碳排放權(quán)交易價(jià)格機(jī)制：歐盟對中國的啟示

第一章緒論
一研究背景與研究意義
(一)全球應(yīng)對氣候變化的減排行動
(二)中國減排之路的探索與發(fā)展
(三)研究意義
二基本概念
(一)碳排放權(quán)、碳排放權(quán)交易與碳排放權(quán)交易市場
(二)碳金融與碳金融市場
(三)碳排放權(quán)交易價(jià)格與碳排放權(quán)交易價(jià)格機(jī)制
三研究方法與研究思路
(一)研究方法
(二)研究思路
第二章理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述
一理論基礎(chǔ)
(一)外部性理論
(二)排污權(quán)交易理論
(三)科斯產(chǎn)權(quán)理論
(四)均衡價(jià)格理論與碳金融市場價(jià)格理論
二相關(guān)研究現(xiàn)狀及文獻(xiàn)綜述
(一)相關(guān)研究現(xiàn)狀
(二)文獻(xiàn)綜述
第三章歐盟碳排放權(quán)交易體系概述
一國際碳排放權(quán)交易體系概述
(一)國際碳排放權(quán)交易體系建立的背景與發(fā)展
(二)世界主要的碳排放權(quán)交易體系
二歐盟碳排放權(quán)交易體系的建立與發(fā)展
(一)歐盟碳排放權(quán)交易體系的建立
(二)歐盟碳排放權(quán)交易體系的發(fā)展階段
三歐盟碳排放權(quán)交易體系的核心機(jī)制
(一)總量控制與分配機(jī)制
(二)配額的供給與補(bǔ)充機(jī)制
(三)監(jiān)測、報(bào)告與核查制度
(四)嚴(yán)格履約及處罰機(jī)制
四歐盟碳排放權(quán)交易體系的示范作用
(一)碳減排成績顯著
(二)總量控制交易機(jī)制越發(fā)成熟
(三)價(jià)格機(jī)制初步形成
(四)碳金融產(chǎn)業(yè)著力發(fā)展
第四章歐盟碳排放權(quán)交易價(jià)格機(jī)制及其影響因素分析
一歐盟碳排放權(quán)交易體系的價(jià)格機(jī)制
(一)歐盟碳排放權(quán)交易體系的價(jià)格形成機(jī)制
(二)歐盟碳排放權(quán)交易體系的價(jià)格運(yùn)行機(jī)制
(三)歐盟碳排放權(quán)交易體系的價(jià)格監(jiān)管機(jī)制
二歐盟碳排放權(quán)交易價(jià)格的波動情況
(一)第一階段的價(jià)格波動情況
(二)第二階段的價(jià)格波動情況
(三)第三階段的價(jià)格波動情況
三歐盟碳排放權(quán)交易價(jià)格的影響因素
(一)供給因素
(二)需求因素
(三)外部因素
四歐盟碳排放權(quán)交易價(jià)格影響因素的作用機(jī)理
(一)供求因素對碳排放權(quán)交易價(jià)格的傳導(dǎo)機(jī)制
(二)碳排放權(quán)交易價(jià)格影響因素的作用機(jī)理
五歐盟碳排放權(quán)交易價(jià)格影響因素的實(shí)證分析
(一)實(shí)證模型
(二)變量選取及數(shù)據(jù)說明
(三)實(shí)證結(jié)果
第五章歐盟碳排放權(quán)交易價(jià)格關(guān)聯(lián)機(jī)制分析
一碳排放權(quán)交易中價(jià)格關(guān)聯(lián)機(jī)制的內(nèi)在邏輯
(一)碳排放權(quán)期貨市場中的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
(二)不同市場層級間價(jià)格關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的原因
二價(jià)格關(guān)聯(lián)模型的構(gòu)建
(一)向量自回歸模型
(二)單位根檢驗(yàn)
(三)協(xié)整檢驗(yàn)
(四)Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)
(五)脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解
(六)向量誤差修正模型
三第二階段EUA與CER期現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)聯(lián)實(shí)證分析
(一)數(shù)據(jù)選取及模型說明
(二)實(shí)證結(jié)果及分析
四第三階段EUA期現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)聯(lián)實(shí)證分析
(一)數(shù)據(jù)選取及模型說明
(二)實(shí)證結(jié)果及分析
五對碳排放權(quán)交易價(jià)格關(guān)聯(lián)實(shí)證研究的進(jìn)一步討論
第六章中國碳排放權(quán)交易體系的發(fā)展與整體設(shè)計(jì)
一中國碳排放權(quán)交易體系的發(fā)展
(一)履行碳減排責(zé)任的歷史歷程
(二)我國碳排放權(quán)交易試點(diǎn)的建設(shè)進(jìn)程
(三)全國統(tǒng)一碳排放權(quán)交易體系的發(fā)展進(jìn)程
二全國統(tǒng)一碳排放權(quán)交易體系面臨的制約因素
(一)碳排放權(quán)交易體系構(gòu)成要素的不健全
(二)碳排放權(quán)交易價(jià)格機(jī)制亟待完善
(三)長期分割的市場增加了統(tǒng)一市場的運(yùn)行難度
(四)國家碳排放權(quán)交易市場的立法與政策管制亟待健全
三基于歐盟經(jīng)驗(yàn)的中國碳排放權(quán)交易體系整體設(shè)計(jì)
(一)立法先行，構(gòu)建中國特色的碳排放權(quán)交易立法系統(tǒng)
(二)規(guī)劃引領(lǐng)，分階段發(fā)展中國碳排放權(quán)交易體系
(三)頂層設(shè)計(jì)，落實(shí)以總量設(shè)定與配額分配為中心的制度框架
(四)加強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)中國碳排放權(quán)交易體系健康發(fā)展
第七章中國碳排放權(quán)交易價(jià)格機(jī)制建構(gòu)
一中國碳排放權(quán)交易體系的價(jià)格形成機(jī)制
(一)配額總量設(shè)定與分配機(jī)制
(二)基于影子價(jià)格的碳排放權(quán)初始價(jià)格
(三)衍生品價(jià)格形成機(jī)制
二中國碳排放權(quán)交易體系的價(jià)格運(yùn)行機(jī)制
(一)碳排放權(quán)交易價(jià)格運(yùn)行現(xiàn)狀
(二)碳排放權(quán)交易價(jià)格運(yùn)行機(jī)制
三中國碳排放權(quán)交易體系的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制
(一)碳排放權(quán)期貨市場建構(gòu)的必要性
(二)碳排放權(quán)期貨市場的建構(gòu)第八章結(jié)論與展望
一主要結(jié)論
二研究展望
參考文獻(xiàn)

圖目錄
圖2-1排污權(quán)交易原理15
圖4-1歐洲環(huán)境交易所EUA現(xiàn)貨交易價(jià)格趨勢（第一階段）51
圖4-2歐洲能源交易所EUA現(xiàn)貨交易價(jià)格趨勢（第一階段）52
圖4-3歐盟碳排放權(quán)交易體系第二階段EUA與CER價(jià)格波動情況對比53
圖4-4歐盟碳排放權(quán)交易體系第三階段EUA與CER價(jià)格波動情況對比55
圖4-5碳排放權(quán)交易價(jià)格的供求傳導(dǎo)機(jī)制65
圖4-6碳排放權(quán)交易價(jià)格影響因素的作用機(jī)理66
圖4-7全球能源相關(guān)二氧化碳排放量（1980～2016年）72
圖4-8全球經(jīng)濟(jì)增長率與碳排放量增長率（2000～2016年）73
圖5-1碳排放權(quán)三級市場互動機(jī)制76
圖5-2第二階段EUA現(xiàn)貨價(jià)格對期貨價(jià)格的脈沖響應(yīng)函數(shù)88
圖5-3第二階段EUA期貨價(jià)格對現(xiàn)貨價(jià)格的脈沖響應(yīng)函數(shù)88
圖5-4第二階段CER現(xiàn)貨價(jià)格對期貨價(jià)格的脈沖響應(yīng)函數(shù)89
圖5-5第二階段CER期貨價(jià)格對現(xiàn)貨價(jià)格的脈沖響應(yīng)函數(shù)89
圖5-6第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的AR單位根分布94
圖5-7第三階段EUA期貨價(jià)格對期貨價(jià)格的脈沖響應(yīng)函數(shù)95
圖5-8第三階段EUA期貨價(jià)格對現(xiàn)貨價(jià)格的脈沖響應(yīng)函數(shù)96
圖5-9第三階段EUA現(xiàn)貨價(jià)格對期貨價(jià)格的脈沖響應(yīng)函數(shù)96
圖5-10第三階段EUA現(xiàn)貨價(jià)格對現(xiàn)貨價(jià)格的脈沖響應(yīng)函數(shù)96
圖5-112014年12月1日至2015年12月1日EUA現(xiàn)貨價(jià)格對期貨價(jià)格的脈沖響應(yīng)函數(shù)100
圖5-122014年12月1日至2015年12月1日EUA期貨價(jià)格對現(xiàn)貨價(jià)格的脈沖響應(yīng)函數(shù)101
圖6-1各試點(diǎn)碳排放權(quán)交易情況107
圖6-22013～2017年各試點(diǎn)碳排放權(quán)交易量占比情況107
圖7-1我國碳排放權(quán)交易試點(diǎn)碳排放權(quán)交易價(jià)格走勢128
圖7-2我國碳排放權(quán)各交易試點(diǎn)的碳交易量129
表目錄
表3-1歐盟碳排放權(quán)交易體系各階段市場供求主體變化39
表4-1歐盟碳排放權(quán)交易體系第二階段與第三階段EUA與CER現(xiàn)貨價(jià)格統(tǒng)計(jì)56
表4-2歐洲能源交易所第二階段及第三階段EUA現(xiàn)貨價(jià)格影響因素的計(jì)量分析69
表5-1第二階段EUA和CER現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格時(shí)間序列的ADF檢驗(yàn)83
表5-2第二階段EUA和CER現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果84
表5-3第二階段EUA及CER現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格特征根跡與最大特征根檢驗(yàn)85
表5-4第二階段EUA及CER現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的VECM滯后階選擇準(zhǔn)則85
表5-5第二階段EUA及CER現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的VECM系數(shù)86
表5-6第二階段EUA與CER現(xiàn)貨與期貨價(jià)格的方差分解結(jié)果90
表5-7第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的EG檢驗(yàn)結(jié)果92
表5-8第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價(jià)格特征根跡與最大特征根值檢驗(yàn)92
表5-9第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價(jià)格Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果92
表5-10第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的VER模型滯后階選擇準(zhǔn)則93
表5-11第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價(jià)格VAR模型的估計(jì)結(jié)果93
表5-12第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的AR根模倒數(shù)檢驗(yàn)94
表5-13第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的方差分解結(jié)果97
表5-142014年12月1日至2015年12月1日EUA期現(xiàn)貨價(jià)格的單位根檢驗(yàn)99
表5-152014年12月1日至2015年12月1日EUA期現(xiàn)貨價(jià)格的Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果99
表5-162014年12月1日至2015年12月1日EUA期現(xiàn)貨價(jià)格VAR模型的估計(jì)結(jié)果100
表5-172014年12月1日至2015年12月1日EUA期現(xiàn)貨價(jià)格的方差分解結(jié)果101
表6-1全國首批7個(gè)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)的機(jī)制設(shè)計(jì)比較105
表6-2首批各試點(diǎn)中國核證減排量累計(jì)成交量情況108
表7-1交易試點(diǎn)碳排放權(quán)的影子價(jià)格比較126
表7-2我國碳排放權(quán)交易試點(diǎn)的價(jià)格統(tǒng)計(jì)性描述128
表7-3中國碳排放配額期貨與核證減排量期貨合約設(shè)計(jì)137