本研究報(bào)告是中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所(Finance and Securities, FSI)所長(zhǎng)吳曉求教授領(lǐng)銜、FSI研究團(tuán)隊(duì)連續(xù)撰寫(xiě)的第二十三個(gè)年份的《中國(guó)資本市場(chǎng)研究報(bào)告》,曾提交給2019年1月12日在中國(guó)人民大學(xué)舉行的“第二十三屆(2019年度)中國(guó)資本市場(chǎng)論壇”,并作為論壇的主題研究報(bào)告。本研究報(bào)告嘗試在回顧中國(guó)金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)、改革路徑和利弊得失的基礎(chǔ)上,總結(jié)中國(guó)金融變革與發(fā)展的歷史趨勢(shì),刻畫(huà)中國(guó)未來(lái)所要構(gòu)建的、與大國(guó)經(jīng)濟(jì)相匹配的現(xiàn)代金融體系。本研究報(bào)告明確提出,現(xiàn)代金融體系是市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融體系,具備高度市場(chǎng)化、高科技、開(kāi)放性、風(fēng)險(xiǎn)分散性的基本特征,能夠充分發(fā)揮融資與財(cái)富管理、支付清算、金融資源跨時(shí)空配置的功能,開(kāi)放、透明、具有成長(zhǎng)性預(yù)期的資本市場(chǎng)將成為現(xiàn)代金融體系的重要基石。與之前歷年的研究報(bào)告的體例一致,本研究報(bào)告由導(dǎo)論、分論、市場(chǎng)研究三部分組成。其中,導(dǎo)論回顧了中國(guó)金融40年的發(fā)展與變革。分論一闡述了現(xiàn)代金融體系的基本特征與功能結(jié)構(gòu),分論二至分論十探討了現(xiàn)代金融體系中的商業(yè)銀行、資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)等各構(gòu)成要素的轉(zhuǎn)型、變革和作用,分論十一至分論十二研究了現(xiàn)代金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相互關(guān)系和發(fā)展路徑上的不確定性。市場(chǎng)研究主要從基本面和技術(shù)指標(biāo)的角度,分析了2018—2019年資本市場(chǎng)的主要特征和變動(dòng)趨勢(shì)。