人民幣國際化和產(chǎn)品創(chuàng)新（第九版 上下冊）

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第一篇　金融危機和金融創(chuàng)新

1　金融危機和金融創(chuàng)新 3

　1. 1　美國房地產(chǎn)市場金融危機之前十年的發(fā)展 3

　1. 2　1997—2005 年美國房地產(chǎn)市值高速增長的原因 5

　1. 3　次級債及其他非傳統(tǒng)貸款 7

　1. 4　證券化產(chǎn)品 7

　1. 5　債務抵押債券 8

　1. 6　拍賣利率證券 9

　1. 7　信用違約掉期 10

　1. 8　和解和處罰 14

　1. 9　信貸標準下降是禍根, 國際流動資金是基礎 17

　1. 10　金融創(chuàng)新在金融危機中的作用 18

　1. 11　金融危機對美國債券市場的影響 19

　1. 12　美國、歐盟金融危機后加強金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管的新舉措及其影響 22

　1. 13　小結(jié) 26

2　人民幣增強的國際影響力以及市場發(fā)展的必要性和迫切性 29

　2. 1　人民幣國際化的經(jīng)貿(mào)基礎已經(jīng)具備 29

　2. 2　近年來人民幣在亞太地區(qū)影響力增加 31

　2. 3　境內(nèi)外人民幣的安全性介紹和相關實證結(jié)果 32

　2. 4　金融創(chuàng)新和市場發(fā)展有利于市場機制逐步完善 33

　2. 5　金融創(chuàng)新和市場發(fā)展能滿足投資者多樣化的投資需求 34

　2. 6　金融創(chuàng)新和市場發(fā)展對風險管控的作用和需求 35

　2. 7　境內(nèi)機構對其境外投資進行外匯風險管理的必要性增加 37

　2. 8　境外機構對其境內(nèi)投資或境外人民幣產(chǎn)品投資進行外匯風險管理的需求增加 38

　2. 9　金融創(chuàng)新對國際金融中心建設和自貿(mào)區(qū)等試點的意義 38

　2. 10　人民幣市場活躍度提高的迫切性 39

　2. 11　人民幣入籃對境內(nèi)外人民幣市場發(fā)展提出了更高的要求 40

　2. 12　小結(jié) 40

3　科技創(chuàng)新是貨幣國際化的堅實基礎 43

　3. 1　十多年來全球主要國家和地區(qū)科研投資介紹 43

　3. 2　科研投資主體分布 46

　3. 3　全球科研投資的行業(yè)分布 47

　3. 4　全球科研投資的企業(yè)排名 49

　3. 5　全球?qū)＠姆植技白兓?nbsp;52

　3. 6　產(chǎn)業(yè)鏈微笑曲線趨瘦的含義和啟示 55

　3. 7　全球單位專利產(chǎn)值及變化 56

　3. 8　十多年來我國科研投資的可喜成績 57

　3. 9　我國科研投資的主要問題 57

　3. 10　從主要國家主要上市公司的科研投入判斷其對科技的重視程度 60

　3. 11　全球研發(fā)投入最多的企業(yè)全球范圍內(nèi)收購兼并活動及啟示 63

　3. 12　華為的啟示 66

　3. 13　金融科技 68

　3. 14　傳統(tǒng)金融業(yè)的科技轉(zhuǎn)型和金融科技的前景 69

　3. 15　科技創(chuàng)新是人民幣國際化的必要條件 72

　3. 16　小結(jié) 72

第二篇　境內(nèi)人民幣產(chǎn)品

4　人民幣外匯遠期結(jié)售匯和外匯遠期交易 77

　4. 1　人民幣外匯遠期市場的發(fā)展簡史 77

　4. 2　中國銀行的人民幣外匯遠期業(yè)務 78__

　4. 3　人民幣外匯遠期的交易金額和幣種 79

　4. 4　匯改前后人民幣遠期結(jié)售匯的比較 82

　4. 5　中國外匯交易中心人民幣外匯遠期交易情況 84

　4. 6　外匯遠期市場流動性的國際比較 86

　4. 7　人民幣遠期結(jié)售匯市場存在的問題 87

　4. 8　小結(jié) 89

5　人民幣外匯掉期和貨幣掉期 90

　5. 1　外匯掉期簡介 90

　5. 2　外匯掉期的功能 91

　5. 3　境內(nèi)人民幣外匯掉期市場的發(fā)展過程 92

　5. 4　人民幣外匯掉期的成交金額和產(chǎn)品結(jié)構 95

　5. 5　人民幣外匯掉期市場的參與者 96

　5. 6　境內(nèi)外匯掉期成交金額的市場占比 97

　5. 7　外匯掉期市場面臨的主要問題 97

　5. 8　人民幣貨幣掉期 98

　5. 9　小結(jié) 100

6　債券遠期和利率遠期協(xié)議 101

　6. 1　我國債券遠期市場簡介 101

　6. 2　債券遠期交易管理規(guī)定 101

　6. 3　我國債券遠期市場流動性 102

　6. 4　我國銀行間標準債券遠期市場及流動性 104

　6. 5　遠期利率協(xié)議 104

　6. 6　我國遠期利率協(xié)議交易管理規(guī)定 105

　6. 7　我國遠期利率協(xié)議市場的流動性 106

　6. 8　標準利率衍生品介紹 107

　6. 9　國際利率遠期協(xié)議流動性和我國利率遠期協(xié)議的發(fā)展?jié)摿?nbsp;107

　6. 10　小結(jié) 108

7　人民幣利率互換 10

　7. 1　人民幣利率互換的主要概念 110

　7. 2　人民幣利率互換的類型 111

　7. 3　人民幣利率互換的推出和發(fā)展 112

　7. 4　人民幣利率互換的浮動端參考利率 113

　7. 5　人民幣利率互換的交易流程與報價平臺 115

　7. 6　人民幣利率互換合約的主要內(nèi)容 116

　7. 7　人民幣利率互換的用途和意義 117

　7. 8　人民幣利率互換近年來的成交金額和發(fā)展趨勢 118

　7. 9　國際比較 119

　7. 10　小結(jié) 119

8　黃金期貨和期權 121

　8. 1　黃金貨幣屬性與商品屬性介紹 121

　8. 2　黃金市場介紹 123

　8. 3　黃金遠期和掉期 128

　8. 4　黃金期貨 128

　8. 5　黃金期權 131

　8. 6　黃金價格與美元指數(shù)之間的關系 133

　8. 7　境內(nèi)黃金市場介紹 135

　8. 8　上海期貨交易所黃金期貨 137

　8. 9　人民幣黃金期權 139

　8. 10　場內(nèi)外市場協(xié)調(diào)發(fā)展的必要性 139

　8. 11　境內(nèi)黃金市場發(fā)展?jié)摿?nbsp;140

　8. 12　小結(jié) 140

9　股票指數(shù)期貨 142

　9. 1　股票指數(shù)和股票指數(shù)期貨的基本概念 142

　9. 2　股指期貨的主要功能 144

　9. 3　境外金融期貨的推出和近年來的交易情況簡介 145

　9. 4　交易所對股指期貨的主要風險控制措施 147

　9. 5　A 股指數(shù)期貨月度成交金額介紹 149

　9. 6　境內(nèi)不同股指期貨成交分布 150

　9. 7　小結(jié) 152__

10　人民幣外匯期權和商品期貨期權 154

　10. 1　境內(nèi)人民幣外匯期權的相關規(guī)定 154

　10. 2　人民幣外匯期權合約的主要特征 155

　10. 3　人民幣期權市場參與者 156

　10. 4　人民幣對主要貨幣匯率的歷史波動率 156

　10. 5　境內(nèi)人民幣外匯期權交易情況 160

　10. 6　境內(nèi)人民幣外匯期權成交金額在境內(nèi)人民幣外匯市場中的比重 161

　10. 7　人民幣外匯期權案例 162

　10. 8　境內(nèi)商品期權 162

　10. 9　小結(jié) 163

11　人民幣利率期貨 165

　11. 1　利率期貨的誕生及其功能 165

　11. 2　利率期貨的全球交易額及分布 166

　11. 3　全球利率期貨年底持倉金額和換手率 170

　11. 4　全球利率期貨與股指期貨市場活躍度比較 172

　11. 5　境內(nèi)國債期貨的介紹 172

　11. 6　我國國債期貨交易情況 173

　11. 7　我國國債期貨成交金額與股指期貨成交金額及與GDP 的比較 174

　11. 8　我國國債期貨市場的主要問題 175

　11. 9　我國國債期貨的發(fā)展?jié)摿?nbsp;176

　11. 10　小結(jié) 176

12　原油期貨 178

　12. 1　全球主要國家原油產(chǎn)量 178

　12. 2　全球主要國家原油消費 180

　12. 3　全球原油貿(mào)易 183

　12. 4　石油美元的概念和規(guī)模 187

　12. 5　原油期貨簡史和主要原油期貨合約介紹 188

　12. 6　全球原油期貨的成交量和成交金額及在全球期貨市場中的地位 189

　12. 7　中國石油期貨合約和市場參與者 191

　12. 8　中國原油期貨在中國期貨市場中的地位和今后發(fā)展 192

　12. 9　小結(jié) 194

第三篇　境外人民幣產(chǎn)品和市場

13　境外人民幣外匯遠期 199

　13. 1　無本金交割遠期市場簡單介紹 199

　13. 2　人民幣升、貶值壓力在人民幣無本金交割遠期市場的反映 202

　13. 3　國際金融危機后人民幣無本金交割遠期市場隱含的人民幣升值到貶值的反復 205

　13. 4　人民幣無本金交割遠期合約的基本內(nèi)容 207

　13. 5　人民幣無本金交割遠期市場和可交割遠期市場流動性比較 209

　13. 6　境外其他人民幣中心人民幣遠期市場的流動性 211

　13. 7　境內(nèi)人民幣遠期和離岸人民幣遠期市場的比較 212

　13. 8　影響人民幣無本金交割遠期市場的政治因素 213

　13. 9　影響人民幣無本金交割匯率的國內(nèi)經(jīng)濟和金融因素 214

　13. 10　小結(jié) 215

14　人民幣外匯期貨 216

　14. 1　芝加哥商品交易所人民幣期貨和人民幣期貨期權介紹 216

　14. 2　香港人民幣外匯期貨 217

　14. 3　新加坡交易所離岸人民幣期貨自推出以來的交易情況 219

　14. 4　臺灣人民幣外匯期貨期權市場發(fā)展簡介 221

　14. 5　俄羅斯、韓國等其他境外人民幣外匯期貨簡介 222

　14. 6　境外人民幣期貨月度成交金額的分布和比較 223

　14. 7　境外人民幣外匯期貨占全球外匯期貨交易的比重 225

　14. 8　推出境內(nèi)人民幣期貨的必要性 225

　14. 9　小結(jié) 226

15　境外人民幣外匯掉期和貨幣掉期 227

　15. 1　無本金交割掉期 227

　15. 2　人民幣無本金交割掉期 228

　15. 3　離岸人民幣可交割外匯掉期 229

　15. 4　境外人民幣外匯掉期市場流動性介紹和分析 230

　15. 5　境內(nèi)外人民幣外匯掉期流動性比較 232

　15. 6　境外人民幣貨幣掉期及流動性與境內(nèi)市場的比較 232

　15. 7　小結(jié) 234

16　境外人民幣外匯期權 236

　16. 1　期權基礎資產(chǎn)的波動率 236

　16. 2　人民幣無本金交割期權的基本情況 237

　16. 3　人民幣期權的歷史波動率和隱含波動率 238

　16. 4　影響人民幣期權隱含波動率的因素 240

　16. 5　境外人民幣外匯期權的流動性 241

　16. 6　臺期所人民幣外匯期權簡介 243

　16. 7　境內(nèi)外人民幣外匯期權市場流動性比較和境內(nèi)市場增長潛力 244

　16. 8　小結(jié) 244

17　境外人民幣利率互換 246

　17. 1　人民幣無本金交割利率互換的基本情況 246

　17. 2　境外人民幣無本金交割利率互換支付利率與國內(nèi)Shibor 的比較 246

　17. 3　境外人民幣可交割利率互換 247

　17. 4　境外人民幣利率互換成交金額 248

　17. 5　境內(nèi)外人民幣利率互換流動性比較 249

　17. 6　小結(jié) 250

18　H 股指數(shù)期貨和指數(shù)期權 251

　18. 1　H 股與H 股指數(shù) 251

　18. 2　基于H 股的指數(shù)期貨產(chǎn)品 254

　18. 3　基于H 股的指數(shù)期權產(chǎn)品 257

　18. 4　H 股指數(shù)期貨與期權的應用 258

　18. 5　H 股指數(shù)看跌期權與看漲期權成交量和持倉量比例的市場信息介紹 260

　18. 6　H 股指數(shù)期貨與A 股指數(shù)期貨成交金額比較 261

　18. 7　H 股指數(shù)及其衍生品與人民幣升值的關系 262

　18. 8　小結(jié) 265__

第四篇　貨幣國際化的主要功能和度量

19　人民幣在國際貿(mào)易和結(jié)算中的應用 269

　19. 1　全球國際貿(mào)易發(fā)展格局 269

　19. 2　國際貿(mào)易的主要結(jié)算和融資貨幣及其分布 272

　19. 3　國際貿(mào)易結(jié)算貨幣理論的主要觀點和實證研究結(jié)果 277

　19. 4　我國對外貿(mào)易的發(fā)展和國際分布 278

　19. 5　我國貿(mào)易的相關問題 286

　19. 6　人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點推出前后人民幣貿(mào)易結(jié)算的簡單介紹 293

　19. 7　人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算取得的可喜成績 295

　19. 8　境外人民幣跨境支付占比與人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算占比比較 301

　19. 9　人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算中出口結(jié)算和進口結(jié)算簡析 302

　19. 10　人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算存在的問題簡析 303

　19. 11　人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算今后的發(fā)展 305

　19. 12　小結(jié) 306

20　全球服務貿(mào)易發(fā)展及其對人民幣國際化的啟示 310

　20. 1　服務貿(mào)易簡介 310

　20. 2　十多年來全球服務和實物貿(mào)易增長比較及今后十多年預測 311

　20. 3　主要服務貿(mào)易進出口國家和地區(qū) 313

　20. 4　全球主要服務貿(mào)易順差國家和地區(qū)簡介 314

　20. 5　全球服務貿(mào)易主要服務類型分布 316

　20. 6　美國服務貿(mào)易的優(yōu)勢簡介 317

　20. 7　全球主要服務貿(mào)易逆差國家和地區(qū)簡介 321

　20. 8　近年來我國服務貿(mào)易分布和問題 322

　20. 9　我國服務貿(mào)易的貨幣問題和虛假服務貿(mào)易簡析 328

　20. 10　小結(jié) 328

21　外資企業(yè)對我國貿(mào)易的貢獻和影響 330

　21. 1　外資企業(yè)對我國貨物貿(mào)易的貢獻 330

　21. 2　外資企業(yè)和其他企業(yè)對我國貨物貿(mào)易貢獻的問題 333

　21. 3　三類企業(yè)對中國貿(mào)易的貢獻及問題 334

　21. 4　外資企業(yè)占我國貨物貿(mào)易合理份額的合理標準及主要結(jié)果 335

　21. 5　外資企業(yè)對我國服務貿(mào)易的貢獻 338

　21. 6　外資企業(yè)對我國貿(mào)易貢獻的小結(jié)及其與相關研究結(jié)果的比較 340

　21. 7　在華美資企業(yè)對我國貨物貿(mào)易的貢獻簡析 341

　21. 8　在華美資企業(yè)進出口在全球的分布 342

　21. 9　在華美資企業(yè)對我國服務貿(mào)易的貢獻簡析 344

　21. 10　在華美資外其他外資企業(yè)出口的全球分布 346

　21. 11　貿(mào)易摩擦對我國貿(mào)易的影響分析 348

　21. 12　小結(jié) 349

　附錄　外資企業(yè)、其他企業(yè)和國有企業(yè)對我國與主要貨物貿(mào)易伙伴貢獻度模型介紹 351

22　國際外匯儲備資產(chǎn)構成和人民幣國際儲備的進展 353

　22. 1　國際外匯儲備資產(chǎn)的構成及變化 353

　22. 2　全球外匯儲備中可識別資產(chǎn)的主要貨幣構成 355

　22. 3　全球黃金儲備介紹 359

　22. 4　主要國家和地區(qū)黃金儲備量排名 361

　22. 5　黃金交易所交易基金(ETF) 363

　22. 6　美元資產(chǎn)在國際儲備資產(chǎn)中的地位及變化 366

　22. 7　各國持有的美國政府債券以外的其他美元資產(chǎn) 371

　22. 8　主要國家和地區(qū)持有的美國企業(yè)債券和股權分布 374

　22. 9　對國際外匯儲備資產(chǎn)未來的增長估計 375

　22. 10　人民幣成為國際主要儲備貨幣的條件有待提高 376

　22. 11　我國債券市場現(xiàn)狀和存在的問題 378

　22. 12　發(fā)展我國債券市場的舉措 381

　22. 13　建立健全的多層次的人民幣債券市場 383

　22. 14　為人民幣國際化打下更好的基礎和創(chuàng)造更好的環(huán)境 384

　22. 15　小結(jié) 384