失衡與出路：全球國際收支失衡與國際貨幣體系改革

　　以美元作為全球本位貨幣的“中心—外圍”式國際貨幣體系具有難以克服的內(nèi)在缺陷。在2008年國際金融危機爆發(fā)前，這集中體現(xiàn)為全球經(jīng)常賬戶失衡，尤其是美國持續(xù)的經(jīng)常賬戶逆差與中國持續(xù)的經(jīng)常賬戶順差。在2008年國際金融危機爆發(fā)后，這集中體現(xiàn)為無論外圍國家實施何種匯率制度，外圍國家不得不被動跟隨或者輸入美國的貨幣政策。國際金融危機爆發(fā)后，國際社會開始集中討論國際貨幣體系改革的*新方向，包括引入更多的本位貨幣（歐元與人民幣）、對國際貨幣基金組織進行改革以讓其扮演全新的角色、增強IMF特別提*權（SDR）的作用、構建國際金融安全網(wǎng)、促進主要國家宏觀審慎監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)等。全球經(jīng)常賬戶失衡在危機后明顯緩解，但未來演進依然面臨一定的不確定性。當前國際貿(mào)易摩擦的加劇也給國際貨幣體系改革注入了新的不確定性。

　　張明，中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所國際投資研究室主任、研究員、博士生導師，兼任平安證券首席經(jīng)濟學家、上海國際金融與經(jīng)濟研究院特聘教授、工業(yè)和信息化部工業(yè)經(jīng)濟分析專家咨詢委員會委員以及中國國際貿(mào)易促進委員會專家委員會委員。入選國家“萬人計劃”首批青年拔尖人才（2013）、中國金融博物館第二屆“中國青年金融學者”（2013）、新京報“中國青年經(jīng)濟學人”（2014）與中央國家機關優(yōu)秀共產(chǎn)黨員（2016）。