務(wù)屬性
　二、托管人對(duì)管理人劃款指令、投資運(yùn)作的審查
義務(wù)
　?。ㄒ唬┩泄苋藢?duì)管理人劃款指令、投資運(yùn)作的審查為實(shí)質(zhì)審查還是形式審查
　　（二）司法裁判觀點(diǎn)
　三、托管人的信息披露義務(wù)
第三節(jié)　托管人召集私募基金份額持有人大會(huì)義務(wù)的分析
　一、有關(guān)基金份額持有人大會(huì)召集制度的相關(guān)
規(guī)定
　?。ㄒ唬┗鸱蓊~持有人大會(huì)召集制度的歷史發(fā)展?fàn)顩r
　　（二）私募基金托管人是否負(fù)有召集基金份額持有人大會(huì)法定職責(zé)的分析
　二、關(guān)于私募基金托管人是否負(fù)有召集義務(wù)的兩點(diǎn)思考
　　（一）未設(shè)定私募基金托管人召集基金份額持有人大會(huì)法定職責(zé)的立法考量
　?。ǘ┗诨鸱蓊~持有人利益優(yōu)先原則的
考慮
　三、要點(diǎn)總結(jié)與建議
第六章
私募基金爭議解決之
程序問題
第一節(jié)　私募基金爭議解決程序問題概述
　一、私募基金爭議解決機(jī)構(gòu)概述
　?。ㄒ唬┑赜騽澐?
　?。ǘ╊愋蛣澐?
　二、金融案件管轄法院介紹
　?。ㄒ唬┓ㄔ杭?jí)別管轄介紹
　?。ǘ┥虾＝鹑诜ㄔ簩?duì)在上海市轄區(qū)內(nèi)的金融案件集中管轄
　三、國內(nèi)幾大仲裁機(jī)構(gòu)介紹
　　（一）中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)
　?。ǘ┥虾H經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)上海國際仲裁中心
　　（三）華南國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)深圳國際仲裁院
第二節(jié)　訴訟管轄
　一、地域管轄的確定
　?。ㄒ唬┳∷胤ㄔ汗茌牐汗ど套缘刂放c實(shí)際辦公地址難以區(qū)分
　?。ǘ┖贤男械胤ㄔ汗茌牐簩?shí)際判斷合同履行地存在困難
　二、管轄權(quán)異議制度
　?。ㄒ唬┨崞鸸茌牂?quán)異議的目的
　　（二）濫用管轄權(quán)異議制度的風(fēng)險(xiǎn)
　三、向法院提起訴訟的其他問題
　?。ㄒ唬┧瓦_(dá)
　?。ǘ徖沓绦?
第三節(jié)　仲裁
　一、仲裁在民商事爭議解決中的優(yōu)劣
　?。ㄒ唬┲俨脵C(jī)構(gòu)受理金融類案件情況
　　（二）仲裁的優(yōu)勢
　?。ㄈ┲俨玫睦Ь?
　二、仲裁條款中涉及關(guān)聯(lián)合同的問題
　?。ㄒ唬┚哂兄鲝年P(guān)系的合同的爭議解決方式約定不一致
　?。ǘ┎痪哂兄鲝年P(guān)系但有關(guān)聯(lián)關(guān)系的合同，爭議解決方式約定不一致
　?。ㄈ└魑腥朔謩e與管理人簽署資管合同，委托人之間的爭議解決方式的確定
　三、約定仲裁的其他熱點(diǎn)問題
　　（一）約定或仲裁或訴訟的爭議解決條款的
效力
　?。ǘ┘s定仲裁機(jī)構(gòu)名稱不準(zhǔn)確時(shí)仲裁條款的效力
第七章
私募基金其他糾紛
第一節(jié)　民刑交叉下私募基金糾紛民事判例
研究
　一、“先刑后民”原則的適用標(biāo)準(zhǔn)
　二、案例分析
　三、要點(diǎn)總結(jié)與建議
第二節(jié)　“蘿卜章”的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范
　一、我國印章專項(xiàng)管理規(guī)定的發(fā)展歷程
　二、企業(yè)印章的常用分類
　?。ㄒ唬┌凑沼≌麓嬖诘男螒B(tài)分類
　　（二）按照印章的功能分類
　三、企業(yè)印章管理中的常見問題
　?。ㄒ唬┯≌驴讨茊⒂貌灰?guī)范
　?。ǘ┯≌卤９懿划?dāng)
　　（三）用印流程不規(guī)范
　?。ㄋ模┯≌峦Ｓ锰幚聿患皶r(shí)
　四、資本市場中的“蘿卜章”事件
　?。ㄒ唬﹪ＷC券“蘿卜章”事件
　　（二）北京豐利挪用私募基金財(cái)產(chǎn)事件
　?。ㄈV發(fā)銀行虛假保函事件
　五、“蘿卜章”的法律后果分析
　　（一）偽造印章的刑事責(zé)任
　?。ǘ疤}卜章”的民事責(zé)任
　六、“蘿卜章”的法律風(fēng)險(xiǎn)防范
　?。ㄒ唬┢髽I(yè)用印管理角度
　?。ǘ┙灰紫鄬?duì)人審查角度
　七、遭遇“蘿卜章”時(shí)的救濟(jì)措施
　?。ㄒ唬┍幻坝闷髽I(yè)角度
　　（二）合同相對(duì)方角度