尾部風(fēng)險對沖：在波動市場中創(chuàng)造穩(wěn)健的證券投資組合

序

前言

致謝

1 尾部風(fēng)險及其對沖簡介

1.1風(fēng)險管理

1.2經(jīng)驗教訓(xùn)

2 基礎(chǔ)知識：以防御為目的的尾部風(fēng)險對沖

2.1基于因子對沖的投資組合對沖形式推導(dǎo)

2.2滾動尾部對沖

2.3基準(zhǔn)化尾部風(fēng)險管理

2.4現(xiàn)金vs顯式尾部對沖

3 進攻性尾部風(fēng)險對沖

3.1一種計算尾部對沖價值的模型

3.2模型校準(zhǔn)

4 主動尾部風(fēng)險管理

4.1創(chuàng)造長久的生意

4.2主動貨幣化準(zhǔn)則

5 間接對沖與基差風(fēng)險

5.1量化基差風(fēng)險

5.2對沖的附著點匹配

5.3“軟”間接：認沽與認沽價差的對比

5.4來自相關(guān)資產(chǎn)類型的基差風(fēng)險

6 其他尾部風(fēng)險管理策略

6.1多峰環(huán)境下的尾部風(fēng)險對沖與資產(chǎn)配置

6.2趨勢與動量的套利價值

6.3無成本領(lǐng)口組合的風(fēng)險、收益一覽

6.4方差互換與基于波動率的直接對沖

6.5動態(tài)對沖

7 行為視角下的尾部風(fēng)險對沖

7.1狹窄性框架與尾部風(fēng)險對沖

7.2獨立基礎(chǔ)下的認沽期權(quán)定價

7.3尾部對沖的多重均衡和預(yù)期回報

7.4預(yù)先承諾與親周期性

8 養(yǎng)老投資的尾部風(fēng)險對沖

9 通脹及久期的尾部風(fēng)險對沖

9.1平值通貨膨脹與通貨膨脹尾部對沖

9.2實際通脹尾部對沖與預(yù)期通脹尾部對沖

9.3通貨膨脹動態(tài)與通貨膨脹飆升

9.4通貨膨脹尾部對沖框架

9.5通貨膨脹尾部對沖基準(zhǔn)化

9.6通脹期權(quán)定價

9.7CPI期權(quán)

9.8平準(zhǔn)通脹率期權(quán)

9.9間接通脹尾部風(fēng)險對沖及基差風(fēng)險

9.10尾部利率互換期權(quán)定價

9.11間接對沖

9.12以黃金期權(quán)作為代理尾部對沖的例子

注釋

參考文獻