期貨交易理論與實務(wù)（微課版）

第 一篇　基礎(chǔ)知識
第　一章 期貨市場概述　2
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　2
【技能訓(xùn)練】　2
第　一節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展　2
一、期貨與現(xiàn)貨及遠期交易　2
二、國際期貨市場的發(fā)展歷程　3
三、我國期貨市場的發(fā)展歷程　6
第二節(jié)　期貨市場的功能和作用　7
一、價格發(fā)現(xiàn)　7
二、規(guī)避風(fēng)險　8
三、資產(chǎn)配置　9
四、期貨市場的作用　9
第三節(jié)　期貨交易所　11
一、期貨交易的特點　11
二、期貨交易所的功能　12
三、美國主要期貨交易所　13
四、歐洲期貨交易所　15
五、我國期貨交易所　15
第四節(jié)　期貨結(jié)算所　16
一、期貨結(jié)算所的組織體系　16
二、期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容　17
三、期貨結(jié)算的方式　17
四、期貨結(jié)算所的作用　18
微課堂　18
思考與練習(xí)　18
第二章　期貨合約與交易制度　20
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　20
【技能訓(xùn)練】　20
第　一節(jié) 期貨合約　20
一、期貨合約標(biāo)的選擇　21
二、期貨合約的主要條款　21
第二節(jié)　期貨交易基本制度　22
一、保證金制度　22
二、每日無負(fù)債結(jié)算制度　23
三、漲跌停板制度　24
四、持倉限額及大戶報告制度　25
五、強行平倉制度　26
六、信息披露制度　26
第三節(jié)　期貨投資者　26
一、個人投資者　27
二、機構(gòu)投資者　27
三、商品投資基金　27
微課堂　29
思考與練習(xí)　29
期貨春秋1：反逼倉條例　29
第三章　套期保值　31
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　31
【技能訓(xùn)練】　31
第　一節(jié) 套期保值　31
一、套期保值的定義　31
二、套期保值的原理和特征　31
三、套期保值的基本功能　32
四、套期保值的理論發(fā)展　33
第二節(jié)　套期保值的應(yīng)用　34
一、套期保值的適用范圍　34
二、買入套期保值的應(yīng)用　35
三、賣出套期保值的應(yīng)用　36
四、基差變動與套期保值效果　37
第三節(jié)　套期圖利　38
一、套期圖利概述　38
二、跨期套利　40
三、跨市場套利　42
四、跨商品套利　42
微課堂　44
思考與練習(xí)　44
加油站1：模擬套利交易操作流程　44
拓展閱讀1：美國期貨交易監(jiān)管歷程　45
第二篇　投資分析
第四章　基本面影響因素分析　50
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　50
【技能訓(xùn)練】　50
第　一節(jié) 宏觀經(jīng)濟和金融指標(biāo)分析　50
一、國內(nèi)生產(chǎn)總值　50
二、失業(yè)率、非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)　51
三、消費者價格指數(shù)、生產(chǎn)者價格指數(shù)　52
四、采購經(jīng)理人指數(shù)　54
五、貨幣供應(yīng)量　54
六、基準(zhǔn)利率、存款準(zhǔn)備金率　55
第二節(jié)　期貨價格影響因素分析　56
一、供需因素對期貨價格的影響　56
二、美元匯率對期貨價格的影響　60
三、庫存對期貨價格的影響　63
四、基金持倉對期貨價格的影響　65
五、季節(jié)對期貨價格的影響　67
六、其他因素對期貨價格的影響　68
微課堂　68
思考與練習(xí)　68
加油站2：美林投資時鐘　69
第五章　技術(shù)分析理論　71
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　71
【技能訓(xùn)練】　71
第　一節(jié) 技術(shù)分析概述　71
一、技術(shù)分析的含義　71
二、技術(shù)分析的假設(shè)前提　72
三、技術(shù)分析的要素　73
第二節(jié)　技術(shù)分析理論　74
一、道氏理論　74
二、艾略特波浪理論　75
三、形態(tài)理論　77
四、相反理論　78
五、其他常用理論　79
第三節(jié)　成交量與持倉量　80
一、成交量和價格的關(guān)系　80
二、持倉量和價格的關(guān)系　81
三、價格、交易量、持倉量的關(guān)系　82
微課堂　83
思考與練習(xí)　83
期貨春秋2：期貨交易中的墨菲法則　83
第六章　技術(shù)分析指標(biāo)　85
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　85
【技能訓(xùn)練】　85
第　一節(jié) 趨勢型指標(biāo)　85
一、MA指標(biāo)　85
二、MACD指標(biāo)　86
三、BOLL（布林）通道　87
四、其他趨勢型指標(biāo)　88
第二節(jié)　擺動型指標(biāo)　89
一、威廉指標(biāo)　89
二、隨機指數(shù)指標(biāo)　90
三、相對強弱指標(biāo)　91
四、其他擺動型指標(biāo)　91
第三節(jié)　人氣指標(biāo)　92
一、心理線指標(biāo)　92
二、能量潮指標(biāo)　92
三、BRAR指標(biāo)　93
微課堂　94
思考與練習(xí)　94
加油站3：墨菲技術(shù)交易十大法則　94
第七章　期貨交易實驗　96
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　96
【技能訓(xùn)練】　96
第　一節(jié) 行情盤口知識　96
一、行情列表　96
二、分時圖解讀　97
三、量倉指標(biāo)　99
第二節(jié)　下單和成交　101
一、三鍵下單　101
二、止損和止盈　102
三、倉位管理　102
第三節(jié)　資訊分析　103
一、重要資訊導(dǎo)讀　103
二、24小時實時資訊　103
三、持倉報告分析　104
微課堂　105
思考與練習(xí)　105
拓展閱讀2：股指期貨日內(nèi)短線技巧　106
第三篇　金融期貨
第八章　股指期貨　111
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　111
【技能訓(xùn)練】　111
第　一節(jié) 股指期貨概述　111
一、股指期貨的產(chǎn)生和發(fā)展　111
二、股指期貨的主要功能　112
三、股指期貨的定價原理　113
第二節(jié)　股指期貨合約　114
一、滬深300合約　114
二、標(biāo)的指數(shù)構(gòu)成　114
三、交易規(guī)則　115
第三節(jié)　股指期貨投資策略　116
一、最優(yōu)套期保值比率與β系數(shù)　116
二、股指期貨套期保值策略　118
三、股指期貨套利保值策略　119
四、股指期貨投機策略　120
第四節(jié)　股票指數(shù)的主要影響因素　120
一、宏觀經(jīng)濟因素　120
二、宏觀政策因素　121
三、股指期貨對現(xiàn)貨市場的影響　122
微課堂　123
思考與練習(xí)　123
期貨春秋3：巴林銀行倒閉　124
第九章　匯率期貨　125
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　125
【技能訓(xùn)練】　125
第　一節(jié) 匯率基礎(chǔ)知識　125
一、匯率的標(biāo)價　125
二、匯率制度的分類　126
三、企業(yè)匯率風(fēng)險　127
四、匯率定價理論　128
第二節(jié)　交叉匯率期貨　129
一、外匯交易主要貨幣　129
二、交叉匯率期貨　130
三、交叉期貨合約（仿真）　130
四、交叉匯率期貨投資策略　131
第三節(jié)　影響匯率的主要因素　132
一、購買力　132
二、國際收支　133
三、國際資本流動　133
四、央行的干預(yù)　133
微課堂　134
思考與練習(xí)　134
期貨春秋4：泰銖阻擊戰(zhàn)　134
第十章　國債期貨　136
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　136
【技能訓(xùn)練】　136
第　一節(jié) 國債期貨概述　136
一、利率期貨的基本功能　136
二、利率期貨合約　137
三、國債期貨合約　137
第二節(jié)　國債期貨基礎(chǔ)知識　139
一、到期收益率　139
二、報價方式　140
三、轉(zhuǎn)換因子　140
四、發(fā)票價格　141
五、最便宜可交割債券　141
第三節(jié)　國債期貨投資策略　142
一、投機策略　142
二、國債基差交易　143
三、國債期貨套利　143
第四節(jié)　國債期貨價格影響因素　144
一、利率期限結(jié)構(gòu)　144
二、國債價格影響因素　145
微課堂　147
思考與練習(xí)　147
期貨春秋5：“327”國債期貨風(fēng)波　148
實測題1：金融期貨基礎(chǔ)知識測試題　149
第十一章　ETF期權(quán)　152
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　152
【技能訓(xùn)練】　152
第　一節(jié) 期權(quán)基礎(chǔ)知識　152
一、期權(quán)概述　152
二、期權(quán)的種類　153
三、期權(quán)交易的損益分析　153
四、期權(quán)的主要功能　154
第二節(jié)　期權(quán)價值分析　155
一、期權(quán)價值的組成　155
二、期權(quán)價值影響因素　155
三、期權(quán)理論定價模型　156
四、期權(quán)波動率的分類與特征　156
第三節(jié)　ETF期權(quán)　157
一、ETF期權(quán)概述　157
二、50ETF期權(quán)合約基本條款　158
三、期權(quán)實操相關(guān)變量　158
第四節(jié)　ETF期權(quán)交易策略　160
一、一級投資者的交易策略　160
二、二級投資者的交易策略　163
三、三級投資者的交易策略　164
微課堂　165
思考與練習(xí)　165
實測題2：期權(quán)業(yè)務(wù)資格考試　165
拓展閱讀3：程序化交易入門　167
第四篇　商品期貨
第十二章　能源化工期貨——原油期貨　173
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　173
【技能訓(xùn)練】　173
第　一節(jié) 能源化工期貨　173
一、能源化工基本信息　173
二、供給端和需求端影響　174
三、原油產(chǎn)業(yè)鏈　175
四、國際原油價格體系　175
第二節(jié)　原油供給與需求　177
一、全球能源分布　177
二、全球原油探明儲量　177
三、全球原油供需分析　178
第三節(jié)　原油價格的影響因素　179
一、全球GDP增速　179
二、汽車保有量及季節(jié)性因素　180
三、美元匯率走勢　181
四、石油危機　182
五、其他因素對油價的影響　182
微課堂　183
思考與練習(xí)　183
第十三章　貴金屬期貨——黃金期貨　184
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　184
【技能訓(xùn)練】　184
第　一節(jié) 黃金市場　184
一、黃金的屬性　184
二、黃金的主要用途　185
三、黃金市場　186
第二節(jié)　黃金的供給與需求　188
一、黃金存世比例　188
二、黃金的供給　188
三、黃金的需求　190
第三節(jié)　黃金價格的影響因素　191
一、地緣政治和金融危機　191
二、通貨膨脹因素　192
三、美元匯率的變動　193
四、其他因素對金價的影響　194
微課堂　195
思考與練習(xí)　195
第十四章　有色金屬期貨——銅期貨　196
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　196
【技能訓(xùn)練】　196
第　一節(jié) 有色系期貨　196
一、有色系期貨基本信息　196
二、供給和需求端因素　196
三、有色系期貨行業(yè)的共同特點　197
四、銅期貨　198
第二節(jié)　銅的供給與需求　199
一、銅資源地區(qū)分布　199
二、銅的供需分析/　199
三、銅消費變化　200
第三節(jié)　銅價的影響因素　200
一、宏觀經(jīng)濟形勢　200
二、相關(guān)行業(yè)發(fā)展　201
三、銅的貿(mào)易融資　201
四、其他因素對銅價的影響　202
微課堂　203
思考與練習(xí)　203
期貨春秋6：國儲銅事件　204
第十五章　農(nóng)產(chǎn)品期貨——咖啡期貨　205
【學(xué)習(xí)目標(biāo)】　205
【技能訓(xùn)練】　205
第　一節(jié) 農(nóng)產(chǎn)品期貨　205
一、農(nóng)產(chǎn)品期貨基本信息　205
二、供給端和需求端因素　205
三、農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)的共同特點　206
四、咖啡期貨　207
第二節(jié)　咖啡供需分析　208
一、國際供需狀況　208
二、咖啡主要進出口國　209
三、國內(nèi)供需狀況　210
第三節(jié)　咖啡價格影響因素　210
一、氣候變化和蟲害　210
二、各國政策和國際咖啡組織措施　211
三、季節(jié)性消費因素　211
四、其他因素對咖啡價格的影響　211
微課堂　212
思考與練習(xí)　212
拓展閱讀4：大宗商品電子交易市場　212
參考文獻　216