高級(jí)商業(yè)價(jià)值評(píng)估手冊(cè)

第一部分技術(shù)問(wèn)題
第1章收入方法——資本成本的評(píng)估
香農(nóng)·P·普拉特,CFA,FASA,CBA
引言
資本成本的定義
資本成本的構(gòu)成要素
資本成本等于貼現(xiàn)率
貼現(xiàn)率與資本化率
資本成本的特點(diǎn)
資本成本的資本組成要素
加權(quán)平均資本成本(WACC)
股權(quán)資本成本的估算
估算中的常見錯(cuò)誤和資本成本的
使用
小結(jié)
第2章國(guó)際資本成本
詹姆斯·T·布迪克,MBA,CPA,CFA,
ASA,李·P·哈克特,MBA,ASA,CRE
引言
多步驟過(guò)程
政治風(fēng)險(xiǎn)分析
利率分析
所得稅率分析
風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的運(yùn)用
發(fā)展的階段
國(guó)際資本成本理論總結(jié)
預(yù)測(cè)因素
運(yùn)用
數(shù)據(jù)來(lái)源
樣本報(bào)告——貼現(xiàn)率的形成
小結(jié)
第3章股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
大衛(wèi)·W·金,CFA,羅杰·J·格拉博斯基,
ASA
引言
收益變現(xiàn)的方法
觀察期的選擇
選擇使用何種平均值,算術(shù)平均值還是幾何
平均值?
小股東權(quán)益收益率或有控制權(quán)的股東權(quán)益
收益率?
前瞻性方法
調(diào)查的運(yùn)用
其他數(shù)據(jù)資料
預(yù)期收益和規(guī)模效應(yīng)
小結(jié)與結(jié)論
第4章缺少市場(chǎng)性證券的貼現(xiàn)率
——首次公開發(fā)行前(Pre—IPO)
價(jià)格的數(shù)據(jù)
史蒂文·D·加伯,CFA,ASA,杰弗里·
A·赫布斯特,Esq.
引言
使用經(jīng)驗(yàn)證據(jù)和缺少市場(chǎng)性貼現(xiàn)率
——調(diào)整的勘漏和管理的標(biāo)準(zhǔn)
有限制股票研究的總結(jié)
羅伯特·W·巴特公司的研究總結(jié)
威廉姆特管理協(xié)會(huì)的研究總結(jié)
巴特與威廉姆特管理協(xié)會(huì)的研究
威廉姆特管理協(xié)會(huì)首次公開發(fā)行前
(Pre—IPO)研究的方法
威廉姆特管理協(xié)會(huì)的首次公開發(fā)行前研究
——近距離的觀察
對(duì)于威廉姆特管理協(xié)會(huì)未公開發(fā)行研究的
一般批評(píng)
小結(jié)
第5章有限制股票的私募貼現(xiàn)率：管理
計(jì)劃公司的長(zhǎng)期研究(1980—
1996)
羅伯特·P,奧利沃,ASA,羅伊·H·邁
耶斯,CFA,ASA
引言
有限制股票貼現(xiàn)率的相關(guān)資料
發(fā)現(xiàn)私募交易
特定因素和貼現(xiàn)率大小之間關(guān)系的
分析
觀察與結(jié)論
第二部分特殊運(yùn)用
第6章S類公司——溢價(jià)還是貼現(xiàn)?
加里·R·特魯格曼CPA,ABV,CBA,
ASA,CFE,MVS
引言
什么是S類公司?
評(píng)估的一些問(wèn)題
小結(jié)
第7章大宗交易的貼現(xiàn)率
約瑟夫·S·埃斯塔布魯克,CPA／ABV
引言
稅收法庭案例與決定大宗交易的
因素
如何估計(jì)大宗交易貼現(xiàn)率的大小
確定大宗股票貼現(xiàn)率時(shí)應(yīng)考慮的
其他因素
小結(jié)
第8章評(píng)估家族有限合伙企業(yè)
查里斯·L·伊利奧特,CFA,ASA
引言
家族合伙制企業(yè)背后的原理
國(guó)內(nèi)稅收法典第14章
價(jià)值分析師評(píng)估合伙企業(yè)的初始
準(zhǔn)備
對(duì)有限合伙企業(yè)的控制與對(duì)公司的
控制
價(jià)值評(píng)估參數(shù)
754選舉權(quán)部分
說(shuō)明性的案例
小結(jié)
第9章過(guò)程中的研發(fā)
勞倫斯·B·(拉里)顧茨,ASA
方法論
有貢獻(xiàn)的資產(chǎn)
非消耗性資產(chǎn)
消耗性資產(chǎn)
現(xiàn)存技術(shù)
對(duì)過(guò)程中研發(fā)的現(xiàn)金流估計(jì)
估計(jì)研發(fā)過(guò)程中技術(shù)的使用年限
收入預(yù)測(cè)
開支預(yù)測(cè)
資本成本
例1
例2
例3
小結(jié)
第三部分與特定評(píng)估目的
相關(guān)的特定問(wèn)題
第10章商業(yè)價(jià)值分析師與遺產(chǎn)計(jì)劃
S·斯泰西·伊斯特蘭,約翰·W·波特
引言
應(yīng)該得到有信譽(yù)的.有資格認(rèn)證的分析師
的分析報(bào)告
價(jià)值分析師的信譽(yù)是關(guān)鍵
價(jià)值分析師應(yīng)當(dāng)理解并應(yīng)用公平市場(chǎng)價(jià)格
的標(biāo)準(zhǔn)
處理法律問(wèn)題
專家團(tuán)隊(duì)
房地產(chǎn)計(jì)劃人員應(yīng)該雇傭價(jià)值
分析師
記住任何寫下來(lái)的東西都有可能被
發(fā)現(xiàn)
分析師.納稅人和納稅人的代理人不必保
留評(píng)估的草稿
評(píng)估結(jié)果應(yīng)以表格的形式清楚地列出并能
被法庭所接受
對(duì)部分資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí),根據(jù)特性對(duì)其價(jià)
格進(jìn)行合理的貼現(xiàn)
小結(jié)
第11章雇員股票所有權(quán)計(jì)劃所特有的
評(píng)估問(wèn)題
格里戈里·K·布朗
引言
特殊事項(xiàng)
一個(gè)典型的杠桿性ESOP項(xiàng)目
說(shuō)明性例子
杠桿性ESOP中的投資者
ESOP所特有的評(píng)估問(wèn)題
作為賣方的ESOP
第12章在ESOP中使用可轉(zhuǎn)換股票證券
切斯特·A·喬吉斯
引言
在ESOP和其他雇員福利計(jì)劃中復(fù)雜證券
的類型
選擇復(fù)雜證券的理由
對(duì)ESOP復(fù)雜證券的評(píng)估
小結(jié)
第13章從價(jià)稅的價(jià)值評(píng)估
克萊爾·H·多尼爾斯,FASA
引言
價(jià)值定義
價(jià)值假定
評(píng)估日期
價(jià)值評(píng)估方法
價(jià)值評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)
評(píng)估過(guò)程
直接評(píng)估程序
小結(jié)
第14章經(jīng)濟(jì)損失：對(duì)商業(yè)評(píng)估的使用
與濫用
約翰·R·菲利普斯,CPA／ABV,CFA,邁
克爾·約瑟夫·瓦格納,Esq.,CPA
引言
對(duì)整體評(píng)估還是對(duì)部分評(píng)估?
使用所有的評(píng)估方法嗎?
稅前還是稅后價(jià)值?
只評(píng)估將來(lái)?只知道過(guò)去?
預(yù)期的現(xiàn)金流
對(duì)公開報(bào)告所做要求的差異
使用法律先例?
小結(jié)
第15章對(duì)壓制性股東和異議股東所進(jìn)
行的評(píng)估
安妮·C·辛格,杰伊·E·費(fèi)希爾曼,
ASA,CBA
引言
異議股東所持股票的公平價(jià)格案例
壓制性股東所持股票的公平價(jià)格
案例
作為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的公平價(jià)格
評(píng)估的日期
公平價(jià)格估計(jì)方法
小結(jié)
第16章公平鑒定
M·邁克·李,吉爾伯特·E·馬修斯
引言
金融公平的標(biāo)準(zhǔn)
公平鑒定的過(guò)程
第17章償債能力評(píng)價(jià)
戴維·萊特,布賴斯·梅,理查德·梅,約
翰·莫斯恩,約翰·布恩
償債能力分析的目的
償債能力分析的界定和對(duì)償債能力檢驗(yàn)的
描述
資產(chǎn)負(fù)債表檢查
現(xiàn)金流檢查
資本充足性檢查
敏感性方法
經(jīng)營(yíng)中的關(guān)鍵性變量
敏感性分析的結(jié)果
從例子中所得到的結(jié)論
小結(jié)與結(jié)論
第18章評(píng)估是如何影響交易的：財(cái)務(wù)數(shù)
據(jù)的心理力量
羅伯特·S·索庫(kù),羅伯特·勞倫斯·庫(kù)恩
評(píng)估的價(jià)值
心理因素
評(píng)估神話
以交易為目的的評(píng)估
小結(jié)
第四部分與特殊產(chǎn)業(yè)價(jià)值
評(píng)估相關(guān)的專題
第19章體育團(tuán)隊(duì)價(jià)值評(píng)估與地點(diǎn)選擇
可行性
約翰·E·(杰克)凱恩,CFA,ASA
引言
球隊(duì)的價(jià)值評(píng)估
地點(diǎn)選擇可行性
小結(jié)
第20章汽車經(jīng)銷權(quán)價(jià)值評(píng)估
詹姆斯·L·(布茨)威廉姆斯,CPA／ABV,
CVA,CBA
引言
價(jià)值評(píng)估的主要原因是什么?
對(duì)行業(yè)的理解
評(píng)估協(xié)議
對(duì)經(jīng)銷權(quán)如何購(gòu)買和銷售的理解
評(píng)估經(jīng)銷權(quán)價(jià)值的方法
小結(jié)
第21章無(wú)線廣播公司的價(jià)值評(píng)估
理查德·M·懷斯,FCA,ASA,CBA,
FCBV,CFE,德魯·S·多維勒,MBA,
ASA,CPA／ABV,CBV,CFE
無(wú)線廣播產(chǎn)業(yè)
價(jià)值評(píng)估
產(chǎn)業(yè)交易
加拿大無(wú)線廣播產(chǎn)業(yè)
小結(jié)
第22章在不斷變化的保健市場(chǎng)上的醫(yī)
療機(jī)構(gòu)價(jià)值評(píng)估
查爾斯·A·威爾霍伊特,CPA／ABV,ASA
引言
醫(yī)療機(jī)構(gòu)價(jià)值評(píng)估方法
價(jià)值評(píng)估的主要問(wèn)題
市場(chǎng)行為對(duì)當(dāng)前醫(yī)療機(jī)構(gòu)價(jià)值評(píng)估的
影響
小結(jié)與結(jié)論
第23章新興公司價(jià)值評(píng)估
詹姆斯·G·瑞波,CFA,ASA,特蕾西·
萊夫特奧夫
引言
對(duì)新興公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的原因
價(jià)值評(píng)估方法
新興公司的早期融資證券
早期融資證券的典型特征
價(jià)值評(píng)估考慮
對(duì)缺乏市場(chǎng)性的貼現(xiàn)
小結(jié)
第24章封閉控股政府技術(shù)服務(wù)公司價(jià)
值評(píng)估中的特殊考慮
小托馬斯·J·米隆,CFA,ASA,邁克爾·
德勒維茨
引言
8(a)計(jì)劃
信息技術(shù)企業(yè)服務(wù)
特殊考慮
重要人物價(jià)值貼現(xiàn)
公司與政府
有控制權(quán)的所有者權(quán)益地位
小結(jié)與結(jié)論