VAR：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 金融風(fēng)險(xiǎn)管理新標(biāo)準(zhǔn)

目錄
中文版序
序言

第一部分VAR的背景
第一章風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性
1風(fēng)險(xiǎn)
1.1變化：惟一的常量
1.2風(fēng)險(xiǎn)管理
2衍生品
2.1什么是衍生品？
2.2衍生品市場(chǎng)
2.3為什么衍生品市場(chǎng)能夠增長？
3金融風(fēng)險(xiǎn)的類型
3.1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
3.2信用風(fēng)險(xiǎn)
3.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
3.4操作性風(fēng)險(xiǎn)
3.5法律風(fēng)險(xiǎn)
4小結(jié)：什么是VAR？
第二章金融風(fēng)波的教訓(xùn)
1近期金融風(fēng)波的教訓(xùn)
1.1衍生產(chǎn)品交易導(dǎo)致的公司財(cái)務(wù)損失

1.2近年來其他原因?qū)е碌慕鹑陲L(fēng)波的案例
1.3政府基金的金融損失
2風(fēng)險(xiǎn)的案例研究
2.1巴林銀行事件
2.2德國金屬股份公司事件
2.3奧蘭治縣事件
2.4大和銀行事件
2.5從以上案例吸取的教訓(xùn)
3私人部門的反應(yīng)和對(duì)策
4監(jiān)管層的看法
第三章利用VAR進(jìn)行銀行監(jiān)管的動(dòng)議
1為什么需要監(jiān)管
21988年的巴塞爾協(xié)議
2.1償債能力比率
2.2交易活動(dòng)的限制
2.3對(duì)1988年的巴塞爾協(xié)議的批評(píng)
3有關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的巴塞爾建議
3.11993年4月的建議：標(biāo)準(zhǔn)模型
3.21995年4月對(duì)巴塞爾協(xié)議的修正：
內(nèi)部模型
3.3預(yù)先承諾風(fēng)險(xiǎn)額度模型
3.4各種方法的比較
4歐盟的資本充足率指導(dǎo)意見
5非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
5.1養(yǎng)老基金
5.2保險(xiǎn)公司
5.3證券公司

第二部分VAR的基本知識(shí)
第四章金融風(fēng)險(xiǎn)的來源
1金融風(fēng)險(xiǎn)
2風(fēng)險(xiǎn)和收益
2.1一個(gè)賭徒的試驗(yàn)
2.2期望值的特征
2.3正態(tài)分布
2.4風(fēng)險(xiǎn)
2.5資產(chǎn)收益
2.6樣本估計(jì)
3時(shí)間加總
第五章風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VAR測(cè)算
1估算VAR
1.1數(shù)量因素
1.2一般分布中的VAR
1.3參數(shù)分布中的VAR
1.4方法比較
1.5VAR參數(shù)的轉(zhuǎn)換
2驗(yàn)證VAR
2.1建立在失效率基礎(chǔ)上的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?br />2.2“測(cè)算誤差”的問題
2.3均值及方差中的估計(jì)誤差
2.4樣本分位數(shù)中的估計(jì)誤差
2.5方法的比較
3總結(jié)性思考

第六章固定收入的分析工具
1利率的期限結(jié)構(gòu)
1.1債券定價(jià)
1.2收益曲線
1.3零息曲線
1.4構(gòu)建期限結(jié)構(gòu)模型
1.5債券風(fēng)險(xiǎn)分解
2遠(yuǎn)期利率中包含的信息
2.1遠(yuǎn)期價(jià)格曲線
2.2用遠(yuǎn)期曲線進(jìn)行預(yù)測(cè)
3持續(xù)期
3.1定義
3.2面臨利率風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)期
3.3持續(xù)期與風(fēng)險(xiǎn)
3.4持續(xù)期與VAR
3.5持續(xù)期的局限性
4凸性
4.1定義
4.2改進(jìn)價(jià)格近似值
第七章衍生工具
1遠(yuǎn)期和期貨
1.1遠(yuǎn)期合約定價(jià)
1.2遠(yuǎn)期合約的風(fēng)險(xiǎn)
1.3線性合約的VAR值
2掉期
2.1掉期定價(jià)
2.2掉期的風(fēng)險(xiǎn)

3期權(quán)
3.1期權(quán)定價(jià)
3.2期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)
3.3非線性合約的VAR值
4里森的套利交易
第八章投資組合風(fēng)險(xiǎn)
1投資組合VAR
1.1定義
1.2增量VAR
2巴林銀行：風(fēng)險(xiǎn)實(shí)例
3簡化協(xié)方差矩陣
3.1零VAR測(cè)度方法
3.2對(duì)角線模型
3.3因子模型
第九章風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)性預(yù)測(cè)
1隨時(shí)間變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)模型
1.1風(fēng)險(xiǎn)還是異常值
1.2移動(dòng)平均模型
1.3GARCH估計(jì)
1.4長尺度預(yù)測(cè)
1.5風(fēng)險(xiǎn)度量制方法
2相關(guān)性模型
2.1移動(dòng)平均
2.2指數(shù)平均
2.3危機(jī)和相關(guān)性
3利用期權(quán)數(shù)據(jù)
3.1隱含的波動(dòng)

3.2結(jié)論
第三部分VAR體系
第十章測(cè)量VAR的方法
1德爾塔-正態(tài)方法
2德爾塔與完全估值
2.1定義
2.2德爾塔-伽馬近似法
2.3方法的比較
3歷史模擬法
4應(yīng)力測(cè)試
5結(jié)構(gòu)蒙特·卡羅
6概要
第十一章用德爾塔正態(tài)方法計(jì)算VAR
1德爾塔正態(tài)方法的基本原理
2德爾塔正態(tài)方法在外匯市場(chǎng)的運(yùn)用
3挑選“原始”證券
4德爾塔正態(tài)方法在債券投資組合中的運(yùn)用
4.1債券投資組合的VAR值
4.2投資組合中各持續(xù)期權(quán)數(shù)的確定
4.3設(shè)立基準(zhǔn)投資組合
5德爾塔正態(tài)方法在金融衍生品市場(chǎng)的運(yùn)用
5.1遠(yuǎn)期外匯合同
5.2遠(yuǎn)期利率協(xié)議
5.3利率掉期
5.4期權(quán)
6德爾塔正態(tài)方法在股票市場(chǎng)的運(yùn)用

第十二章結(jié)構(gòu)蒙特·卡羅方法
1只有一個(gè)隨機(jī)變量的隨機(jī)模擬
1.1價(jià)格走勢(shì)的隨機(jī)模擬
1.2隨機(jī)數(shù)的產(chǎn)生
1.3系鞋帶法
1.4VAR的計(jì)算
2含有多個(gè)隨機(jī)變量的隨機(jī)模擬
2.1喬列斯基因子分解法
2.2獨(dú)立因子的個(gè)數(shù)
2.3VAR的計(jì)算
第十三章信用風(fēng)險(xiǎn)
1信用風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)
2信用風(fēng)險(xiǎn)的減輕
2.1有組織的交易所
2.2柜臺(tái)交易市場(chǎng)
3信用風(fēng)險(xiǎn)模型
3.1債券的違約
3.2衍生工具的違約
3.3凈額協(xié)議
3.4投資組合的信用風(fēng)險(xiǎn)
第四部分風(fēng)險(xiǎn)管理體系
第十四章風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)操作
1為何要進(jìn)行全球風(fēng)險(xiǎn)管理
1.1自營交易
1.2資產(chǎn)管理
1.3非金融性公司

1.4支持全球風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的因素
2VAR作為一種信息披露工具
3VAR作為重新配置資源工具
4VAR作為一種績效評(píng)估工具
5信息技術(shù)挑戰(zhàn)
5.1全球風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)
5.2整合的必要性
6一個(gè)應(yīng)用實(shí)例
第十五章風(fēng)險(xiǎn)管理：指導(dǎo)準(zhǔn)則與誤區(qū)
1摘自G－30的“最佳措施”
2高級(jí)管理人員的角色
2.1英格蘭銀行的準(zhǔn)則
2.2組織的指導(dǎo)準(zhǔn)則
2.3風(fēng)險(xiǎn)管理人員
3在理解VAR上的誤區(qū)
3.1偶發(fā)事件與穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)
3.2過渡期風(fēng)險(xiǎn)
3.3頭寸變動(dòng)
3.4問題頭寸
3.5模型風(fēng)險(xiǎn)
4戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)
5結(jié)論
第十六章結(jié)論
1衍生工具與風(fēng)險(xiǎn)管理
2再談VAR
3風(fēng)險(xiǎn)管理的將來
后記