國際經驗表明，離岸金融市場的形成和發(fā)展是金融全球化的重要標志，它不僅促進傳統(tǒng)在岸金融市場的革命性改變，還推動了美元、日元成為國際儲備貨幣。近年來，人民幣國際化步伐提速，香港、新加坡、倫敦等人民幣離岸市場快速發(fā)展，人民幣離岸市場和在岸市場的聯(lián)動日益增強。在未來的國際貨幣體系中，人民幣將成為重要的交易貨幣和儲備貨幣，建立健全離岸市場將是人民幣實現(xiàn)國際化的必由之路和重要抓手?！度嗣駧烹x岸市場與在岸市場聯(lián)動關系研究》以提出問題-分析問題-解決問題的思路，從理論視角和歷史視角著手，將定性分析與定量研究相結合，以現(xiàn)實分析和政策選擇為研究重點，將對人民幣離岸市場與在岸市場聯(lián)動關系、內在機制及政策含義等進行深入分析和系統(tǒng)討論。《人民幣離岸市場與在岸市場聯(lián)動關系研究》首先對離岸市場和在岸市場的有關文獻作了全面回顧，運用利率平價理論、國際收支理論、金融創(chuàng)新理論、貨幣危機理論梳理了離岸市場和在岸市場的聯(lián)動渠道。第二，研究了香港等人民幣離岸金融市場的業(yè)務特點和趨勢，分析當前人民幣離岸貨幣市場、外匯市場、債券市場發(fā)展中面臨的主要問題。第三，綜合運用協(xié)整檢驗、Cranger因果關系檢驗、VAR模型和脈沖響應分析人民幣在岸市場與香港離岸市場在利率價格、匯率價格方面的聯(lián)動關系，深入探討入民幣離岸市場與在岸市場的資本流動渠道、套利模式和互動機制。第四，通過歷史回顧和計量經濟分析研究美元、日元、泰銖的主要離岸市場與在岸市場的聯(lián)動關系，總結離岸市場發(fā)展對一國貨幣國際化的影響及其對中國的啟示。最后，就加快發(fā)展人民幣離岸市場以更好推動人民幣國際化提出政策建議，包括加快在岸金融市場改革、推動離岸市場建設、加強金融監(jiān)管協(xié)調等。
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