自20世紀50年代以來，發(fā)展經濟的動力逐步轉向以創(chuàng)新和發(fā)展新興科技產業(yè)為基礎，進入21世紀之后，通過促進創(chuàng)新發(fā)展新興科技產業(yè)來推動經濟發(fā)展已經成為各國共識。我國已經確立了建設創(chuàng)新型國家的經濟發(fā)展戰(zhàn)略。風險投資作為一種伴隨創(chuàng)新和新興科技產業(yè)發(fā)展的金融經濟行為，加快了創(chuàng)新和新興科技產業(yè)發(fā)展的速度，創(chuàng)造了新的經濟發(fā)展模式，幫助了科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)的技術經濟過程中渡過“死亡之谷”的高風險時段，使得知識成為真正推動經濟發(fā)展的資本力量，創(chuàng)造了發(fā)展經濟的競爭活力，構建了一國經濟發(fā)展的戰(zhàn)略競爭力，整合和促進了傳統(tǒng)工業(yè)經濟的科技化發(fā)展，帶來了70%以上的就業(yè)增量。風險投資業(yè)發(fā)達的國家，不僅與其他發(fā)達國家之間形成了差距，而且也拉大了與發(fā)展中國家之間經濟發(fā)展速度的差距。什么是風險投資？它是怎樣運作的？它在投資過程中遇到的風險特性是什么？它是一個什么樣的金融支持體系？它的運作交易的實現需要什么樣的資本市場體系？它需要什么樣的企業(yè)制度與之適應？它需要什么樣的政府政策環(huán)境？發(fā)達國家在風險投資業(yè)方面有什么經驗？它是如何加速創(chuàng)新和提高新興科技產業(yè)發(fā)展速度的？這些問題都需要在基本知識體系、基本方法、基本技能上給出正確的回答，以免造成“知識誤導”的錯誤。為了搞清楚這些問題，作者自1996年以來一直從事著風險投資的理論研究，曾三次專程去美國、兩次去我國的臺灣省、一次去以色列等國家和地區(qū)從實證上研究這些問題。本教材的特點主要表現在： （1） 在理論上以我們自己的研究為基礎，同時我們參考了： 美 國耶魯大學的本科風險投資教材《 Venture Capital 》（Joseph W.Bartlett，1999）；美國小企業(yè)管理局的專題研究報告“ An Examination of and Alternatives Regarding A Restructuring of the SBIC Program ”（SBA， 1995）和“ Public Policy and the Creation of Active Venture Capital Markets ”（SBA，2002）；美國全美風險投資協(xié)會的專題研究報告“ Measuring the Importance of Venture Capital and Its Benefits to the United States Economy ”（National Venture Capital Association， June 19， 2002）；美國專門研究風險投資法律體系的專著《 Structuring Venture Capital，Private Equity，and Entrepreneurial Transactions 》（Jack S.Levin，2005）；哈佛大學Josh Lerner教授的專著《 Venture Capital & Private Equity 》和《 The Money of Invention 》；以及專著《 Venture Capital Investing 》（David Gladstone，Laura Gladstone，2004）；還有Venture One機構的研究年鑒等；還參考了我國臺灣連續(xù)5年來的創(chuàng)業(yè)投資年度報告，以色列風險投資發(fā)展經驗介紹等；另外參考了我國多位學者的研究成就。（2） 在實證上，我們不但跟蹤了國內多家風險投資機構的實踐，而且我們還特別結合了美國、我國臺灣、以色列等國和地區(qū)風險投資的成功經驗和教訓。在美國我們兩次訪問哈佛大學Josh Lerner教授、斯坦福大學Richard B.Dasher教授，訪問了美國小企業(yè)管理局前副局長Robert D.Stillman先生和財務專家Saunders Miller先生以及法律顧問Christopher Lane Davis博士，還有20多個風險投資基金的基金經理人；在以色列我們訪問了以色列國家工業(yè)研究中心、維茲曼科學院、農業(yè)科學院以及著名的風險投資專家邁洛博士；在我國臺灣，我們訪問了新竹科學園以及工業(yè)研究院、臺灣創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)協(xié)會、臺灣電子工業(yè)行業(yè)協(xié)會、臺灣技術轉移行業(yè)協(xié)會等。本教材就是依據這些理論和實務的研究成果，并在總結了2001年以來在復旦大學國際金融系開設《風險投資導論》課程教學經驗的基礎上撰寫的。為了方便讀者閱讀《復旦博學·微觀金融學系列·風險投資導論：科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)與風險投資》和學習，特別用圖0.1來明示《復旦博學·微觀金融學系列·風險投資導論：科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)與風險投資》寫作的路徑?！稄偷┎W·微觀金融學系列·風險投資導論：科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)與風險投資》共分五個部分： 第一部分是由前三章構成，以作者在南開大學金融學系做博士后期間親身參與的南開戈德的風險投資過程為開篇，引出風險投資的概念，進而以美國風險投資促進經濟發(fā)展的研究為題材論述了風險投資的金融經濟價值；第二部分是由第四章、第五章、第六章構成，第四章主要是論述科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)的經濟學特性，目的在于說明風險投資的金融經濟價值的實現是以科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)為前提的，第五章是以科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)的技術經濟過程為基礎論述風險投資過程中的風險特性及規(guī)避風險的基本規(guī)則，第六章是論述風險投資運行交易流的風險資本市場體系；第三部分是由第七章和第八章構成，主要論述在風險資本市場中實現科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)與風險投資互動機制和模式，以及有限合伙制的風險投資金融經濟價值；第四部分由最后四章構成，主要介紹美國風險投資業(yè)發(fā)展的經驗，現在的風險投資國際化問題分析，以及分析我國風險投資發(fā)展的現狀和存在的問題，最后是對于我國風險投資業(yè)發(fā)展的思考；第五部分是附件，主要是從幾個典型的案例來說明《復旦博學·微觀金融學系列·風險投資導論：科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)與風險投資》論述。在我們研究的視野范圍內，對于上述有關風險投資的各個問題，我們認為風險投資理論還沒有像證券投資理論和金融市場理論那樣成熟，還有許多問題需要深入總結研究，所以將本教材稱之為《風險投資導論》。本教材主要是運用系統(tǒng)論方法描述風險投資，只能稱得上“經典的風險投資理論”范疇。實際上我們的研究，已經提出了“創(chuàng)業(yè)—組合投資”的風險投資理論體系，并完成了風險投資的風險分析方法和相關的風險分析軟件，我們已經將其作為研究生《創(chuàng)業(yè)—組合投資理論和實務》的課程開設4年了，有興趣愿意深入學習和研究的讀者，請參考該研究生教材。根據2001年以來在復旦大學講授該課程的經驗，為了提高本課程教學的成效，我們特地將本課程總結的PPT也提供給讀者，僅供在教學過程中參考。
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