設(shè)備租賃（第四版）

第一篇 設(shè)備租賃的背景和基礎(chǔ)
第1章 設(shè)備租賃的基礎(chǔ)
1．1背景
1．2租賃如何運(yùn)作
1．3設(shè)備租賃的類型
1．3．1非節(jié)稅租賃或有條件的銷售式租賃
1．3．2節(jié)稅租賃
1．3．3TRAC租賃
1．4全額清償租賃
1．5經(jīng)營(yíng)租賃
1．6租賃的原因
1．6．1成本
1．6．2售后回租以鎖定遞延稅
1．6．3保留營(yíng)運(yùn)資金
1．6．4避免資本化以保存信貸能力
1．6．5設(shè)備過(guò)時(shí)和處置的風(fēng)險(xiǎn)
1．6．6管理的限制
1．6．7靈活性和便利性
1．6．8對(duì)現(xiàn)金流和賬面收益的影響
1．7出租人的類型
1．8租賃經(jīng)紀(jì)人和財(cái)務(wù)顧問(wèn)
1．9選擇出租人或財(cái)務(wù)顧問(wèn)來(lái)安排租賃
1．10租賃項(xiàng)目
1．11總結(jié)
第2章 租賃的歷史
2．1古代租賃
2．2美國(guó)早期租賃
2．3早期鐵路設(shè)備租賃
2．4鐵路機(jī)車以外的其他設(shè)備早期租賃
2．5早期真實(shí)租賃的結(jié)構(gòu)
2．6現(xiàn)代設(shè)備租賃公司
2．7 1960―1970年的租賃
2．8銀行持股公司法案
2．9出租人和承租人會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展
2．10 20世紀(jì)70年代增加的稅收優(yōu)惠
2．11 20世紀(jì)70年代的稅法解釋
2．12 弗蘭克里昂公司案
2．13 《1981年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇稅收法案》
2．13．1安全港租賃
2．13．2 《1981年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇稅收法案》增加的稅收優(yōu)惠
2．13．3 單一出租人租賃成交量的增長(zhǎng)
2．14《1982年稅收公平和財(cái)政責(zé)任法案》
2．15 財(cái)政部放寬稅收規(guī)則的努力遭挫敗
2．16《1984年赤字消減法案》
2．17簡(jiǎn)化稅收的建議
2．18《1986年稅收改革法案》
2．19 取消投資稅收優(yōu)惠之后
2．20 1987年之后
2．20．1帶杠桿的有條件銷售租賃
2．20．2合成租賃
2．20．3銀行和銀行控制公司
2．20．4日本式杠桿租賃
2．20．5皮爾克租賃
2．20．6對(duì)外銷售公司的設(shè)備租賃
2．20．7雙重租賃
2．20．8通用電氣信貸公司
2．20．9資本市場(chǎng)
2．21 21世紀(jì)的設(shè)備租賃
第3章 承租人租賃交易的財(cái)務(wù)報(bào)告
3．1租賃的類型
3．2租賃業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理
3．2．1經(jīng)營(yíng)租賃
3．2．2資本租賃
3．2．3資本租賃和經(jīng)營(yíng)租賃財(cái)務(wù)報(bào)告的比較
3．3租賃分類的數(shù)據(jù)收集和實(shí)質(zhì)性
3．4實(shí)施《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第13號(hào)聲明》的作用
3．4．1以低廉價(jià)格購(gòu)買租賃財(cái)產(chǎn)的選擇權(quán)――標(biāo)準(zhǔn)2
3．4．2租期占預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)壽命的比率――標(biāo)準(zhǔn)3
3．4．390%的回收率標(biāo)準(zhǔn)――標(biāo)準(zhǔn)4
3．5總結(jié)
第4章 合成租賃
4．1美國(guó)《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第13號(hào)聲明》與合成租賃
4．2合成租賃業(yè)務(wù)的益處
4．3合成租賃業(yè)務(wù)的形式
4．3．1單一結(jié)構(gòu)
4．3．2復(fù)雜業(yè)務(wù)
4．4不動(dòng)產(chǎn)租賃中的特別考慮
第5章 聯(lián)邦所得稅對(duì)真實(shí)租賃的規(guī)定
5．1非節(jié)稅租賃或擔(dān)保意向租賃
5．2真實(shí)租賃
5．3TRAC租賃
5．4《美國(guó)國(guó)內(nèi)稅收法》對(duì)真實(shí)租賃的規(guī)定
5．4．120%的最低在險(xiǎn)投資
5．4．220%的余值
5．4．320%的剩余使用壽命
5．4．4包括續(xù)租期在內(nèi)的租期
5．4．5不涉及公平市場(chǎng)價(jià)值的非購(gòu)買選擇權(quán)
5．4．6禁止出租人的購(gòu)買權(quán)
5．4．7承租人不得承擔(dān)租賃設(shè)備的任何成本
5．4．8承租人不得出借資金或擔(dān)保債務(wù)
5．4．9出租人必須要有利潤(rùn)動(dòng)機(jī)
5．4．10租賃交易必然為出租人帶來(lái)現(xiàn)金流入
5．4．11限制或禁止非均衡租金
5．5《稅收程序75-28》
5．6限定用途的財(cái)產(chǎn)：《稅收程序76-30》
5．7與經(jīng)紀(jì)人分享余值
5．8承租人最小化余值風(fēng)險(xiǎn)的方法
5．9三個(gè)月窗口期
5．10售后回租交易
5．11獲得稅收裁決的實(shí)踐
5．12美國(guó)國(guó)會(huì)對(duì)《稅收程序》的支持
5．13引導(dǎo)交易
5．14《美國(guó)國(guó)內(nèi)稅收法》第467章的非均衡租金
5．14．1《美國(guó)國(guó)內(nèi)稅收法》第467章的均等租金規(guī)定
5．14．2標(biāo)準(zhǔn)化權(quán)責(zé)發(fā)生制
5．15稅收損失補(bǔ)償
5．16結(jié)論
第6章 租賃與貸款購(gòu)買決策對(duì)比分析
6．1使用凈現(xiàn)值技術(shù)的資金預(yù)算
6．1．1如何計(jì)算凈現(xiàn)值
6．1．2利用凈現(xiàn)值技術(shù)的決策規(guī)則
6．1．3為何是凈現(xiàn)值技術(shù)呢？
6．2租賃評(píng)估
6．2．1來(lái)自于租賃的直接現(xiàn)金流量
6．2．2租賃現(xiàn)金流量評(píng)估
6．2．3等效貸款的概念
6．2．4替代租賃安排比較
6．3租賃評(píng)估的另一種方法
6．4不確定性和租賃估價(jià)模型
6．4．1替代的折現(xiàn)率和現(xiàn)金流的不確定性
6．4．2余值與租期
6．4．3債務(wù)置換與租賃評(píng)估模型
6．4．4敏感性分析
6．5租賃評(píng)估模型的一般化
第二篇 租賃公司的運(yùn)營(yíng)
第7章 租賃公司建立和運(yùn)營(yíng)事項(xiàng)
7．1租賃是大型設(shè)備融資市場(chǎng)的重要部分
7．2確定真實(shí)租賃的納稅能力
7．3租賃產(chǎn)品
7．3．1一般分類
7．3．2按照期限租賃產(chǎn)品分類
7．4設(shè)備租賃公司的開(kāi)業(yè)
7．5收購(gòu)租賃公司
7．6市場(chǎng)細(xì)分
7．6．1按照設(shè)備租賃成本細(xì)分市場(chǎng)
7．6．2按照租賃產(chǎn)品匹配細(xì)分市場(chǎng)
7．6．3按照地域細(xì)分市場(chǎng)
7．6．4按照市場(chǎng)規(guī)模和凈值細(xì)分市場(chǎng)
7．6．5按照準(zhǔn)承租人特性細(xì)分市場(chǎng)
7．6．6按照設(shè)備細(xì)分市場(chǎng)
7．6．7按照行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)
7．6．8按照業(yè)務(wù)渠道劃分
7．6．9設(shè)備融資的競(jìng)爭(zhēng)
7．7定價(jià)
7．8租賃公司的融資
7．9杠桿
7．10債務(wù)管理
7．11信用控制、投資組合管理和整合
7．12銀行和銀行控股的租賃公司
7．13結(jié)論
第8章 信貸政策和租賃資產(chǎn)組合管理
8．1準(zhǔn)信貸標(biāo)準(zhǔn)
8．2還款來(lái)源
8．3財(cái)務(wù)報(bào)表分析
8．3．1資產(chǎn)負(fù)債表分析
8．3．2現(xiàn)金流量表分析
8．3．3擔(dān)保設(shè)備
8．4信貸決策程序
8．4．1信貸決策的步驟
8．4．2信貸委員會(huì)審批流程
8．4．3程序
8．4．4董事會(huì)
8．5租賃資產(chǎn)組合管理
8．6定期審查和報(bào)告
8．7定期報(bào)告中租賃應(yīng)按信貸力度分為若干類別
8．8審計(jì)和審查職能
8．9收款程序
第9章 租賃公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析
9．1全額清償租賃和非全額清償租賃
9．2會(huì)計(jì)方法
9．2．1融資租賃方式
9．2．2經(jīng)營(yíng)租賃方式
9．3利用會(huì)計(jì)方法來(lái)分析租賃公司的財(cái)務(wù)報(bào)表
9．3．1投資期限
9．3．2短期和長(zhǎng)期債務(wù)
9．3．3債務(wù)權(quán)益比率
9．3．4設(shè)備余值
9．3．5損失準(zhǔn)備
9．3．6遞延所得稅
9．3．7待租或待售設(shè)備
9．4從事非全額清償租賃業(yè)務(wù)的租賃公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析
9．4．1經(jīng)營(yíng)租賃
9．4．2短期租賃公司
9．4．3債務(wù)權(quán)益比率
9．4．4待售或待租設(shè)備
9．4．5折舊政策
9．5其他因素
9．5．1應(yīng)收賬款
9．5．2銷賬
9．5．3租賃管理
9．5．4投資回報(bào)率及資產(chǎn)回報(bào)率
9．5．5遞延所得稅負(fù)債
9．6結(jié)論
第10章 生產(chǎn)商/供應(yīng)商制定產(chǎn)品銷售融資項(xiàng)目時(shí)的事項(xiàng)
10．1產(chǎn)品銷售融資項(xiàng)目的目標(biāo)
10．2融資設(shè)備的使用工具
10．3租賃會(huì)計(jì)和租賃融資的產(chǎn)品銷售
10．3．1一般租賃會(huì)計(jì)
10．3．2《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第13號(hào)聲明》的出租人會(huì)計(jì)
10．3．3承租人和出租人在租賃分類上的分歧
10．3．4關(guān)聯(lián)方之間的租賃
10．3．5專屬融資公司
10．4第三方廠商租賃的融資項(xiàng)目
10．4．1電子商務(wù)租賃
10．4．2廠商使用第三方出租人進(jìn)行產(chǎn)品融資的原因
10．4．3第三方出租人的信用考慮
10．4．4設(shè)備余值事項(xiàng)
10．4．5信心轉(zhuǎn)變
10．5余值保險(xiǎn)
10．6承租人在設(shè)備融資方法選擇上的事項(xiàng)
10．7供應(yīng)商、制造商作為出租人或承租人的事項(xiàng)
10．8第三方租賃公司在提供供應(yīng)商租賃項(xiàng)目時(shí)的事項(xiàng)
第11章 出租人對(duì)余值的處置
11．1租賃文件的核查
11．2通告
11．3設(shè)備的鑒定
11．4初步估價(jià)
11．5轉(zhuǎn)售的目標(biāo)價(jià)格
11．6談判
11．7設(shè)備的返還
11．8返還設(shè)備的處置
第12章 獲得和維持足夠保險(xiǎn)覆蓋的指南
12．1簡(jiǎn)介
12．2一般要求
12．3保險(xiǎn)的可接受形式
12．4物理傷害保險(xiǎn)
12．5物理?yè)p失險(xiǎn)的清單
12．6公共責(zé)任保險(xiǎn)或綜合一般保險(xiǎn)覆蓋清單
12．7飛機(jī)責(zé)任保險(xiǎn)
12．8飛機(jī)外殼保險(xiǎn)
12．9海事保險(xiǎn)
12．10產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)
12．11管理與跟進(jìn)
第三篇 非杠桿租賃交易的文檔
第13章 典型非杠桿租賃條款
13．1租賃文檔概述
13．2租賃合同
13．3出租人和承租人身份確認(rèn)
13．3．1租賃合同用語(yǔ)
13．3．2討論
13．4出租人和承租人協(xié)議
13．4．1租賃合同用語(yǔ)
13．4．2討論
13．5采購(gòu)、交付、驗(yàn)收
13．5．1租賃合同用語(yǔ)
13．5．2概要
13．5．3討論
13．6租期、租金、支付額
13．6．1租賃合同用語(yǔ)
13．6．2概要
13．6．3討論
13．7保證書(shū)
13．7．1租賃合同用語(yǔ)
13．7．2概要
13．7．3討論
13．8占有，使用和維護(hù)
13．8．1租賃合同用語(yǔ)
13．8．2概要
13．8．3討論
13．9稅收
13．9．1租賃合同用語(yǔ)
13．9．2概要
13．9．3討論
13．10虧損風(fēng)險(xiǎn)、棄權(quán)和賠償
13．10．1租賃合同用語(yǔ)
13．10．2概要
13．10．3討論
13．11保險(xiǎn)
13．11．1租賃合同用語(yǔ)
13．11．2概要
13．11．3討論
13．12違約
13．12．1租賃合同用語(yǔ)
13．12．2概要
13．12．3討論
13．13設(shè)備的退回
13．13．1租賃合同用語(yǔ)
13．13．2概要
13．13．3討論
13．14轉(zhuǎn)讓
13．14．1租賃合同用語(yǔ)
13．14．2概要
13．14．3討論
13．15再擔(dān)保
13．15．1租賃合同用語(yǔ)
13．15．2概要
13．15．3討論
13．16逾期付款
13．16．1租賃合同用語(yǔ)
13．16．2概要
13．16．3討論
13．17棄權(quán)的效果
13．17．1租賃合同用語(yǔ)
13．17．2概要
13．17．3討論
13．18契約的成立
13．18．1租賃合同用語(yǔ)
13．18．2概要
13．18．3討論
13．19適用法、先前協(xié)議的吸收
13．19．1租賃合同用語(yǔ)
13．19．2概要
13．19．3討論
13．20財(cái)務(wù)信息
13．20．1租賃合同用語(yǔ)
13．20．2概要
13．20．3討論
13．21通知
13．21．1租賃合同用語(yǔ)
13．21．2概要
13．21．3討論
13．22副本
13．22．1租賃合同用語(yǔ)
13．22．2概要
13．22．3討論
第14章 典型租賃計(jì)劃表
14．1計(jì)劃表
14．2物件和最大采購(gòu)價(jià)格的描述
14．2．1計(jì)劃表用語(yǔ)
14．2．2概要
14．2．3討論
14．3物件租賃期限
14．3．1計(jì)劃表用語(yǔ)
14．3．2概要
14．3．3討論
14．4單位租金
14．4．1計(jì)劃表用語(yǔ)
14．4．2概要
14．4．3討論
14．5承諾有效日期
14．5．1計(jì)劃表用語(yǔ)
14．5．2討論
14．6租賃設(shè)備位置
14．6．1計(jì)劃表用語(yǔ)
14．6．2討論
14．7約定價(jià)值損失
14．7．1計(jì)劃表用語(yǔ)
14．7．2討論
14．8稅收補(bǔ)償
14．8．1計(jì)劃表用語(yǔ)
14．8．2概要
14．8．3討論
14．9提前終止
14．9．1計(jì)劃表用語(yǔ)
14．9．2概要
14．9．3討論
14．10購(gòu)買和續(xù)租選擇權(quán)
14．10．1計(jì)劃表用語(yǔ)
14．10．2概要
14．10．3討論
14．11承諾費(fèi)
14．11．1計(jì)劃表用語(yǔ)
14．11．2概要
14．11．3討論
第15章 其他租賃文件
15．1轉(zhuǎn)讓購(gòu)買協(xié)議
15．1．1格式
15．1．2概要
15．1．3討論
15．2購(gòu)買申請(qǐng)表
15．2．1格式
15．2．2討論
15．3驗(yàn)收補(bǔ)充
15．3．1格式
15．3．2討論
15．4擔(dān)保書(shū)
15．4．1格式
15．4．2概要
15．4．3討論
15．5轉(zhuǎn)移個(gè)人財(cái)產(chǎn)表
15．5．1格式
15．5．2討論
15．6財(cái)務(wù)報(bào)表
15．6．1格式
15．6．2討論
15．7設(shè)備租賃轉(zhuǎn)讓表
15．8新第38條規(guī)定出租方的選擇
15．8．1格式
15．8．2討論
第四篇 杠桿租賃
第16章 杠桿租賃的基本原理
16．1杠桿租賃的參與者
16．1．1承租人
16．1．2權(quán)益參與人
16．1．3參與放款人或出借方
16．1．4物主受托人
16．1．5契約受托人
16．1．6充當(dāng)契約受托人和物主受托人的單一受托人
16．1．7制造商或承包商
16．1．8包租人和經(jīng)紀(jì)人
16．1．9保證人
16．2杠桿租賃的結(jié)構(gòu)
16．3交易結(jié)算
16．3．1參與協(xié)議
16．3．2關(guān)鍵文件
16．3．3承租人賠償
16．3．4結(jié)算程序
16．4租賃期間的現(xiàn)金流
16．5充當(dāng)出租人的所有者信托所得稅的處理辦法
16．5．1單一權(quán)益參與者的委托人信托
16．5．2兩個(gè)或更多權(quán)益參與者的所有者信托
16．6杠桿租賃的債務(wù)
16．7設(shè)施租賃
16．7．1設(shè)施支持協(xié)議
16．7．2建設(shè)合同的指定
16．8建設(shè)融資
16．9權(quán)益參與人的信用風(fēng)險(xiǎn)
16．10放款人和權(quán)益參與人爭(zhēng)論的焦點(diǎn)
16．10．1非租賃的合同違約
16．10．2違約事件中控制租賃財(cái)產(chǎn)的出售
16．10．3權(quán)益參與者的附有權(quán)利
16．10．4“fish or cut bait”條款
16．10．5稅收補(bǔ)償支付
16．11未來(lái)稅法變化的稅收補(bǔ)償
16．11．1稅率變化補(bǔ)償中補(bǔ)償稅費(fèi)的定義
16．11．2補(bǔ)償覆蓋的稅率變化風(fēng)險(xiǎn)
16．11．3規(guī)模問(wèn)題：觸發(fā)器
16．11．4稅收補(bǔ)償?shù)臅r(shí)間限制
16．11．5受補(bǔ)償方的基礎(chǔ)補(bǔ)救措施
16．11．6損失或收益的計(jì)算
16．11．7受補(bǔ)償方的具體解決方案
16．11．8杠桿債務(wù)條款應(yīng)關(guān)注可能的稅收補(bǔ)償
16．11．9遠(yuǎn)期利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)顯著
16．12個(gè)人投資者的杠桿租賃
16．13結(jié)論
第17章 杠桿租賃的安排與文件編制
17．1對(duì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的需求
17．1．1完整交易的財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)用
17．1．2未完成租賃的財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)
17．1．3成本控制
17．2杠桿租賃結(jié)構(gòu)化、談判和結(jié)算的步驟
17．3義務(wù)承擔(dān)書(shū)
17．3．1招募備忘錄
17．3．2使用義務(wù)承擔(dān)書(shū)的免責(zé)條款
17．3．3招募備忘錄的形式或股權(quán)投資者的投標(biāo)要求
17．4債務(wù)條款清單和義務(wù)承擔(dān)書(shū)
17．5杠桿租賃中的租賃文件
17．6結(jié)論
第18章 杠桿租賃的定價(jià)分析
18．1租賃的一般性分析
18．2杠桿租賃分析
18．2．1租賃分析中的混合現(xiàn)金流問(wèn)題
18．2．2內(nèi)部收益率(IRR)的數(shù)學(xué)討論
18．3租賃分析中的標(biāo)準(zhǔn)償債基金法
18．4租賃分析中的多階段投資償債基金法
18．5多階段投資與標(biāo)準(zhǔn)償債基金方法的比較
18．6債務(wù)權(quán)益比率優(yōu)化
18．7債務(wù)優(yōu)化
18．8出租人租賃定價(jià)的實(shí)例分析
18．8．1出租人的目標(biāo)與假設(shè)
18．8．2多階段投資償債基金法(MISF)分析
18．8．3債務(wù)權(quán)益比率優(yōu)化
18．8．4解約價(jià)值的計(jì)劃安排
18．8．5意外損失的計(jì)劃安排
18．8．6權(quán)益參與者在租賃資產(chǎn)回購(gòu)和轉(zhuǎn)售中的信用風(fēng)險(xiǎn)
18．8．7對(duì)稅率改變的敏感性
18．8．8對(duì)余值的敏感性
18．8．9鋸齒結(jié)構(gòu)
18．8．10降低租金現(xiàn)值的其他技術(shù)
18．9結(jié)論
第五篇 租賃公司的結(jié)構(gòu)化金融
第19章 設(shè)備租賃公司證券化和其他結(jié)構(gòu)化融資技巧
19．1設(shè)備租賃證券化市場(chǎng)
19．2為什么證券化？
19．2．1設(shè)備租賃公司證券化的好處
19．2．2證券化對(duì)投資者的好處
19．3設(shè)備租賃資產(chǎn)證券化的定義
19．4資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)類型
19．4．1租期資產(chǎn)證券化
19．4．2管道業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化
19．4．3遠(yuǎn)期融資證券化
19．5設(shè)備租賃公司資產(chǎn)證券化的要求
19．5．1標(biāo)準(zhǔn)化合約
19．5．2通過(guò)承銷對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)
19．5．3歷史績(jī)效的數(shù)據(jù)庫(kù)
19．5．4合法結(jié)構(gòu)和文檔
19．5．5必須讓渡所有設(shè)備和余值
19．5．6建立服務(wù)和收款機(jī)構(gòu)
19．5．7經(jīng)驗(yàn)豐富的管理
19．5．8資產(chǎn)凈值
19．5．9穩(wěn)定的資金源
19．5．10資本的使用
19．6租賃資產(chǎn)證券化的過(guò)程和機(jī)制
19．6．1編制必要的公司和資產(chǎn)組合信息
19．6．2訪談管理證券化的投資銀行
19．6．3初步條件清單
19．6．4評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)參與
19．6．5交易的其他參與者
19．6．6私募備忘錄
19．6．7評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行商的網(wǎng)站進(jìn)行訪問(wèn)
19．6．8投資者對(duì)發(fā)行商的網(wǎng)站進(jìn)行訪問(wèn)
19．6．9其他交易文件
19．6．10資產(chǎn)組合審查和程序?qū)徲?jì)
19．6．11確定定價(jià)方法
19．6．12最終結(jié)構(gòu)修改和評(píng)級(jí)函
19．6．13最終協(xié)商
19．6．14匯款路線說(shuō)明書(shū)
19．6．15建立SPC
19．6．16確定最終利率
19．6．17交易結(jié)束
19．6．18交易結(jié)束后和服務(wù)
19．7交易如何被結(jié)構(gòu)化安排
19．8結(jié)論
附錄：設(shè)備租賃的歷史里程碑
專業(yè)詞匯
譯者后記