行為金融：量化分析投資行為

第1章  個體投資行為：你是不是賭徒 1

1.1  粗暴的投資直覺 1

1.1.1  你會區(qū)分你的錢嗎 2

1.1.2  你依靠記憶的分析，是怎么變成感覺的 3

1.1.3  你的理性，在比較中喪失了 7

1.1.4  你的態(tài)度偏差，決定了你投資行為的失常 8

1.2  危險的賭博心理 10

1.2.1  你的決策是如何確定下來的 10

1.2.2  不要迷戀小概率事件 12

1.2.3  久賭必輸 13

1.2.4  交易廳的消亡 15

1.3  情緒波動對投資者的干擾 16

1.3.1  熱手效應(yīng) 16

1.3.2  反轉(zhuǎn)謬誤 18

1.3.3  你自信過頭了嗎 19

1.3.4  恐懼與貪婪 20

1.3.5  期望與強(qiáng)迫癥 22

1.4  實體企業(yè)的金融行為 23

第2章  群體投資行為：你了解賭場效應(yīng)嗎 30

2.1  市場有效性 30

2.1.1  市場有效的假設(shè) 31

2.1.2  市場其實是無效的 32

2.1.3  市場的異常異象 34

2.1.4  宏觀反映微觀，微觀反映宏觀 35

2.2  羊群與獨(dú)狼：投資中的從眾心理 36

2.2.1  羊群的頭羊引導(dǎo) 36

2.2.2  為什么羊群會盲目 38

2.2.3  羊群中的波浪 40

2.2.4  羊群之外的獨(dú)行者 41

2.2.5  克服“羊群效應(yīng)” 42

2.3  溢價與估值 44

2.3.1  溢價與估值的概念 44

2.3.2  如何看待溢價與估值溢價 45

2.3.3  估值溢價同樣安全 48

2.3.4  世界上唯一不變的就是一直在變 49

2.4  波動 51

2.4.1  什么是股市波動 51

2.4.2  波動的不同原因 53

2.5  價格之謎 55

2.5.1  初解價格之謎 55

2.5.2  影響價格的因素 57

2.5.3  投資者的偏愛行為 61

第3章  微觀市場規(guī)律：投資行為可以被量化嗎 64

3.1  統(tǒng)計學(xué)讓你的行為理性回歸 64

3.1.1  認(rèn)識概率 64

3.1.2  認(rèn)識市場中的概率 70

3.1.3  堅持大概率一定會有回報 72

3.2  行為分散化 74

3.2.1  不要把雞蛋放在一個籃子里 74

3.2.2  投資的分散化 75

3.2.3  投資的分散方式 77

3.2.4  如果我認(rèn)準(zhǔn)這個籃子 79

3.3  環(huán)境影響 80

3.3.1  環(huán)境對你的影響無所不在 80

3.3.2  大環(huán)境對投資行為的影響 82

3.3.3  你的注意力在大環(huán)境中嗎 83

3.3.4  明白你在環(huán)境下 85

3.4  偏差與容忍 87

3.4.1  偏差為何物 87

3.4.2  可容忍偏差 88

3.4.3  偏差與容忍——坎壈還是機(jī)遇 90

3.4.4  機(jī)會是需要等待的 91

第4章  宏觀市場變化：面對劇變該如何應(yīng)對 93

4.1  宏觀環(huán)境的突變因素 93

4.1.1  大選與變化 93

4.1.2  像經(jīng)濟(jì)學(xué)家一樣去思考 94

4.1.3 “四萬億計劃” 97

4.2  貨幣供給的持續(xù)性外力 98

4.2.1  貨幣供給 98

4.2.2  貨幣供給的過程 99

4.2.3  馬島戰(zhàn)爭及第二次世界大戰(zhàn)后的局部戰(zhàn)爭 100

4.2.4  當(dāng)下的外力對中國貨幣的影響 102

4.3  跨市場行為 104

4.3.1  我們和誰做生意 104

4.3.2  不同的市場確有差異 105

4.3.3  中外成熟的證券市場 107

4.3.4  海外市場進(jìn)入模式 110

4.4  外力和變化之間的量化 111

4.5  外力因素下的中國 114

第5章  投資行為的量化 117

5.1  預(yù)期收益 117

5.1.1  看懂預(yù)期收益 117

5.1.2  預(yù)期收益和實際收益 119

5.1.3  預(yù)期收益的統(tǒng)計學(xué)漏洞 120

5.2  整體風(fēng)險定量 121

5.2.1  風(fēng)險定量 122

5.2.2  資本市場風(fēng)險管理 123

5.2.3  市場的風(fēng)險測算 125

5.2.4  風(fēng)險的量化 127

5.3  整體投資行為模型 128

5.3.1  投資者行為模型 130

5.3.2  行為投資策略的分析 132

5.3.3  整體投資行為 133

5.4  跨市場行為 134

5.4.1  什么是跨市套利 134

5.4.2  逐漸走入我們眼簾的購匯 136

5.4.3  跨市場套利的經(jīng)營 137

5.5  免費(fèi)的量化午餐 139

5.5.1  量化投資的由來 139

5.5.2  中國市場的投資會被量化 141

第6章  程序化交易 144

6.1  人心與機(jī)心：淺談預(yù)期管理 144

6.1.1  預(yù)期管理 144

6.1.2  中國的預(yù)期管理現(xiàn)狀 148

6.1.3  預(yù)期管理仍存在問題 150

6.1.4  我國資本市場的機(jī)會 151

6.1.5  程序化與預(yù)期管理 151

6.2  人工智能：充分使用大數(shù)據(jù) 152

6.2.1  大數(shù)據(jù)時代 152

6.2.2  大數(shù)據(jù)與市場 153

6.2.3  大數(shù)據(jù)與企業(yè) 155

6.2.4  大數(shù)據(jù)和股市 157

6.3  鋼鐵的心臟：風(fēng)控管理的加強(qiáng) 159

6.3.1  用數(shù)字規(guī)避風(fēng)險 160

6.3.2  數(shù)據(jù)共享創(chuàng)造價值 161

6.3.3  拓展風(fēng)險預(yù)測中使用的數(shù)據(jù)資源 163

第7章  量化與預(yù)測：是什么產(chǎn)生了未來 167

7.1  未來的行為依據(jù) 167

7.1.1  什么是一般性預(yù)測 167

7.1.2  隨機(jī)游走假說 170

7.1.3  行為預(yù)測永遠(yuǎn)基于過去 171

7.2  投資結(jié)果的統(tǒng)計與預(yù)測 172

7.2.1  中國傳統(tǒng)中醫(yī)藥理論 172

7.2.2  黑箱理論與黑箱管理 174

7.2.3  用數(shù)據(jù)實現(xiàn)預(yù)測 176

7.2.4  量化投資策略的優(yōu)勢 177

7.3  投資的世界就是一個大數(shù)據(jù)庫 178

7.3.1  大數(shù)據(jù)時代的金融投資思維 178

7.3.2  大數(shù)據(jù)時代的挑戰(zhàn) 181

7.3.3  寬客們的到來 182

7.4  數(shù)字魔法 184

7.4.1  教授夫妻的投資 185

7.4.2  神奇的復(fù)利 186

7.4.3  量化的未來 188

7.4.4  量化投資行為的專業(yè)化 190