綠色金融

第一章  綠色金融：方興未艾 1

一、定義及內(nèi)涵 8

二、背景及源起 9

（一）人類的環(huán)境問題 9

（二）綠色金融的提出 10

三、綠色金融的最新進(jìn)展 12

（一）國際進(jìn)展 12

（二）國內(nèi)進(jìn)展 16

第二章  綠色金融基本原理 20

一、金融工程簡介 20

二、金融工程基本原理 20

（一）估值理論 21

（二）資產(chǎn)組合理論 23

（三）資產(chǎn)定價(jià)理論 27

（四）期權(quán)定價(jià)理論 28

（五）行為金融理論 30

三、綠色金融產(chǎn)品基本原理 32

（一）綠色債券 33

（二）綠色發(fā)展基金 37

（三）天氣衍生品基本原理 38

（四）碳金融基本原理 40

第三章  綠色金融實(shí)踐及借鑒 42

一、國內(nèi)外綠色金融實(shí)踐 42

（一）國內(nèi)外綠色信貸發(fā)展經(jīng)驗(yàn) 42

（二）國內(nèi)外巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)踐與經(jīng)驗(yàn) 55

（三）國內(nèi)外碳金融市場發(fā)展經(jīng)驗(yàn) 61

（四）國內(nèi)外天氣衍生品實(shí)踐與經(jīng)驗(yàn) 69

（五）國內(nèi)外碳基金實(shí)踐與經(jīng)驗(yàn) 72

二、國內(nèi)外綠色金融經(jīng)驗(yàn)借鑒 76

（一）國內(nèi)外綠色信貸經(jīng)驗(yàn)借鑒 76

（二）國內(nèi)外巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)借鑒 78

（三）國內(nèi)外碳金融市場經(jīng)驗(yàn)借鑒 79

（四）國內(nèi)外天氣衍生品經(jīng)驗(yàn)借鑒 82

（五）國內(nèi)外碳基金經(jīng)驗(yàn)借鑒 83

第四章  綠色金融博弈分析 85

一、博弈分析基礎(chǔ)：綠色金融發(fā)展理論 85

（一）外部性與市場失靈 85

（二）利潤最大化和企業(yè)社會責(zé)任 86

（三）綠色金融微觀經(jīng)濟(jì)政策和帕累托改進(jìn) 87

（四）可持續(xù)發(fā)展與赤道原則 88

二、博弈論簡介 89

（一）博弈基本概念及分類 89

（二）博弈均衡 92

三、綠色金融博弈分析 98

（一）金融機(jī)構(gòu)——企業(yè)博弈分析 98

（二）金融機(jī)構(gòu)——地方政府博弈分析 104

（三）地方政府——企業(yè)博弈分析 105

（四）中央政府——地方政府地方企業(yè)博弈 113

（五）政策性銀行——商業(yè)性銀行博弈 118

第五章  綠色信貸 123

一、綠色信貸的內(nèi)涵及特征 123

（一）綠色信貸的內(nèi)涵 123

（二）綠色信貸與傳統(tǒng)信貸的區(qū)別 124

二、綠色信貸的國際發(fā)展 124

（一）發(fā)展歷程 124

（二）綠色信貸的法律法規(guī)建設(shè) 126

（三）商業(yè)銀行綠色信貸的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)機(jī)制 128

（四）綠色信貸的激勵政策 130

三、我國綠色信貸的發(fā)展進(jìn)程 131

（一）政策推動 131

（二）發(fā)展進(jìn)程 134

四、發(fā)展綠色信貸的動力分析 137

（一）政府倡導(dǎo)低碳經(jīng)濟(jì)、助推節(jié)能減排需要發(fā)展綠色信貸 137

（二）銀行業(yè)基于規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略需要發(fā)展綠色信貸 138

（三）綠色信貸對銀行業(yè)是考驗(yàn)，也是機(jī)遇 139

五、綠色信貸產(chǎn)品業(yè)務(wù)選擇 139

（一）基于環(huán)境責(zé)任視角的選擇 140

（二）基于社會責(zé)任視角的選擇 140

六、綠色信貸運(yùn)行模式 141

（一）綠色信貸的運(yùn)行機(jī)制 141

（二）綠色信貸的運(yùn)行模式 142

（三）國家開發(fā)銀行的綠色信貸模式 144

七、發(fā)展綠色信貸的難點(diǎn)及政策建議 144

（一）銀行業(yè)發(fā)展綠色信貸存在的問題 145

（二）發(fā)展綠色信貸的政策建議 146

第六章  綠色保險(xiǎn) 152

一、綠色保險(xiǎn)的內(nèi)涵 152

二、綠色保險(xiǎn)可行性研究 153

（一）綠色保險(xiǎn)的特點(diǎn) 154

（二）開展綠色保險(xiǎn)的意義 154

三、美國的綠色保險(xiǎn)及其法律背景 156

四、綠色保險(xiǎn)的國內(nèi)外實(shí)踐 158

（一）國外的狀況 158

（二）我國的發(fā)展現(xiàn)狀 159

五、發(fā)展綠色保險(xiǎn)的政策建議 160

（一）健全保險(xiǎn)法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)管體制 160

（二）險(xiǎn)種設(shè)計(jì)中要避免道德風(fēng)險(xiǎn)和逆選擇 161

（三）因地制宜確定保險(xiǎn)責(zé)任范圍與除外責(zé)任 162

（四）宜采用政府強(qiáng)制與政府引導(dǎo)相結(jié)合的發(fā)展模式 162

（五）加強(qiáng)保險(xiǎn)品種創(chuàng)新 163

（六）開展綠色保險(xiǎn)再保險(xiǎn)配套立法 163

第七章  綠色債券 165

一、綠色債券概述 165

（一）定義 165

（二）綠色債券的種類 165

（三）綠色債券的特點(diǎn) 167

（四）綠色債券的功能 169

二、綠色債券運(yùn)行模式：以巨災(zāi)債券為例 170

（一）巨災(zāi)債券的運(yùn)行機(jī)制 171

（二）巨災(zāi)債券的運(yùn)行模式 171

三、綠色債券的發(fā)展現(xiàn)狀 172

（一）國際情況 172

（二）國內(nèi)情況 175

四、綠色債券的發(fā)行和投資主體 176

（一）總體發(fā)行數(shù)據(jù) 176

（二）我國綠色債券與市場整體對比 177

（三）我國綠色債券發(fā)行地點(diǎn)分布 178

（四）我國綠色債券發(fā)行主體行業(yè) 178

（五）我國綠色債券發(fā)行主體所在地 179

五、我國企業(yè)發(fā)行綠色債券融資的案例分析 180

（一）案例企業(yè)基本情況 180

（二）案例企業(yè)發(fā)行綠色債券情況 187

（三）案例企業(yè)發(fā)行綠色債券的效果分析 192

六、我國企業(yè)發(fā)行綠色債券存在的問題分析 194

（一）企業(yè)發(fā)展綠色項(xiàng)目的認(rèn)定不清晰 194

（二）對債券的披露不完善 195

（三）企業(yè)內(nèi)部對募集資金疏于管理 195

（四）企業(yè)發(fā)行綠債缺乏動力 195

七、我國發(fā)行綠色債券的政策建議 196

（一）提升發(fā)行便利，降低成本 196

（二）完善投資者激勵 197

（三）提高國際化水平 198

第八章  與氣候相關(guān)的金融衍生品 200

一、天氣衍生品發(fā)展的背景 200

（一）一般天氣風(fēng)險(xiǎn)及對經(jīng)濟(jì)實(shí)體的影響 200

（二）天氣衍生品的出現(xiàn) 202

二、天氣衍生品市場的現(xiàn)狀 202

三、天氣衍生品與傳統(tǒng)金融衍生品的比較研究 205

（一）天氣衍生品與傳統(tǒng)金融衍生品的相同點(diǎn) 206

（二）天氣衍生品與傳統(tǒng)金融衍生品的區(qū)別 207

四、與氣候相關(guān)的金融衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì) 209

（一）溫度指數(shù)期貨合約 209

（二）霜凍指數(shù)期貨合約 213

（三）降雪指數(shù)期貨合約 214

（四）颶風(fēng)指數(shù)期貨合約 215

（五）天氣類期貨的應(yīng)用示例 217

五、天氣衍生品運(yùn)行模式 218

六、我國發(fā)展天氣衍生品的政策建議 219

（一）加快發(fā)展期貨期權(quán)等基礎(chǔ)市場 219

（二）提高天氣敏感行業(yè)主體的市場參與意識 220

（三）建立和規(guī)范天氣衍生品的技術(shù)支撐體系 221

第九章  綠色發(fā)展基金 222

一、綠色發(fā)展基金概述 222

二、設(shè)立綠色發(fā)展基金的現(xiàn)實(shí)意義 222

（一）緩解環(huán)保有效投入不足的困境 222

（二）改善銀行貸款結(jié)構(gòu) 223

（三）提高環(huán)保資金使用效率 223

（四）提供環(huán)保資金靈活運(yùn)用的渠道 224

三、國外綠色發(fā)展基金 224

（一）全球環(huán)境基金 224

（二）國際利益攸關(guān)方多邊基金計(jì)劃 226

（三）碳基金 226

（四）商業(yè)銀行的綠色發(fā)展基金 228

四、中國本土綠色發(fā)展基金 230

（一）中國綠色碳基金 230

（二）中國清潔發(fā)展機(jī)制基金 231

五、國際綠色發(fā)展基金運(yùn)行模式：以碳基金為例 233

（一）碳基金運(yùn)行機(jī)制 233

（二）碳基金運(yùn)行模式 234

六、我國綠色發(fā)展基金運(yùn)行模式 235

（一）組織形式 235

（二）募集對象和結(jié)構(gòu) 236

七、我國開展綠色發(fā)展基金存在的問題及政策建議 237

（一）存在問題 237

（二）政策建議 238

第十章  綠色金融未來展望 241

一、綠色金融發(fā)展的主要障礙 241

二、綠色金融的核心與關(guān)鍵 242

三、綠色金融發(fā)展保障 243

（一）金融機(jī)構(gòu)自身的保障 243

（二）外部機(jī)構(gòu)提供的保障 245

（三）鼓勵金融機(jī)構(gòu)積極發(fā)展綠色金融 247

四、綠色金融發(fā)展措施 257

（一）綠色金融要與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展相適應(yīng) 257

（二）不斷夯實(shí)綠色金融發(fā)展的政策框架和基礎(chǔ)設(shè)施 257

（三）多措并舉支持綠色金融發(fā)展 258

（四）大力推動綠色保險(xiǎn)發(fā)展 258

（五）實(shí)體企業(yè)要積極對接綠色金融資源 258

參考文獻(xiàn) 259