衍生金融工具基礎(chǔ)

前　　言
教學(xué)建議
第1章　衍生金融工具概述1
學(xué)習(xí)目標(biāo)1
1.1　衍生金融工具的概念與分類2
1.1.1　衍生金融工具的概念2
1.1.2　衍生金融工具的分類2
1.2　衍生金融工具的功能與特征6
1.2.1　衍生金融工具的功能6
1.2.2　衍生金融工具的特征9
1.3　衍生金融工具市場(chǎng)的發(fā)展10
1.3.1　全球衍生金融工具市場(chǎng)的發(fā)展10
1.3.2　我國(guó)衍生金融工具市場(chǎng)的發(fā)展12
本章小結(jié)14
課后習(xí)題14
第2章　遠(yuǎn)期合約15
學(xué)習(xí)目標(biāo)15
2.1　遠(yuǎn)期合約概述16
2.1.1　遠(yuǎn)期合約的基本概念16
2.1.2　遠(yuǎn)期市場(chǎng)的參與者17
2.1.3　遠(yuǎn)期合約的優(yōu)缺點(diǎn)17
2.2　遠(yuǎn)期利率協(xié)議17
2.2.1　遠(yuǎn)期利率協(xié)議的相關(guān)概念17
2.2.2　遠(yuǎn)期利率協(xié)議的運(yùn)作18
2.2.3　遠(yuǎn)期利率協(xié)議的功能20
2.2.4　遠(yuǎn)期利率的確定21
2.3　遠(yuǎn)期外匯合約24
2.3.1　關(guān)于外匯的基本知識(shí)24
2.3.2　遠(yuǎn)期外匯合約的含義與種類27
2.3.3　遠(yuǎn)期外匯合約的功能28
2.3.4　遠(yuǎn)期匯率的確定29
本章小結(jié)32
課后習(xí)題33
第3章　期貨市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制35
學(xué)習(xí)目標(biāo)35
3.1　期貨合約的內(nèi)容36
3.1.1　期貨交易品種36
3.1.2　交易單位37
3.1.3　交割時(shí)間與交割地點(diǎn)38
3.1.4　最小變動(dòng)價(jià)位及每日價(jià)格波動(dòng)限制38
3.2　期貨市場(chǎng)的組織與管理39
3.2.1　期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)39
3.2.2　期貨市場(chǎng)的管理體系42
3.3　期貨交易45
3.3.1　期貨交易流程45
3.3.2　期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理制度47
本章小結(jié)52
課后習(xí)題52
第4章　期貨交易策略55
學(xué)習(xí)目標(biāo)55
4.1　套期保值策略56
4.1.1　套期保值的含義56
4.1.2　套期保值的操作原則56
4.1.3　套期保值的類型57
4.1.4　基差風(fēng)險(xiǎn)60
4.1.5　套期保值最優(yōu)合約數(shù)量63
4.2　投機(jī)交易策略65
4.2.1　期貨投機(jī)的含義66
4.2.2　期貨投機(jī)的類型66
4.2.3　期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別67
4.3　套利交易策略68
4.3.1　套利交易的原理68
4.3.2　套利交易的方式68
本章小結(jié)73
課后習(xí)題74
第5章　金融期貨交易77
學(xué)習(xí)目標(biāo)77
5.1　外匯期貨交易78
5.1.1　外匯期貨的含義78
5.1.2　外匯期貨的交易規(guī)則78
5.1.3　外匯期貨的套期保值交易80
5.2　利率期貨交易84
5.2.1　利率期貨的含義84
5.2.2　短期利率期貨的種類及交易規(guī)則85
5.2.3　長(zhǎng)期利率期貨的種類及交易規(guī)則89
5.2.4　基于久期的利率期貨套期保值交易92
5.3　股票指數(shù)期貨合約97
5.3.1　股票指數(shù)期貨的含義97
5.3.2　股票指數(shù)期貨的交易規(guī)則99
5.3.3　股票指數(shù)期貨的套期保值交易101
本章小結(jié)104
課后習(xí)題105
第6章　期權(quán)交易概述107
學(xué)習(xí)目標(biāo)107
6.1　期權(quán)的基本概念108
6.1.1　期權(quán)合約的定義及要素108
6.1.2　期權(quán)的種類109
6.2　期權(quán)市場(chǎng)構(gòu)成及運(yùn)行機(jī)制111
6.2.1　期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展歷程111
6.2.2　期權(quán)市場(chǎng)的構(gòu)成113
6.2.3　期權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制117
6.3　基本期權(quán)交易策略118
6.3.1　單一策略118
6.3.2　保護(hù)性看跌期權(quán)策略123
6.3.3　拋補(bǔ)看漲期權(quán)策略124
6.3.4　組合策略125
本章小結(jié)127
課后習(xí)題128
第7章　期權(quán)價(jià)格分析129
學(xué)習(xí)目標(biāo)129
7.1　期權(quán)價(jià)格構(gòu)成130
7.1.1　期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值130
7.1.2　期權(quán)的時(shí)間價(jià)值131
7.1.3　權(quán)利金與內(nèi)在價(jià)值、時(shí)間價(jià)值的關(guān)系131
7.2　期權(quán)的到期價(jià)值132
7.2.1　看漲期權(quán)到期價(jià)值132
7.2.2　看跌期權(quán)到期價(jià)值134
7.3　影響期權(quán)價(jià)格的因素137
7.3.1　標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格（S）137
7.3.2　執(zhí)行價(jià)格（X）137
7.3.3　期權(quán)的到期期限（T）137
7.3.4　波動(dòng)率（σ）138
7.3.5　無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（r）138
7.4　期權(quán)價(jià)格的上下限139
7.4.1　期權(quán)價(jià)格的上限139
7.4.2　期權(quán)價(jià)格的下限140
7.5　看跌期權(quán)與看漲期權(quán)的價(jià)格關(guān)系143
7.5.1　看跌看漲期權(quán)平價(jià)關(guān)系143
7.5.2　看跌看漲期權(quán)平價(jià)關(guān)系公式的推導(dǎo)144
本章小結(jié)145
課后習(xí)題145
第8章　期權(quán)定價(jià)模型147
學(xué)習(xí)目標(biāo)147
8.1　二叉樹期權(quán)定價(jià)模型148
8.1.1　單期二叉樹模型148
8.1.2　多期二叉樹模型150
8.1.3　二叉樹模型的現(xiàn)實(shí)應(yīng)用152
8.2　風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)152
8.2.1　風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)基本原理152
8.2.2　風(fēng)險(xiǎn)中性世界與現(xiàn)實(shí)世界154
8.3　Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型155
8.3.1　模型假設(shè)155
8.3.2　Black-Scholes定價(jià)公式156
8.3.3　Black-Scholes定價(jià)公式的拓展158
8.3.4　Black-Scholes定價(jià)公式的參數(shù)確定159
8.3.5　期權(quán)價(jià)格的敏感性分析161
本章小結(jié)169
課后習(xí)題169
第9章　金融互換交易171
學(xué)習(xí)目標(biāo)171
9.1　金融互換市場(chǎng)概述172
9.1.1　金融互換市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展172
9.1.2　金融互換的特點(diǎn)173
9.1.3　金融互換的局限性174
9.2　利率互換174
9.2.1　利率互換的含義及交易機(jī)制174
9.2.2　利率互換的作用175
9.2.3　利率互換中介178
9.2.4　利率互換定價(jià)179
9.3　貨幣互換181
9.3.1　貨幣互換的含義及交易機(jī)制181
9.3.2　貨幣互換的作用182
9.3.3　貨幣互換定價(jià)185
本章小結(jié)187
課后習(xí)題188
附錄　正態(tài)分布曲線的面積191
參考文獻(xiàn)193