尾部風險對沖：在波動市場中創(chuàng)造穩(wěn)健的證券投資組合

序

前言

致謝

1 尾部風險及其對沖簡介

1.1風險管理

1.2經驗教訓

2 基礎知識：以防御為目的的尾部風險對沖

2.1基于因子對沖的投資組合對沖形式推導

2.2滾動尾部對沖

2.3基準化尾部風險管理

2.4現金vs顯式尾部對沖

3 進攻性尾部風險對沖

3.1一種計算尾部對沖價值的模型

3.2模型校準

4 主動尾部風險管理

4.1創(chuàng)造長久的生意

4.2主動貨幣化準則

5 間接對沖與基差風險

5.1量化基差風險

5.2對沖的附著點匹配

5.3“軟”間接：認沽與認沽價差的對比

5.4來自相關資產類型的基差風險

6 其他尾部風險管理策略

6.1多峰環(huán)境下的尾部風險對沖與資產配置

6.2趨勢與動量的套利價值

6.3無成本領口組合的風險、收益一覽

6.4方差互換與基于波動率的直接對沖

6.5動態(tài)對沖

7 行為視角下的尾部風險對沖

7.1狹窄性框架與尾部風險對沖

7.2獨立基礎下的認沽期權定價

7.3尾部對沖的多重均衡和預期回報

7.4預先承諾與親周期性

8 養(yǎng)老投資的尾部風險對沖

9 通脹及久期的尾部風險對沖

9.1平值通貨膨脹與通貨膨脹尾部對沖

9.2實際通脹尾部對沖與預期通脹尾部對沖

9.3通貨膨脹動態(tài)與通貨膨脹飆升

9.4通貨膨脹尾部對沖框架

9.5通貨膨脹尾部對沖基準化

9.6通脹期權定價

9.7CPI期權

9.8平準通脹率期權

9.9間接通脹尾部風險對沖及基差風險

9.10尾部利率互換期權定價

9.11間接對沖

9.12以黃金期權作為代理尾部對沖的例子

注釋

參考文獻