日本場外交易市場：20世紀90年代以來首次公開發(fā)行股票IPO的實證研究

第一章 緒 論
1．1 本書的研究動因
1．2 本書的研究創(chuàng)新
1．3 本書的研究思路
第二章 文獻綜述
2．1 IPO相關問題的研究
2．2 IPO長期表現(xiàn)的實證研究
2．2．1 國外首次公開發(fā)行后長期弱勢的實證經驗
2．2．2 我國新股市場收益長期弱勢的實證經驗
2．3 股票首次公開發(fā)行后長期表現(xiàn)的理論解釋
2．3．1 行為金融學派的主要觀點
一、行為金融學的理論溯源
二、關于新股長期弱勢的解釋
2．3．2 代理問題學派的主要觀點
一、代理問題的理論基礎
二、關于新股長期弱勢的分析
2．3．3 信息經濟學派的主要觀點
一、樂隊經理(The Impresario)假說
二、過度粉飾(Window-dressing)
2．3．4 股票首次公開發(fā)行長期弱勢現(xiàn)象的其他解釋
一、價格支持
二、檢驗方法誤差
第三章 日本場外交易市場(JASDAQ)市場概述
3．1 JASDAQ市場的發(fā)展背景和演進過程
3．1．1 日本OTC市場的萌芽期(1963—80年代中期)
3．1．2 形成期(20世紀80年代中期-90年代中后期)
3．1．3 完善期(20世紀90年代中后期-至今)
3．2 JASDAQ市場的現(xiàn)狀和主要特色
3．2．1 JASDAQ市場的發(fā)展現(xiàn)狀
3．2．2 JASDAQ市場的主要特色
一、組織管理
二、上市要求
三、投資資本構成
四、微觀交易制度
第四章 日本JASDAQ市場新股發(fā)行后長期市場表現(xiàn)的實證研究
4．1 數(shù)據(jù)來源與樣本特征
4．1．1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇
4．1．2 樣本特征
4．2 研究方法及步驟
4．2．1 長期市場收益弱勢表現(xiàn)的量化
一、長期市場收益指標
二、長期收益弱勢程度的輔助指標
4．2．2 參照系的設定
一、對照組合(Reference Portfolio)
二、配比公司(Matching firm)
4．2．3 單因素分析
一、新股市場長期收益時序特征及分析
二、新股市場長期收益截面特征及分析
4．2．4 多元回歸分析
一、回歸模型的構造
二、多元回歸結果及分析
4．3 本章小結
第五章 JASDAQ公司首次公開發(fā)行后長期經營績效的實證研究
5．1 研究方法及思路
5．1．1 公司業(yè)績的度量
5．1．2 參照系的構建
5．1．3 統(tǒng)計檢驗方法
5．2 發(fā)行公司長期經營績效的實證表現(xiàn)
5．2．1 上市公司業(yè)績的年度變化特征
5．2．2 上市前后發(fā)行公司業(yè)績的長期趨勢
5．3 新股長期業(yè)績弱勢表現(xiàn)的單因素剖析
5．3．1 對代理成本理論相關假設的檢驗
一、提出假設
二、檢驗結果
5．3．2 對行為金融理論相關假說的檢驗
一、投資者預期偏差的驗證
二、公司“擇機上市”的檢驗
三、對高成長效應的診斷
5．3．3 關于新股長期業(yè)績弱勢表現(xiàn)兩種假設的比較檢驗
一、回歸模型的構建
二、實證檢驗結果及其解析
5．4 JASDAQ首次公開發(fā)行股票公司業(yè)績長期弱勢現(xiàn)象的研究結論
第六章 結論及對中國的啟示
6．1 20世紀90年代JASDAQ新股長期表現(xiàn)的實證總結
6．1．1 新股市場收益的長期弱勢的研究結論
6．1．2 JASDAQ新股公司績效長期弱勢的研究
結論
6．1．3 相關領域的研究展望
6．2 中國創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展戰(zhàn)略
6．2．1 日本創(chuàng)業(yè)板市場的得失經驗
一、產業(yè)分布
二、投資主體
三、外部監(jiān)管體制
四、內部治理效率
6．2．2 對我國二板市場發(fā)展前景的啟示
一、我國二板市場的產業(yè)布局
二、我國二板市場的功能定位
三、二板上市公司的治理結構
四、我國二板市場的監(jiān)管體制
參考文獻